Ebit какая строка в балансе

Показатели EBITDA и EBIT EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до налогов, процентов и амортизации. EBITDA...

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до налогов, процентов и амортизации. EBITDA демонстрирует прибыль компании до учета расходов, связанных с капитальными вложениями и финансированием. Показатель часто используют как косвенную характеристику свободного денежного потока за период, который можно использовать для оплаты займов и новых инвестиций.

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — прибыль до вычета процентов и налогов. Показатель EBIT, в отличие от EBITDA, учитывает расходы на амортизацию. Однако проценты по долгам не учитываются, и таким образом EBIT характеризует прибыль компании до оплаты долгов. Показатель часто применяют в анализе рентабельности инвестиций компании, когда надо отделить эффективность ее операций от влияния структуры капитала.

В обоих случаях под налогами подразумевается налог на прибыль.

Расчет показателей EBITDA и EBIT

Формулу расчета показателя EBIT, как правило, записывают в следующем виде:

Финансовый Словарь #3: что такое EBIT?

EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате

Соответственно формула расчета EBITDA будет выглядеть так:

EBITDA = EBIT + Амортизация

Использование формул на практике может быть связано с рядом сложностей. Две наиболее частые проблемы — сложность получения данных об амортизации и отсутствие единого подхода к учёту неоперационных доходов и затрат.

Амортизация отсутствует в виде отдельной строки в отчетности компаний по РСБУ, поэтому обычная бухгалтерская форма №2 не содержит всех данных для расчета EBITDA. Аналитику потребуется получить дополнительные отчеты с выделенной амортизацией. В отчетности крупных компаний, которая готовится в соответствии с МСФО и содержит больше деталей, амортизация обычно выделена.

Но и для таких компаний возможны разные варианты отчетности. Некоторые предприятия показывают амортизацию не одной строкой, а распределяя её по разделам затрат. Другие компании включают амортизацию в разные статьи затрат, в зависимости от того, к какой сфере деятельности относится соответствующее имущество. Расчет EBITDA будет зависеть от корректного выделения амортизации в отчете о прибылях и убытках.

Неоперационные доходы и затраты — источник множества неточностей в расчете показателей EBIT и EBITDA, так как единого подхода к правилам их учета не сложилось . С одной стороны, определение показателя EBIT подразумевает, что в него попадут все статьи доходов и затрат, влияющие на чистую прибыль, кроме налога и процентов. Тогда любые неоперационные статьи, такие как нерегулярные события, доходы/затраты от переоценки, инвестиционные доходы и т. п., также должны попасть в EBIT и EBITDA. С другой стороны, эти показатели часто используют для прогнозирования работы компании, в таком случае желательно развести регулярные операции и случайные события, поэтому неоперационные доходы отделяют от EBITDA.

Вот, например, как определяет показатель EBITDA в своей отчетности ИнтерРАО:

Финансовый Словарь #4: EBITDA — как считать и использовать?

Руководящий орган, отвечающий за принятие решений по операционной деятельности, оценивает результаты операционных сегментов на основе показателя EBITDA, который рассчитывается как прибыль/(убыток) за период до учета:

  • финансовых доходов и расходов;
  • расходов по налогу на прибыль;
  • амортизации основных средств и нематериальных активов;
  • обесценения / (восстановления обесценения) основных средств;
  • обесценения гудвила и прочих нематериальных активов;
  • обесценения ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;
  • резервов под обесценение дебиторской задолженности и устаревшим запасам; прочим резервам;
  • доли в прибыли/(убытках) ассоциированных компаний и эффектов, связанных с приобретением и выбытием компаний Группы;
  • доходов/(расходов) от операций по продаже/покупке ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;
  • а также расходов на благотворительность,
  • доходов/(расходов) от реализации и списания нефинансовых активов
  • и прочих аналогичных эффектов, объединенных в статью Прочие в сверке показателей EBITDA отчетных сегментов с чистой прибылью/(убытком) за отчетный период.

