Анализ финансовой устойчивости и финансово-хозяйственного состояния проводится с целью изучения эффективности деятельности предприятия. Пользователями информации являются специалисты, руководители, владельцы компании, потенциальные инвесторы, а также партнеры предприятия.
Понятие финансовой устойчивости предприятия
Финансовой устойчивостью предприятия называют его способность свободно распоряжаться денежными средствами. Если говорить простым языком, финансово устойчивой называют ту компанию, которая не испытывает проблем с исполнением обязательств, а также может в любой момент закрыть все долги. Анализ финансовой устойчивости предприятия служит своеобразным отчетом, характеризующим степень его экономической независимости.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Анализ финансовой устойчивости компании
В ходе анализа финансовой устойчивости компании исследуются ключевые показатели. Их делят на две группы:
Требования по финансовой устойчивости и обеспечение платежеспособности: проблемы и перспективы
- Относительные,
- Абсолютные.
К первым относят критерии оценки затрат фирмы, ее бюджет, а также баланс. Как правило, они служат основой для проведения исследования. Абсолютные показатели представляют собой все запасы предприятия в денежном и материалом выражении. К ним можно отнести и источники формирования ресурсов.
Важно! При проведении анализа KPI финансовой устойчивости предприятия необходимо опираться на принципы целенаправленности и реалистичной оценки.
То есть, исследование должно выполнять заданную цель, а также иметь реальную правдивую оценку ключевых показателей.
KPI финансовой устойчивости предприятия
В ходе анализа финансовой устойчивости предприятия принято рассчитывать KPI. Исследование включает в себя нахождение таких показателей, как коэффициенты:
- автономии;
- текущей ликвидности;
- собственных и заемных средств;
- краткосрочной и долгосрочной задолженности;
- уровня обеспеченности фирмы оборотными активами;
- платежеспособности предприятия;
- экономической стабильности;
- собственного капитала.
Каждый коэффициент характеризует отдельные факторы, влияющие на устойчивость и независимость фирмы. Например, показатель платежеспособности отражает возможность компании без затруднений исполнять финансовые обязательства.
Анализ финансовой устойчивости предприятия. Часть 1. Обновлено 14.03.2017
Расчет ключевых показателей устойчивости фирмы
Ключевые показатели устойчивости фирмы рассчитываются при помощи специальных формул. Как правило, результаты анализа заносятся в таблицу, при помощи которой можно легко оценить общее экономическое положение компании:
ВнА – внеоборотные активы;
Зачастую, анализ финансовой устойчивости компании проводит финансовый отдел. Если предприятие небольшое и не имеет подобного структурного подразделения, исследованием может заняться сам руководитель или бухгалтер.
Анализ вероятного банкротства предприятия
Анализ вероятного банкротства компании проводится параллельно с исследованием его финансовой устойчивости. Результаты оценки помогают вовремя выявить факторы, которые могут оказать влияние на снижение уровня независимости фирмы и устранить их.
Методы расчета вероятного банкротства компании
Анализ вероятного банкротства фирмы проводится на основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Само исследование реализуется при помощи оптимального метода. Экономическая теория насчитывает 5 самых популярных приемов:
- Модель Таффлера чаще всего используют фирмы, которые занимаются эмиссией акций и их реализацией на фондовой бирже.
- Модель Альтмана является универсальным инструментом определения вероятного банкротства. При помощи нее можно с высокой точностью спрогнозировать будущую несостоятельность фирмы.
- Еще одним глобальным приемом выявления вероятности банкротства является Модель Чессера. Характерной особенностью схемы является тот факт, что вычисление показателя осуществляется в два этапа.
- Для торговых компаний лучше всего подойдет модель Иркутской государственной экономической академии.
- Модель Сайфулина-Кадыкова применяется для определения уровня вероятности банкротства коммерческий организаций.
