Результаты анализа ликвидности хозяйствующего субъекта представляют интерес не только для его функциональных подразделений, но главным образом они интересны контрагентам, таким как поставщики, кредиторы, инвесторы. Например, при использовании коммерческого кредита, именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность хозяйствующего субъекта оплатить эти обязательства.
Держатели акций, желая знать об уровне ликвидности предприятия, интересуются преимущественно его способностью выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны, зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене. Главная задача анализа ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Лекция 21: Анализ ликвидности
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы подразделяют на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2. Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи но которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3. Медленно реализуемые активы. Включают в себя запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы. Итог раздела I актива баланса — Внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства. К ним, в частности, относится кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные пассивы. Это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы. Это итог III раздела баланса.
Баланс организации считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены следующие условия:
А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³> П3; А4 £ П4.
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: сто выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличия у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности хозяйствующего субъекта выполнять свои краткосрочные обязательства, т.е. дают возможность оценить его платежеспособность (табл. 14.6).
Учебное занятие № 13 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организации
Таблица 14.6
Коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности организации
Характеристика ликвидности и платежеспособности организации
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)
Достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами
Кп = (А1 +А2 + А3) / (П1 + П2)
1 ≤ Кп ≤ 2.
Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в два раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
ККЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).
Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам
ККЛ ≥ 0,8–1,0.
Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса
КАЛ = А1 / (П1 + П2)
КАЛ ≥ 0,2–0,5.
Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия
Коэффициент «цены» ликвидации
Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества
КЦЛ = (A1 + А2 + А3 + А4) / (П1 + П2 + ПЗ).
Отношение всех активов предприятия к величине внешних обязательств
КЦЛ > 1.
Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств анализируемого предприятия
Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности; позволяет сравнивать балансы анализируемого предприятия, относящиеся к различным отчегным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс наиболее ликвиден
КОЛБ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
Отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весомыми категориями
КОЛБ ≥ 1
Методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса организации
Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам:
- — по степени убывания ликвидности (актив)
- — по степени срочности оплаты (погашения) (пассив). (группировка представлена в пункте 1.3)
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов в динамике позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостаёт высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли.
Для качественной оценки платёжеспособности и ликвидности организации, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчёт коэффициентов ликвидности.
Показатели ликвидности применяют для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства.
Относительные показатели финансовой устойчивости в основном определяются в коэффициентах и их преимущество перед абсолютными в том, что они менее подвержены влиянию инфляции.
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности организации:
а) Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.
б) Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности, по своему смысловому значению -показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.
в) Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).
Коэффициент Ктл имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления.
Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей; то же самое следует сказать в отношении трактовки и учета сомнительных долгов.
Во-вторых, значение коэффициента, в принципе, тесно связано с уровнем эффективности работы организации в отношении управления запасами: некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического процесса, например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известной под названием «точно в срок», могут существенно сокращать уровень запасов, т.е. снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для своего текущего финансового состояния.
В-третьих, некоторые организации с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента Ктл. В частности, это относится к организациям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовое положение организации, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов.
г) Коэффициент «цены» ликвидности
Определяет в какой степени будут покрыты все внешние обязательства организации в результате её ликвидации и продажи имущества
д) Общий коэффициент ликвидности баланса
Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.
е) Коэффициент перспективной платёжеспособности
Определяет прогноз платёжеспособности организации на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т.е на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства.
ж) Коэффициент задолженности
Показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы организации.
з) Коэффициент общей платёжеспособности
Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счёт материальных и нематериальных активов.
Источник: studwood.net
Вопрос 39. Методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса
Под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию к платежеспособности.
Под собственно ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.
Для определения ликвидности баланса предприятия следует соотносить степень ликвидности активов со степенью срочности возврата финансирующих их пассивов. Для этого, прежде всего, следует разделить и те и другие на соответствующие группы.
Классификация активов по степени ликвидности:
1. Наиболее ликвидные активы (А1), А1= ДС + КФВ = стр. 260 + стр. 250.
2. Быстрореализуемые активы (А2), А2 = ДЗ + ОАП = стр. 240 + стр. 270,
где ОАп – прочие оборотные активы (стр. 270).
3. Медленнореализуемые активы (А3), А3 = ЗЗ + НДС + ДЗ>12 = 210 + 220 + 230.
4. Труднореализуемые активы (А4), А4 = ВА = стр. 190.
Классификация пассивов по степени срочности оплаты:
1.Наиболее срочные обязательства (П1), П1 = КЗ + КОП = стр. 620 + 630 + 660,
где КОп – прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).
2. Краткосрочные пассивы (П2), П2 = ККЗ = стр. 610 .
3. Долгосрочные пассивы (П3), П3 = ДО = стр. 590 .
4. Постоянные пассивы (П4), П4 = СК = стр. 490 + 640 + 650 .
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают краткосрочные обязательства: ТА > КО (II > V) .
Сравнение групп активов с соответствующими группами пассивов (т.е. А1сП1;А2сП2;А3сП3;А4сП4) дает условия различных степеней ликвидности баланса.
Условие абсолютной ликвидности баланса:
Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить другие виды ликвидности:
- текущая ликвидность:ТЛ = (А1+ А2) — (П1+ П2),
- перспективная ликвидность:ПЛ = А3- П3,
Источник: studfile.net