Порядок определения Группой EBITDA может отличаться от порядка, применяемого другими компаниями. Информация об амортизации основных средств и нематериальных активов, процентных доходах и расходах раскрывается в информации по сегментам, так как она регулярно анализируется органом, принимающим решения по операционной деятельности.

Некоторые компании, устанавливая свои правила расчета EBITDA, дают показателю название Adjusted EBITDA (скорректированный EBITDA), чтобы подчеркнуть, что схема индивидуальна для данной компании. Другие предприятия просто считают EBITDA как операционную прибыль, либо с учетом неоперационных доходов и затрат без соответствующих пояснений.

Термины Adjusted EBITDA и OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) призваны устранить неоднозначность в определении понятия EBITDA, но поскольку все эти показатели не входят в стандарты отчетности, то единого правила не установлено, и в большинстве случаев компании и аналитики используют термин EBITDA для всех вариантов расчета. Аналогичная неясность и в наиболее авторитетных учебниках и пособиях. CFA Institute, например, не устанавливает в своих руководствах правило расчета EBIT, а только определяет, что «EBITDA иногда соотносится с чистой прибылью, а иногда — с операционной прибылью» (CFA Institute, “Investor uses, expectations, and concerns on non-GAAP financial measures”, 2016)

Лизинг и показатели EBITDA и EBIT

Еще один вопрос правильного расчета EBITDA и EBIT связан с лизингом и арендой, которые использует компания. Классификация аренды как операционной или как финансового лизинга существенно меняет структуру отчетности компании.

Вот сравнение финансового и операционного лизинга в отчетности:

Финансовый лизинг Операционный лизинг
Появятся активы? да нет
Появится долг? да нет
Операционные расходы нет да
Амортизация да нет
Проценты к уплате да нет
Учёт в EBITDA нет да

Поскольку лизинговые расходы могут составлять значительную часть всех расходов компании, важно правильно классифицировать их при расчете EBITDA. Но для некоторых случаев классификация аренды как лизинга неоднозначна. Например, компания «Магнит» публикует финансовую отчетность в двух вариантах: с отражением расходов на аренду помещений для магазинов как операционных и с отражением их как лизинга. Аналогичные особенности в отчетности характерны для многих торговых сетей.

Для того, чтобы подчеркнуть, что при расчете EBITDA аренда была классифицирована как финансовый лизинг и не уменьшала величину этого показателя, используют несколько измененный термин EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and Rent), то есть прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и аренды.

Применение в финансовом анализе

EBIT используют в финансовом анализе вместо чистой прибыли в коэффициентах, которые затрагивают эффективность как собственного, так и заемного капитала. Это такие показатели как рентабельность суммарных активов (ROA) или рентабельность инвестированного капитала (ROIC). Ряд методических пособий (в частности, методики CFA Institute) поясняют, что EBIT применяют как аналог операционной прибыли, хотя между ними и есть разница, описанная выше.

Показатель EBITDA используют главным образом в виде соотношения TD/EBITDA, суммарный долг к EBITDA , характеризующего долговую нагрузку компании по сравнению с ее способностью платить по долгам.

Применение в оценке бизнеса

Показатель EBITDA крайне популярен в оценке бизнеса, причем как для расчета мультипликаторов при сравнительной оценке, так и для построения финансовых моделей при оценке доходным подходом.

В сравнительной оценке компаний мультипликатор (коэффициент), основанный на EBITDA, дает оценку не собственного капитала, а стоимости всей компании, в том числе с учетом долга. Он называется EV/EBITDA, где EV (Enterprise Value) — стоимость предприятия. Для того, чтобы получить стоимость акционерного капитала, из этой суммы вычитают чистый долг компании.

