Как расположены активы в бухгалтерском балансе по возрастанию ликвидности

Ликвидность и платежеспособность – ключевые показатели финансовой устойчивости компании. На их основе можно делать выводы о ее текущем состоянии и перспективах развития.

Степень ликвидности активов — количество дней, необходимых для трансформации. Короче период, ликвиднее актив.

Все активы по степени превращения в ДС (денежные средства) делятся на 4 группы:

Наиболее ликвидные активы

В первую очередь превращаются в денежные средства оборотные активы, находящиеся на счете, в кассе, а также краткосрочные финансовые вложения. Это наиболее ликвидные активы («абсолютные»).

Например, показатель А1 на конец отчетного периода равен 136 634 (см. таблицу 1)

Таблица 1

Среднереализуемые активы

Во вторую очередь превращается в денежные средства (ДС) дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие оборотные активы – это среднереализуемые активы.

Например, показатель А2 на конец 2009 -5 581 124 соответственно (см. таблицу 1).

Медленно реализуемые активы

В третью очередь превращаются в ДС оборотные активы, находящиеся в запасах и затратах. Это медленно реализуемые активы.

Например, показатель А3 на конец 2009 составил 909 100 (см. таблицу 1).

Труднореализуемые активы

В последнюю очередь превращаются в ДС внеоборотные активы и дебиторская задолженность свыше 1 года. Это – трудно реализуемые активы.

Например, показатель А4 на конец 2009 года составил 9 554 618 руб. (см. таблицу 1).

Далее определим период превращения в ДС первых 3-х групп, учитывая данные за 2009 год и выручку этого года (см. таблицу 2). Для определения продолжительности оборота используем формулу:

Таблица 2

TA1= 0,5*(195 694 + 136 634)/ 7 052 453*360=8,48~8,5 (дней)

В случае необходимости превратить ресурсы группы А1 в ДС, это можно сделать в течение 8 дней.

TA2= 0,5*( 5 289 225 + 5 581 124)/ 7 052 453*360=277,44~277 (дней)

В среднем дебиторы рассчитываются по своим обязательствам через 277 дней после покупки продукции в кредит.

ТА3= 0,5*( 926 492 + 909 100)/ 7 052 453*360=46,8~47 (дней)

То есть период превращения группы активов А3 в ДС в среднем составляет 47 дней.

Определим уровень риска вложения средств в ресурсы данного предприятия с помощью показателя «доля медленно и трудно реализуемых активов в совокупных активах» по формуле:

= (909 100 + 9 554 618)/ 16 181 476 =0,6466

cтепень риска вложения средств в данное предприятие средняя, так как доля медленно- и трудно-реализуемых активов составила 64, 66%, а соответственно доля быстро- и средне-реализуемых активов 35, 34%.

Источник: betafinance.ru

Ликвидность активов

В финансовой и экономической среде встречается термин «ликвидность», как один из важных показателей актива или товара. Когда говорят: «товар ликвидный» или «акции высоколиквидные», возникает ощущение, что данные вещи имеют большую ценность. Понимание этого выражения позволяет разграничивать активы на которые есть спрос, а на какие нет.

Говоря о ликвидности, в обиходе подразумевают деньги, но это не совсем корректно. Деньги имеют важную ценность — за них можно продать что-то или наоборот, купить. Все окружающее нас имеет определенную ценность, выраженную в стоимости. В инвестициях происходит то же самое — за деньги покупаются и продаются ценные бумаги. И возможность быстро обменять товар или актив на деньги является показателем ликвидности.

Что такое ликвидность?

