Ещё один примечательный показатель, с помощью которого можно определить, насколько адекватна рыночная стоимость акции.
Для определения балансовой стоимости акции (book value per share, BVPS) нужно величину собственного капитала компании поделить на количество акций в обращении. При этом акции в данном случае подразумеваются обычные, а не привилегированные. Иначе расчет будет другим, но это совсем неважно, так как показатель этот можно найти в открытых источниках.
Теперь о том, как использовать этот показатель при выборе акции для покупки.
Используем индикатор P/B, где P — это цена акции, а B — это наш показатель.
В идеале P/B равен единице, но такое крайне редко встретишь на фондовом рынке. Если этот показатель меньше 1, то акция явно недооценена и торгуется гораздо ниже адекватной цены. При других положительных показателях многие специалисты настоятельно бы рекомендовали эти акции прикупить.
При коэффициенте выше единицы, акционер должен понимать, что при немедленном банкротстве компании он сможет вернуть лишь часть вложенных денег, в рамках собственного капитала компании. А все остальное подарит эфиру. И чем этот показатель будет больше, тем больше будет этот подарок.
Особенно неправдоподобным этот показатель будет у технологических компаний, поскольку собственного капитала у них с гулькин нос.
А вот у финансовых организаций этот коэффициент будет наиболее приближен к истинному, ибо у них там все более упорядоченно и прозрачно.
Здесь все другие показатели.
Источник: dzen.ru
Как я могу рассчитать балансовую стоимость облигации?
Балансовая стоимость облигации представляет собой чистую сумму между номинальной стоимостью облигации плюс любые неамортизированные премии или минус любые амортизированные скидки. Балансовая стоимость также обычно называется балансовой стоимостью или балансовой стоимостью облигации.
Поскольку процентные ставки постоянно меняются, облигации редко продаются по номинальной стоимости. Вместо этого они продают с премией или со скидкой к номинальной стоимости, в зависимости от разницы между текущими процентными ставками и заявленной процентной ставкой по облигации на дату выпуска. Премии и скидки амортизируются в течение срока действия облигации, поэтому балансовая стоимость равна номинальной стоимости на момент погашения.
Ключевые выводы
- Балансовая стоимость облигации представляет собой чистую сумму между номинальной стоимостью облигации за вычетом любых амортизированных скидок или плюс любые неамортизированные премии.
- Поскольку процентные ставки постоянно меняются — даже ежедневно, облигации редко продаются по номинальной стоимости. Скорее, они продают с премией или дисконтом к номинальной стоимости, в зависимости от разницы между текущими процентными ставками и заявленной процентной ставкой по облигации на дату выпуска.
- Для расчета балансовой стоимости необходимо сначала определить номинальную стоимость облигации, ее процентную ставку и время до погашения.
Расчет балансовой стоимости
Первый шаг в расчете балансовой стоимости требует определения условий облигации. Необходимо выделить следующие три характеристики связи:
- Номинальная стоимость облигации
- Процентная ставка облигации
- Время до погашения облигации
После фиксации этих значений необходимо определить, продается ли облигация по номинальной стоимости, с премией или со скидкой. Облигация с процентной ставкой, равной текущим рыночным ставкам, продается по номинальной стоимости. Если процентная ставка по облигации выше текущих рыночных ставок, облигация, следовательно, продается с премией. Если процентная ставка по облигации ниже текущей рыночной ставки, она продается с дисконтом. Также необходимо определить время, прошедшее с момента выпуска облигации, поскольку любая премия или скидка должны амортизироваться в течение срока действия облигации.
Для точного расчета балансовой стоимости важно знать, какая часть премии или дисконта амортизирована. Обычно амортизация производится линейным методом; за каждый отчетный период амортизируется одинаковая сумма.
Расчет балансовой стоимости облигации после сбора вышеупомянутой информации включает простой арифметический шаг: сложение или вычитание. Неамортизированная часть дисконта или премии по облигации вычитается из номинальной стоимости облигации или добавляется к ней для получения балансовой стоимости.