В доходном подходе аналитик создает финансовую модель компании с прогнозом на 5-10 лет. В таких моделях часто используют маржу по EBITDA (то есть отношение EBITDA к продажам), чтобы оценить рентабельность будущих продаж компании. Практически всегда в подобных моделях подразумевается, что EBITDA, полученный из исторической отчетности, отражает стабильную операционную рентабельность бизнеса, и именно это является причиной, по которой в расчете EBITDA исключают неоперационные доходы и затраты.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Источник: www.alt-invest.ru

EBIT, EBITDA, OIBDA: что это означают эти показатели

О чем говорят эти показатели в финансовой отчетности, как их анализировать и использовать в инвестиционной стратегии — в статье.

EBIT, EBITDA, OIBDA: что это означают эти показатели

Компании регулярно публикуют отчетность, на основании которой можно рассчитать ряд показателей. Одни из таких — EBIT, EBITDA, OIBDA.

  • Что показывают EBIT, EBITDA и OIBDA
  • Формулы расчета EBIT и EBITDA
  • Формула расчета OIBDA
  • Кратко

Ещё по теме:

Что показывают EBIT, EBITDA и OIBDA

Финансовая отчетность иногда достигает 100 страниц, но все их просматривать необязательно. Самое главное для инвестора находится на первых страницах — информация о прибылях и убытках и финансовое положение. Подробнее — в статье Анализ компании: о чем говорит финансовая отчетность.

Исходя из данных отчета, можно рассчитать показатели, по которым сравнивают компании друг с другом. Одни из таких — EBIT, EBITDA, OIBDA.

EBIT, то есть earnings before interest and taxes, отражает прибыль до уплаты налога и процентов по долгу.

EBITDA, или earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, показывает прибыль не только без вычета налога и процентов по кредитам, но и амортизации.

OIBDA, или operating income before depreciation and amortization, показывает операционную прибыль до расхода на амортизацию.

EBIT и EBITDA различаются только по одной статье расходов — амортизации. Она представляет собой износ и снижение ценности имущества. Когда у организации много оборудования и дорогостоящих инструментов, она делает большие амортизационные отчисления. Такой вид бумажных расходов снижает прибыль. Мультипликаторы покажут доход без этих отчислений.

Аналитики чаще пользуются показателем EBITDA — из-за учета амортизации он лучше показывает реальные денежные потоки, «неочищенный» доход, который зависит только от результата деятельности компании.

Отличие OIBDA в том, что в нем учитывается только операционная часть, то есть регулярные доходы и расходы. Поэтому OIBDA не зависит от единовременных операций или начислений, например курсовой разницы, одной сделки, судебных издержек. Простыми словами, OIBDA показывает эффективность по основной деятельности. По нему можно определить состояние предприятия, не учитывая его нерегулярные расходы.

Эти показатели позволяют сравнить организации только из одной отрасли. Кроме того, удобно оценивать компании из других стран с разными налоговыми ставками.

Формулы расчета EBIT и EBITDA

Существует несколько расчетных формул: классическая, по МСФО и по РСБУ. По каждой из них данные будут отличаться. В классических формулах — это сумма чистой прибыли, налога на нее, расходов по процентам и амортизации.

EBIT = Прибыль + Налог на прибыль + Расход по процентам

EBITDA = Прибыль + Налог на прибыль + Расход по процентам + Амортизация

Эти показатели можно рассчитать на примере любого отчета компании — например, ПАО «Новатэк» за 2020 год:

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

Ещё по теме:

EBIT = 78 586 + 51 010 + 4939 = 134 535 млн. Опираясь на данные об амортизации, можно рассчитать и EBITDA.

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

EBITDA = 134 535 + 39 238 = 173 773 млн. Этот показатель рассчитан по классической формуле. Однако чаще всего компании считают скорректированную EBITDA, учитывая различные расходы и переоценки, например, в результате изменения валютного курса. Такой показатель более точно показывает, сколько компания заработала денег. В таком случае формула выглядит следующим образом:

EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль – Возмещенный налог на прибыль (если он есть) + Внереализационные расходы – Внереализационные доходы + Расход по процентам – Принятые проценты + Амортизация – Переоценка активов

Так, ПАО «Новатэк» в своем финансовом отчете показывает расчет EBITDA в таблице. Он отличается от рассчитанного по классической формуле, так как в отчете используется формула расчета по МСФО.