Ликвидность (от лат. Liquidus) — это способность актива к быстрой конвертации в деньги, с минимальной или без потери стоимости. Под активом подразумевается имущество, которое способно приносить доход — это недвижимость (сдающаяся в аренду или для продажи), ценные бумаги, счета в банках и т. п. Возможность продать эти активы по рыночной стоимости и получить деньги делает их ликвидными. А вот скорость этой продажи, т. е. как быстро можно реализовать актив, отражает степень ликвидности: высокая, средняя и низкая. К примеру, счет в банке — это высоколиквидный актив, потому что можно быстро снять деньги. Недвижимость наоборот имеет низкую ликвидность — из-за сложности и длительности продажи, особенно в период экономического кризиса. Ликвидность ценных бумаг Инструменты на бирже тоже обладают свойством ликвидности. Ценные бумаги (акции, облигации и т.д.) имеющие высокий спрос и большой объем сделок называют ликвидными. На примере индекса «Голубых фишек» МосБиржи можно увидеть самые ликвидные акции, которые имеют наивысший объем торгов. Для владельцев данных бумаг не составит труда продать их быстро и по рыночной цене, так как спрос на данные акции всегда высок и можно найти выгодное предложение. Правда стоит отметить, что в 2022 году ситуация сильно изменилась, так как инвесторы из «недружественных стран» перестали иметь возможность для инвестиций в российский фондовый рынок, соответственно объем торгов значительно снизился, в 2023 году стоит ожидать аналогичной тенденции за счет начала экономического кризиса. Ликвидность акций тесно связана со значением free-float или количеством свободных акций в обращении. «Фри-флоат» – это доля акций одного эмитента, свободно вращающаяся на бирже и доступная для сделок частным инвесторам. Иными словами — количество акций доступных для купли-продажи. Free-float обозначают в процентах или десятичной дроби. Например: коэффициент free-float — 10% или 0,1. Соответственно, если бумаги компании имеют высокое значение free-float, то они будут высоколиквидными, при наличии высокого спроса. Если на рынке предложение не может удовлетворить спрос, т.е. на бирже вращается небольшое количество акций, то данные бумаги будут низколиквидными, в силу того, что продать и купить их будет проблематично без потери стоимости. На бирже есть и неликвидные акции, которые представлены в так называемом «Третьем эшелоне» Мосбиржи. Здесь вращаются бумаги, с которыми практически не совершаются сделки, а продать данные ценные бумаги порой даже невозможно, из-за отсутствия спроса. Но это касается не всех бумаг, так как некоторые эмитенты находятся в «третьем эшелоне» по причине отказа от полной публичности по финансовым показателям. К примеру, акции компании ПАО «Нижнекамскнефтехим», по которым среднедневной оборот за последний год превышает 1 млн руб. в день. Исходя из вышеописанного, стало понятно отличие ликвидных и неликвидных акций. Однако, высокая степень ликвидности не является главным показателем привлекательности бумаг. Ликвидность может и не играть важную роль при формировании портфеля инвестора. При долгосрочной консервативной стратегии, инвесторы покупают активы средней и низкой ликвидности. Прямо противоположно действуют трейдеры — им важно быстро купить и быстро продать по рыночной цене, из-за чего они выбирают наиболее ликвидные акции. Свойством ликвидности обладают так же предприятия, банки, рынки, деньги и товары. Рассмотрим их подробнее. Ликвидность организацииЛиквидность предприятия — это возможность организации рассчитаться с кредиторами. Иначе ее можно назвать — платежеспособностью компании. Она применяется для анализа финансового состояния организации и рассчитывается на основе данных баланса предприятия. Бухгалтерский баланс предприятия делится на активы и пассивы, или в бухгалтерском языке дебет и кредит соответственно:

• Активы — это все имущество организации (оборудование, здание, товары, материалы).
• Пассивы — это затратная часть предприятия (платежи по налогам, договорам, зарплатам).

К активам так же относят и дебиторскую задолженность, т. е. должников организации. Дебет в свою очередь состоит из оборотных и внеоборотных средств. Оборотные активы — это постоянно возобновляемые средства предприятия, которые используются в повседневной деятельности для получения дохода. Исходя из названия, «оборачиваются» — создается товар, продается и приносит доход.

К оборотным средствам относятся деньги на счетах, краткосрочная дебиторская задолженность, материальные запасы. Внеоборотные — это активы, которые участвуют в процессе получения дохода более одного цикла или года. Это здания, машины, оборудование, патенты и лицензии, долгосрочные займы и инвестиции.