Важно! Как правило, анализ банкротства предприятия проводится одним методом. Выбор приема напрямую зависит от отрасли и масштаба компании.
| Модель | Формула | Расшифровка формулы |
| Таффлера | 0,53 * (Ддн / ТО) + 0,13 * (ТА / О) + 0,18 * (ТО / СА) + 0,16 * (ЧП / СА) | Ддн – доход компании до уплаты налогов; |
ТО – текущие обязательства;
ТА – текущие активы;
О – обязательства (общие);
СА – совокупные активы;
СА – совокупные активы;
Рск – рентабельность собственного капитала;
Да – доходность активов;
Ск – собственный капитал;
ВнА – внеоборотные активы;
ВД – валовой доход;
ЗК – заемный капитал;
ОК и ЧА – основной капитал и чистые активы соответственно;
ОбК – оборотный капитал предприятия;
СА – совокупные активы;
Аоб – оборачиваемость активов;
ВнА – внеоборотные активы;
ОбА – оборотные активы предприятия;
А – активы компании;
О – обязательства фирмы;
ОАК – оборот заемного капитала;
Дт – доход от текущей деятельности;
Пр – прибыль от реализации;
Анализ вероятного банкротства предприятия проводится наиболее оптимальным методом. Важно поручить исследование специалисту. Только тогда можно рассчитывать на получение достоверных результатов.
Анализ надежности фирмы
Анализ надежности компании проводится с целью определения ее способности выполнять обязательства перед компаньонами. Оценка осуществляется по следующим направлениям:
- массовость;
- уклонение от исполнения налоговых обязательств;
- деловая репутация фирмы;
- общее экономическое состояние компании;
- честность предприятия с коллегами и компаньонами.
Важно! Источниками информации анализа надежности организации служат ее финансовая отчетность, судебные акты в отношении фирмы, информация о торгах, а также иные документы, указывающие на экономическое состояние предприятия и его стабильность.
Порядок оценки надежности предприятия
Анализ надежности предприятия строится на оценке его деятельности. По каждому из критериев выставляются баллы, которые в дальнейшем суммируются. Если компания получает отметку «-100», она считается ненадежной:
| Критерий | Признаки | Максимальное и минимальное значение оценки |
| Массовость | На юридический адрес учредителя или владельца бизнеса зарегистрировано много компаний | + 30; — 30 |
| Уклонение от исполнения налоговых обязательств | Неверные данные об учредителе или юридическом адресе | + 20; — 20 |
| Предприятие уклоняется от предоставления налоговой отчетности | ||
| Компания часто меняет налоговый орган | ||
| Расчетные счета фирмы заблокированы | ||
| Деловая репутация фирмы (отрицательные факторы) | Частая смена руководства | — 20 |
| Компания находится в списке недобросовестных предприятий | ||
| Фирма неактивна, а также не предоставляет данные в статистические органы | ||
| Деловая репутация компании (положительные факторы) | Наличие филиалов | |
| Большой период деятельности | ||
| Предприятие находится в списке надежных компаний | ||
| Руководство предпочитает открывать финансовую отчетность | ||
| Общее экономическое состояние компании | Наличие возможности исполнять текущие обязательства | + 15; — 15 |
| Честность предприятия с коллегами, компаньонами | Наличие или отсутствие долгов компании перед третьими лицами | + 5; — 5 |
Надо отметить, что, если на владельца бизнеса и учредителя предприятия или на юридический адрес зарегистрировано сразу более 100 организаций, фирма автоматически получает -100 баллов, что означает ее ненадежность.
Сомнения возникают и в том случае, если указанные данные не соответствуют информации, опубликованной в официальных источниках. Например, длительное отсутствие бухгалтерской отчетности, злостное уклонение от исполнения налоговых обязательств или несоответствие отраженных данных информации из ЕГРЮЛ.
| Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Источник: finzz.ru
Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации
Финансовую устойчивость организации принято оценивать с позиции краткосрочной перспективы, критериями оценки которой являются показатели, характеризующие способность организации отвечать по своим текущим обязательствам в полной мере и в установленные сроки, и долгосрочной перспективы. Она характеризует степень зависимости экономического субъекта от внешних источников финансирования.
Ликвидность активов является важнейшим условием платежеспособности организации.
Платежеспособность – это способность организации своевременно и полностью выполнять свои обязательства, связанные с торговыми, кредитными и иными операциями денежного характера.
Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности;
Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации.
Финансовую устойчивость можно определить как состояние независимости организации от внешних источников финансирования.
Признаками финансовой устойчивости являются:
— позиция организации на рынке, определяемая показателями деловой активности;
— ликвидность активов и платежеспособность организации;
— обеспеченность собственными финансовыми ресурсами для расширения хозяйственной деятельности;
— приемлемая рентабельность собственного и всего вложенного капитала.
Различают 4 типа финансовой устойчивости организации:
1. Абсолютная финансовая устойчивость — когда сумма запасов и затрат меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов под товарно-материальные ценности.