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

Ещё по теме:

Формула расчета OIBDA

OIBDA показывает эффективность по основной деятельности. По нему можно определить состояние предприятия, не учитывая его нерегулярные расходы. Классическая формула расчета выглядит следующим образом:

OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация

Согласно отчету ПАО «Новатэк», при прибыли операционной деятельности в 113 012 млн и амортизации в 39 238 млн OIBDA = 113 012 + 39 238 = 152 250 млн.

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Новатэк», подготовленная в соответствии с МСФО, и отчет независимого аудитора за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. Источник данных: официальный сайт компании

Ещё по теме:

По показателям EBIT, EBITDA и OIBDA сравнивают компании из одного сектора экономики, а также сравнивают динамику их деятельности год к году. Однако только эти показатели не дают комплексного представления о деятельности компании. Для лучшего выбора стоит оценивать бизнес по нескольким мультипликаторам — например, в том числе рассмотреть и ROE. Подробнее о том, что он показывает и как его считать, — в статье.

Кратко

  • По EBIT, EBITDA и OIBDA сравнивают компании по результатам их деятельности только в рамках одной отрасли. Но не все организации пользуются классической формулой расчета показателей.
  • EBITDA отличается от EBIT учетом амортизации, а OIBDA от EBITDA — учетом операционной прибыли.
  • Нельзя оценить комплексно компанию только по одному показателю. Необходимо рассматривать их в совокупности.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Алёна Шатунова

Алёна Шатунова

Алёна Шатунова

Иллюстрация
Даша Бутошина
Поделиться статьей

  • Регистрация
  • Вход
  • Блог
  • Пресс-центр
  • Справка
  • Соглашение
  • О компании
  • Раскрытие информации
  • Контактная информация
  • Продукты партнёров
  • Получателям финансовых услуг
  • Информация депозитария
  • Карта сайта
  • Подписка «Огонь»
  • Демосчет
  • Безопасность
  • Куда вложить
  • Каталог
  • Политика обработки ПДн

Доступно в Google Play Доступно в App Store Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

Источник: gazprombank.investments

Расчет аналитического показателя EBITDA

Индикатор показывает объем прибыли предприятия перед выплатой налогов, процентов, износа и амортизации. На базе EBITDA можно получить 3 побочных мультипликатора: Margin, Ev и Debt. Для калькуляции применяют данные МСФО и РСБУ. Отличие от показателя прибыли с продаж – «чистота» и универсальность. EBIT не учитывает амортизационные затраты.

Англоязычная аббревиатура EBITDA скрывает за собой следующую расшифровку: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. В дословном переводе это означает «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Индикатор широко использовался в международной практике учета, откуда пришел и в российскую.

Это прибыль, остающаяся в распоряжении компании до уплаты налогов, без вычета трат, понесенных на проценты по взятым займам и амортизацию. Более упрощенно: это то, что остается у фирмы до налогообложения, если не брать в расчет расходы, понесенные на привлечение внешнего финансирования.

Экономический смысл индикатора состоит в оценке прибыли конкретного предприятия, свободной от влияния ряда факторов: уровня задолженности, применяемого налогового режима, подхода к начислению амортизации. Параметр наиболее полно отражает реальные денежные потоки фирмы.