Активы принято делить на 4 группы:

• А1 — сверхликвидные активы. Это денежные средства в кассе и на счетах в банке;
• А2 — быстрореализуемые активы. Краткосрочные финансовые вложения, материалы;
• А3 — медленнореализуемые активы. Долгосрочная дебиторская задолженность, запасы;
• А4 — труднореализуемые активы. Сюда можно отнести все внеоборотные средства.

Для вычисления ликвидности предприятия их сопоставляют с 4 группами пассива, которые делятся по степени срочности исполнения обязательств:

• П1 — сверхсрочные обязательства;
• П2 — краткосрочные пассивы;
• П3 — долгосрочные;
• П4 — постоянные обязательства.

Банк должен иметь достаточный капитал для исполнения своих обязательств. Это предусмотрено законодательством для обеспечения стабильности в банковской сфере, так как здесь хранятся сбережения физических и юридических лиц. Для этого разработан специальный международный стандарт, который регулирует деятельность банков — Базель III. Он предусматривает контроль за достаточностью активов банка и нормативы ликвидности, надзор за которыми ведет ЦБ РФ.

Существуют следующие нормативы ликвидности банка:

• H2 – норматив мгновенной ликвидности;
• H3 – норматив текущей ликвидности;
• H4 – норматив долгосрочной ликвидности.
• Основным нормативом является — норматив достаточности собственного капитала H1.0.
• Для системно значимых банков введен норматив краткосрочной ликвидности.

В общих словах все эти нормативы ликвидности устанавливают объем средств, которые кредитная организация должна иметь или получить путем реализации активов, для избежания рисков. Банк должен иметь столько денег, чтобы хватило расплатиться со всеми кредиторами.

На рынке существуют как продавцы, так и покупатели. Когда уровень спроса равен предложению, то достигается точка равновесия, характеризующаяся справедливой ценой. Ликвидность рынка — это активность сделок, с минимальной разницей цен между покупкой и продажей. Если на рынке «идет» купля-продажа, то его можно считать ликвидным.

Деньги сами по себе имеют свойство абсолютной ликвидности, так как на них можно быстро что-нибудь купить. Степень ликвидности применяется по отношению к валютам, а именно скорость обмена валюты или покупки товара в нужной валюте. К примеру, доллар имеет высокую ликвидность, так как практически все мировые расчеты происходят с данной валютой, и обменять ее на другую валюту или купить товар не составит труда.

Товар на рынке тоже имеет свойство ликвидности. Если спрос на товар высок, то он быстро найдет покупателя — соответственно имеет высокую ликвидность. Если же спроса практически нет, то товар будет стоять и ждать покупателя — низкая ликвидность, либо вообще неликвидный товар — если товар не найдет покупателя в течение долгого времени.

Источник: invest-space.ru

Классификация активов по ликвидности и пассивов по срочности

Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обяза­тельств имеется соответствующее покрытие активами, т. е. фир­ма способна без существенных затруднений погасить свои обяза­тельства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении пред­приятием своих обязательств. Это является важнейшей инфор­мацией для менеджеров предприятия и партнеров по бизнесу.

Условия ликвидности баланса в обозначениях табл. 5.4 за­пишутся в следующем виде (абсолютная ликвидность баланса):

Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых трех, так как

Теоретически это означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости — имеются собственные оборотные средства (П4-А4) > 0.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Как правило, недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными.

Эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособно, если имеет место соотношение, противоположное абсолютной ликвидности:

Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

на конец 2001 г.

на конец 2002 г.

на конец 2003 г.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса на протяжении трех лет как среднедостаточную. На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Причем за иссле­дуемый период платежный недостаток наиболее ликвидных ак­тивов для покрытия наиболее срочных обязательств снизился.

Дебиторская задолженность имеет тенденцию к понижению, а краткосрочные пассивы возрастают. Медленно реализуемые активы стремительно возросли, а средние и долгосрочные пассивы остаются практически неизменными. Преобладание постоянных пассивов над труднореализуемыми налицо.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэф­фициентов.