2. Нормальная устойчивость финансового положения – когда сумма запасов и затрат соответствует сумме собственных оборотных средств и кредитов под товарно-материальные ценности.
3. Неустойчивое предкризисное финансовое состояние организации — при котором еще сохраняется возможность обеспечения равновесия между платежными средствами и финансовыми обязательствами за счет привлечения временно свободных средств специальных фондов организации.
4. Кризисное финансовое состояние, когда организация находится на грани банкротства, и не способна даже за счет привлечения временно свободных средств невозможно обеспечить равновесие между источниками средств и обязательствами.
Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность организации погашать свои обязательства и сохранять права владения организацией в долгосрочной перспективе.
На финансовую устойчивость влияют внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
— правовая среда для ведения предпринимательской деятельности;
— отраслевая структура и др.
К внутренним факторам можно отнести:
— размер уставного капитала и обеспеченность собственными оборотными средствами;
— состав, структуру активов и капитала;
— уровень и структуру расходов на реализацию (соотношение постоянной и переменной частей расходов, определяющее рентабельность работы организации)
— правильный выбор стратегии управления активами и финансовыми ресурсами.
Анализ финансовой устойчивости включает:
Оценку позиции организации на рынке на основе изучения следующих показателей деловой активности:
— доля организации на рынке, оцениваемая удельным весом товарооборота организации в общем объеме товарооборота региона;
— оборачиваемость всех активов, в том числе оборотных;
— оборачиваемость товарных запасов;
— продолжительность торгового цикла (товарооборачиваемость в днях + оборачиваемость дебиторской задолженности в днях);
— фондоотдача основных фондов, оборотных активов;
— товарооборот на одного работника в сопоставимых ценах на 1м кв. торговой площади;
— прибыль на одного работника и на 1м кв. торговой площади;
— коэффициенты рентабельности (собственного капитала, внеоборотных и оборотных активов, инвестиций и т.д.)
Показателями оценки деловой активности могут также быть:
— Коэффициент деловой активности (трансформации):
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности:
Период оборота авансированного капитала:
Период расчета с кредиторами:
Период расчета с дебиторами:
Для оценки финансовой устойчивости организации рассчитывают следующие показатели:
Коэффициент финансовой независимости:
Характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в деятельность организации. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.
Коэффициент финансовой напряженности:
Коэффициент финансовой = 1 — Коэффициент финансовой напряженности независимости:
Коэффициент финансовой напряженности является обратным к коэффициенту финансовой независимости. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации.
Коэффициент финансовой неустойчивости:
Показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Коэффициент финансовой неустойчивости в зарубежной практике интерпретируют как уровень финансового левериджа. Чем выше его значение, тем выше риск, ассоциируемый с деятельностью данной организации, и ниже ее резервный заемный потенциал.
Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств активами:
Показывает, какова доля финансовых обязательств организации в финансировании имущества организации. При оценке данного показателя следует учесть специфику понимания финансовых обязательств, чтобы избежать отождествления с коэффициентом финансовой напряженности. При расчете коэффициента обеспеченности суммарных финансовых обязательств активами во внимание целесообразно принимать, внешний (непосредственно перед внешними кредиторами), характер обязательств.
Внутренние краткосрочные обязательства (обязательства организации перед самой собой, например, задолженность перед работниками по выплате заработной платы, по подотчетным суммам, по отчислениям на социальные нужды и др.) учитываются при оценке всего заемного капитала.
Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств собственным капиталом:
Показывает, какая часть суммарных финансовых обязательств обеспечена собственным капиталом организации.
По поводу привлечения заемных средств в современной практике существуют различные, иногда противоположные, мнения. Наиболее распространенным подходом в формировании структуры капитала является преобладание собственных источников финансирования имущества. Указывают на нижний предел этого соотношения – 0,6 (60%). Естественно, что организации с высокой долей собственного капитала кредиторы наиболее уверенно предоставляют свои средства, поскольку такая организация характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.
По данным Организации экономического сотрудничества и развития (Organization for Economic Cooperation and Development, OECD) за последнее десятилетие доля привлеченных средств в общей сумме источников составляет в среднем в Японии – 85% (основной кредитор — банки), Германии – 64%, США – 55% (основной поток финансовых ресурсов поступает от населения через различные фонды).
Рассмотренные коэффициенты являются наиболее распространенными в практике оценки финансовой устойчивости, но не единственными. Можно рассчитать ряд частных коэффициентов (по сути, оценить поэлементно каждый из них) в зависимости от специфики действующей организации и поставленных задач анализа финансового состояния.