На базе величины EBITDA можно рассчитать несколько производных индикаторов:

  • EBITDA/margin. Вычисляется как соотношение показателя к выручке от продаж. Относительная величина демонстрирует, насколько прибыльной остается фирма до уплаты налоговых, а также амортизационных отчислений, процентов. Позволяет сравнить компанию с конкурирующими, проанализировать эффективность основного бизнеса. Минимально допустимым значением считается 12 %. Конкретная цифра обусловлена сложившейся экономической ситуацией и спецификой отрасли.
  • Ev/EBITDA. Расчет осуществятся посредством вычисления коэффициента стоимости фирмы к обозначенному показателю. Позволяет сравнить друг с другом предприятия, имеющие серьезные различия в долговой политике и принципах амортизации либо ведущие бухучет по разным стандартам.
  • Debt/EBITDA. Главная цель мультипликатора – отобразить период, за который бизнес фирмы способен погасить имеющуюся задолженность. Путем деления суммарных долгов компании на EBITDA рассчитывается число лет, которое потребуется для генерирования прибыли, достаточной для погашения накопленных долгов. Приемлемое значение составляет в пределах 3 – компания является платежеспособной. Коэффициент выше 4 и 5 создает трудности со взятием нового займа – кредитная нагрузка станет непосильной для фирмы.

Информация. EBITDA показывает способность профильного вида деятельности компании создавать прибыль и денежный поток.

Для чего используется

Традиционно индикатор применялся с целью прогнозирования возможности компании рассчитываться по долговым обязательствам. Также показатель использовался для проведения оценки привлекательности инвестиций в конкретное предприятие. Вычисление параметра позволяло обосновать необходимость слияния либо раздела фирмы.

Также EBITDA становится способом оценить, насколько эффективна деятельность компании. Позволяет сравнить 2 и большее число фирм одной отрасли, имеющих отличия в структуре капитала и налоговом режиме.

Такой выбор обусловлен тем, что EBITDA причисляется к относительно «чистым» показателям прибыли. В расчет берутся только результаты работы фирмы, исключая задолженности, налоговые отчисления и амортизацию. С помощью указанного показателя предоставляется возможность определить финансовое положение конкретной компании, успешность ее деятельности сравнительно со средними по отрасли.

EBITDA – метрика для организаций, имеющих значительную долю заемных финансов в капиталоемких отраслях, к примеру в сфере телекоммуникаций.

Преимущества

Применение индикатора расширилось на внушительный спектр предприятий. Плюсы использования EBITDA следующие:

  • Не берет в расчет налоговые расходы, поэтому индикатор позволяет вести сравнение компаний, выбравших разные режимы налогообложения.
  • Так как показатель не учитывает амортизацию, получается корректно сопоставить фирмы на разных этапах инвестиционного цикла – необязательно иметь схожий объем капиталовложений и амортизационную политику.
  • Не учитывает проценты по кредитам, поэтому можно легко сравнить компании, которые применяют разные условия кредитования деятельности, с серьезными различиями в структуре капитала.
  • Имеет более высокое значение в сравнении с прибылью и не учитывает некоторые расходные статьи. Поэтому индикатор может применяться с целью сопоставления компаний по показателю «Прибыль». Отрицательное значение параметра позволяет обнаружить убыточность операционной деятельности фирмы – бизнес близок к краху.

Формулы расчета

Для нахождения EBITDA используются данные фин. отчетности организации. Конкретные слагаемые определяются в зависимости от стандарта учета. Первый подход базируется на МСФО. Однако в России чаще используется второй способ, адаптированный к показателям, которые публикуются по стандартам РСБУ.

По РСБУ

EBITDA подстроен под международные стандарты. Однако показатель можно получить из сведений российского бухгалтерского учета. При этом за основу берется информация, указанная в финансовых результатах – формы № 2. Этого документа вполне достаточно. Бухгалтерский баланс нужен лишь для определения суммы амортизации. Использование сведений из формы № 5 позволяет упростить калькуляцию.

По РСБУ показатель считается следующим образом:

Размер чистой прибыли + Сумма налогов + Начисленные проценты по кредитным обязательствам к уплате + Амортизац. отчисления.

Указанные слагаемые берутся из форм № 2 и № 5.