Приведенное подразделение активов и пассивов позво­ляет построить три аналитических коэффициента, которые используют для обобщенной оценки ликвидности и платеже­способности предприятия. Коэффициенты ликвидности отра­жают кассовую позицию предприятия и определяют его спо­собность управлять оборотными средствами, т. е. в нужный момент быстро обращать активы в наличность с целью пога­шения текущих обязательств.

В зарубежной и отечественной литературе и практике используют три ключевых коэффициента ликвидности, или степеней покрытия имущественными средствами текущих обя­зательств, в зависимости от скорости реализации отдельных видов активов: коэффициент абсолютной ликвидности, коэф­фициент быстрой ликвидности и коэффициент покрытия. Все три показателя измеряют отношение оборотных активов пред­приятия к его краткосрочной задолженности. В первом коэф­фициенте в расчет принимаются самые ликвидные оборот­ные активы — денежные средства и краткосрочные финан­совые вложения; во втором к ним добавляются дебиторская задолженность, а в третьем — запасы, т. е. расчет коэффици­ента покрытия — это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент (покрытия) текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рублей текущих обязательств:

КТЛ = _____ Оборотные средства

Текущие обязательства

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

КТЛ,2003 = 1149/962 = 1,19;

В Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия от 1 октября 1997 г. коэффициент покрытия имеет диапазон от 1 до 2.

Коэффициент текущей ликвидности имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей.

Во-вторых, значение коэффициента, в принципе, тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента покрытия. В частности, это относится к предприятиям розничной торговли. Таким образом, не слу­чайно некоторые ученые указывают на опасность чрезмер­ной абсолютизации значимости коэффициента текущей лик­видности при характеристике финансового состояния с по­зиции краткосрочной перспективы.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому на­значению показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Дебиторская задолженность +

Кбл= _________ + денежные средства___________

Текущие обязательства

Кбл 2003 =264/962= 0,27

Логика такого исключения состоит не только в значитель­но меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важ­но, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов.

В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит условный характер. Тем не менее ей можно дать вполне обоснованное толкование. Кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Очевидно, что в целом по экономике суммы пре­доставленного и полученного кредитов равны. Любое предпри­ятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предо­ставленного им своим покупателям, не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков.

На практике возможны любые отклонения от этого прави­ла. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо об­ращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

КАЛ = Денежные средства

Текущие обязательства

КАЛ 2003= 66/962 = 0,07.

Величина коэффициента абсолютной ликвидности в значительной степени и прежде всего определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов — относительно стабильная величина, по крайней мере, она гораздо менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка, Изменчивость величины денежных средств вызвана прежде всего их абсолютной ликвидностью, т. е. возможностью и искушением использовать эти средства для «затыкания дыр» и участия во внезапно подвернувшихся проектах, а также хроническим свойством многих компаний испытывать нехватку денежной наличности.

Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. В отечественной практике фактические значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Коэффициент абсолютной ликвидности рассматриваемого предприятия низок, что должно вызвать озабоченность финансистов предприятия.

Вышеназванные показатели ликвидности дают не только разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и/отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, поскольку он свя­зан непосредственно со свободными денежными средства­ми. Банк, кредитующий данное предприятие, больше уде­ляет внимания коэффициенту ликвидности, поскольку он связан с дебиторской задолженностью, которая может быть учтена через этот банк. Держатели акций предприятия в большей мере оценивают положение предприятия по ко­эффициенту общей ликвидности, поскольку он представ­ляет более общую характеристику деятельности предпри­ятия.

Общий коэффициент покрытия на рассматриваемом пред­приятии не соответствует нормативному ограничению. Кбл и Кал значительно ниже нормы, однако это еще не является подтверждением неплатежеспособности предприятия, хотя формально, в соответствии с критерием, — да. Но если обра­тить внимание на структуру оборотных средств, где преоб­ладает наименее ликвидная их часть, — дебиторская задол­женность, то этот вывод можно поставить под сомнение. Ко­эффициент текущей ликвидности имеет показатель выше нормативного, следовательно, предприятие можно отнести к платежеспособному.

Источник: megaobuchalka.ru