Далее необходимо оценить ликвидность и платежеспособность организации.
Цель анализа ликвидности – оценить способность организации своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
Согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь №69/76/52 от 27.04.2007г.), в качестве показателей оценки платежеспособности установлены:
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности () характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации (за исключением резервов предстоящих расходов) и определяется по формуле
где IIА – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);
VП – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);
строка 640 — “Резервы предстоящих расходов”
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами () определяется по формуле:
где IIIП – итог раздела III пассива баланса (строка 490);
IА – итог раздела I актива баланса (строка 190);
IIА — итог раздела II актива баланса (строка 290).
Нормативными значениями для торговой отрасли рекомендованы следующие значения:
По коэффициенту текущей ликвидности:
По коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами:
В случае если оба показателя ниже нормативного значения, структура баланса признается неудовлетворительной и организация объявляется неплатежеспособной.
После оценки этих двух показателей рассчитывается коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами. Он характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов (рекомендуемое значение — не более 0,85).
При оценке платежеспособности, кроме названных показателей рассчитываются также:
Коэффициент общей платежеспособности:
Характеризует способность организации отвечать по своим обязательствам за счет имеющихся реальных активов.
Коэффициент промежуточной ликвидности:
Характеризует способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов, обладающих “средней” степенью ликвидности (денежных средств, финансовых вложений, непросроченной дебиторской задолженностью).
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Характеризует способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидной части активов. Нормативная величина — 0,25.
Улучшению показателей платежеспособности и общей ликвидности способствуют факторы: обеспечение роста прибыльности деятельности организации; соблюдение требования: финансировать инвестиционные вложения во внеоборотные активы за счет долгосрочных кредитов; осуществлять инвестиционные вложения в пределах прибыли, предназначенной для долгосрочных инвестиций и долгосрочных кредитов; стремиться к оптимизации запасов, незавершенного производства, других наименее ликвидных активов.
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru
финансово инвестиц анализ. Задания. Занятие Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса
Единственный в мире Музей Смайликов
Самая яркая достопримечательность Крыма
Скачать 65.58 Kb.
Практическое занятие 1. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса.
Задание 1. По данным бухгалтерского баланса за отчетный год (приложение 1) требуется:
- Определить структуру имущества предприятия и источников его формирования на начало и на конец отчетного года. Расчеты занести в таблицу 1.
- Рассчитать величину оборотного капитала. Собственного и заемного капитала предпри-ятия на начало и на конец года, определить их динамику и удельный вес в валюте балан-са.
- Дать оценку динамики имущества и источников его формирования.
- Определим структуру имущества предприятия и источников его формирования на начало и на конец отчетного года
Таблица 1. Структура имущества и источников его формирования, тыс.руб.
Расчет собственного оборотного капитала производится по формуле:
СОК = СК(стр. 1300 ф.1) – ВНА (стр. 1100 ф.1) , где
СК – капитал и резервы по форме 1
ВНА – величина внеоборотных активов
СОК н.г.= 13817т.р.-26938т.р.=-13121т.р.
СОК к.г.= 19638т.р.-31469т.р.=-11831т.р.
Величина заемного капитала равна сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств, за вычетом величины доходов будущих периодов.
ЗК н.г. =7518т.р.+19784т.р.=27302т.р.
ЗК к.г. =6778т.р.+16950т.р.=23728т.р.
Величина собственного капитала равна сумме раздела капитал и резервы с добавлением величины доходов будущих периодов.
Оценим динамику полученных значений в таблице 2.
Таблица 2. Динамика показателей капитала.
За отчетный год в структуре источников финансирования имущества выросла доля собственного капитала на 11,7% с 33,6% до 45,3% и соответственно снизилась доля заемного капитала.
Однако при этом у предприятия по прежнему отсутствует собственный оборотный капитал, недостаточно собственных средств для финансирования внеоборотных активов. Для их финансирования привлекаются долгосрочные и краткосрочные заемные средства. Хотя тут наблюдается положительная тенденция, уменьшения отрицательного значения собственного оборотного капитала, за счет роста собственного капитала.
При это доля внеоборотных активов в структуре имущества растет с 65,5% до 72,6%, то есть снижается доля более ликвидной части имущества – оборотных активов с 34,5% до 27,4%.
Источник: topuch.com