Взяв бухгалтерский баланс, можно усовершенствовать формулу:

EBITDA = стр. 2400 ф. 2 + стр. 2410 ф. 2 + (стр. 2430 ф. 2 + стр. 2450 ф. 2 + стр.

2460 ф. 2) + стр. 2330 ф. 2 + стр. 5640 ф. 5.

Взятые в скобки значения, которые являются налоговыми разницами, вычитаются либо прибавляются. Отрицательная цифра итогового показателя демонстрирует убыточность предприятия на операционном уровне, до оплаты привлечения заемного капитала, налогов и амортизации.

Процедура расчета данным способом упрощена, однако и получаемые результаты менее точны.

По МФСО

Общепринятым вариантом калькуляции считается упрощенная методика, основанная на данных международной финансовой отчетности.

EBITDA в соответствии с этой формулой предполагает сложение следующих показателей:

Прибыль до вычета налогов + Амортизац. отчисления + Уплаченные проценты — Полученные проценты.

Рассчитывать EBITDA данным способом сложнее, зато результаты характеризуются большей точностью. Минусом можно назвать лишь несоответствие показателей российским стандартам. Некоторые из них вовсе не отображены в отчетности или же требуют иного подхода к калькуляции.

Примеры

Для наглядности можно рассчитать указанный показатель, взяв за основу сведения ОАО «НК “Роснефть”». Данные получены из консолидированной финотчетности по стандарту МСФО в 2015 году.

В соответствии с опубликованными цифрами чистая прибыль составила 356 млрд руб., совокупность налоговых отчислений – 104 млрд руб., чрезвычайных расходов – 72 млрд руб., чрезвычайных доходов – 75 млрд руб. Уплаченные проценты в совокупности составили 269 млрд руб., полученные проценты – 55 млрд руб., а размер амортизационных отчислений – 450 млрд руб.

356 + (104 — 0) + (72 — 75) + (269 — 55) + (450 — 0) = 1 121 млрд руб. = 1 трлн 121 млрд руб.

Также можно продемонстрировать порядок расчетов на еще одном примере.

Чистая прибыль ООО «Реклама-плюс» за 2018 год составила 100 тыс. руб., в то время как налог на прибыль к уплате – 25 тыс. руб., а совокупность амортизационных отчислений – 60 тыс. руб. При этом проценты по взятым кредитным обязательствам равны 20 тыс. руб.

Для расчета EBITDA подойдет стандартная формула:

100 + 25 + 60 + 20 = 205 тыс. руб.

Указанные расчеты демонстрируют способность компании нести кредитную нагрузку в размере до 205 тыс. руб.

Отличия от прибыли с продаж

EBITDA можно назвать своего рода модифицированным индикатором прибыли предприятия. Но главное отличие – корректировка параметра на сумму амортизационных отчислений, процентов и налога.

Достоинство индикатора – объективность. С его помощью можно сопоставить компании разных сфер деятельности, имеющие значительные различия по структуре производства и пр. Однако вследствие этого возрастает и трудоемкость выполняемых расчетов.

Отличия от EBIT

EBIT – параметр, подразумевающий прибыль до выплаты налоговых отчислений и процентов. Индикатор входит в стандарты учета РСБУ, а значит, его значительно проще вычислить – все данные имеются в отчетах. При этом амортизация не учитывается. Операционная прибыль – синоним EBIT – является разницей между валовым доходом и понесенными тратами на операционную деятельность. Критической именуется величина показателя, когда маржа в полном размере уходит на оплату по процентам инвесторам.

EBIT формируется на базе строк отчета о прибылях и убытках. Кратко это можно пояснить так: показатель демонстрирует, как при расчете валовая прибыль организации переходит в чистую. Ключевым отличием от EBITDA становится то, что в этом случае не важна амортизация. Индикаторы разнятся между собой лишь на совокупность амортизации материальных и нематериальных активов.

Источник: moneymakerfactory.ru

Оцените статью
Добавить комментарий