[Важно: эмитентам облигаций и конкретным облигационным инструментам, которые они предлагают, присвоены рейтинги таких рейтинговых агентств, как Moody’s Investors Service и Standard https://ru1.thelittlecollection.com/how-can-i-calculate-carrying-value-bond-140″ target=»_blank»]ru1.thelittlecollection.com[/mask_link]
Теперь, после того как мы ознакомились с основами изучения финансовой отчетности компаний (языком бизнеса), необходимо рассмотреть базовый язык инвестиций. Коэффициенты P/E, EPS, PEG и другие — это основной инструмент, используемый инвесторами для соотношения цены компании с качеством её работы. Эти быстрые и грубые оценочные показатели могут быть для вас весьма полезны, если вы не будете забывать о присущих им ограничениях. Но перед тем как приступить к каким-либо вычислениям, мы должны сначала рассмотреть некоторые необходимые определения.
Коэффициенты — это основной инструмент, используемый инвесторами для соотношения цены компании с качеством её работы.
Прибыль на акцию
Прибыль на акцию (EPS) — это чистая прибыль компании (обычно за 12 предшествующих месяцев), деленная на число выпущенных в обращении акций. EPS существует в двух видах − базовом и размытом. Базовый коэффициент учитывает только фактическое число акций в обращении, в то время как размытый коэффициент принимает во внимание всё возможное число акций, с учетом выданных на настоящий момент опционов и тому подобных инструментов. Размытый EPS является более «консервативным» коэффициентом.
EPS = (Общая чистая прибыль компании) / (Число акций в обращении)
EPS дает вам быстрое представление о прибыльности компании, однако его нельзя использовать в одиночку.
EPS дает вам быстрое представление о прибыльности компании, однако его нельзя использовать в одиночку, без анализа денежных потоков и других показателей хозяйственной деятельности.
Рыночная капитализация
Рыночная капитализация — это рыночная стоимость компании. Она вычисляется путем умножения числа акций в обращении на текущую рыночную стоимость одной акции. К примеру, если у компании XYZ в обращении находится 10 миллионов акций и одна акция стоит 25 долларов, то рыночная капитализация компании XYZ составляет 250 миллионов долларов. Как мы вскоре выясним, этот показатель не только даёт нам представление о размере компании, но и может быть использован в расчете других показателей оценки стоимости компании.
Рыночная капитализация = (Цена акции) х (Число акций в обращении)
Рентабельность
Так же, как существует три вида прибыли (валовая, операционная и чистая), существует и три вида рентабельности, позволяющих определить степень прибыльности компании.
Валовая рентабельность (рентабельность продаж) = (Валовая прибыль) / Выручка
Операционная рентабельность = (Операционная прибыль) / Выручка
Чистая рентабельность = (Чистая прибыль) / Выручка
Коэффициент P/E и его производные
Этот коэффициент — один из наиболее популярных способов оценки стоимости компании. Он определяет соотношение стоимости акции компании к прибыли на одну акцию за предшествующие четыре квартала. К примеру, акция компании, торгующаяся по цене в 15 долларов с прибылью за предшествующий год в 1 доллар на акцию будет иметь коэффициент P/E равный 15.
P/E = (Цена акции) / EPS
Коэффициент P/E дает нам примерное представление о цене, которую платят за акции компании другие инвесторы, относительно базовых прибылей этой компании.
Этот коэффициент дает нам примерное представление о цене, которую платят за акции компании другие инвесторы, относительно базовых прибылей этой компании. Он также выступает грубой мерой того, являются ли акции компании дорогими или дешевыми. В общем случае, чем выше коэффициент P/E, тем больше готовы платить инвесторы за каждый доллар прибыли этой компании. Акции с высоким коэффициентом P/E (в основном со значением выше 30) обычно имеют высокие темпы роста и / или ожидания роста прибыли компании. Акции с низким значением коэффициента P/E (обычно, ниже 15) обычно подвержены медленному росту и имеют более скромные перспективы прибыли в будущем.
Коэффициент P/E может быть также полезен при сравнении этих коэффициентов у схожих компаний, чтобы проанализировать, кто из конкурентов оценивается рынком выше. Кроме того, вы можете сравнить коэффициент компании с общим коэффициентом всего рынка в виде индекса Shttp://putevoditelinvestora.ru/understanding-basic-financial-ratios/» target=»_blank»]putevoditelinvestora.ru[/mask_link]