Коэффициент показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации.
Рекомендуемое значение больше 0,6 — 0,8.
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования по бухгалтерской отчетности России
Собственные оборотные средства / Оборотные активы = (Стр. 1300 Форма 1 — стр. 1100 Форма 1) / стр. 1200 Форма 1
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования по бухгалтерской отчетности Казахстана
Собственные оборотные средства / Оборотные активы = (Стр. 500 Форма 1 — стр. 200 Форма 1) / стр. 100 Форма 1
Оборотные средства (активы) за 30 минут. Понятие, состав, расчет и учебные примеры
Источник: audit-soft.ru
Оценка обеспеченности текущей деятельности собственными источниками финансирования
Оценка состояния оборотных активов с точки зрения их обеспечения собственным капиталом основана на расчете относительных показателей: коэффициента покрытия запасов и затрат, коэффициента покрытия текущих активов, коэффициента маневренности собственного капитала. В ходе анализа текущей финансовой устойчивости предприятия значения коэффициентов сопоставляются за ряд периодов и сравниваются с нормативными величинами.
Формализованный расчет коэффициентов текущей финансовой устойчивости приведен в табл. 3.10.
Алгоритм расчета показателей текущей финансовой устойчивости
1. Коэффициент покрытия запасов и затрат
2. Коэффициент покрытия текущих активов
Условные обозначения: ЗиЗ — запасы и затраты, руб.; ТА — текущие оборотные активы (итог раздела 2 актива баланса), руб.; СК — собственный капитал, руб.
1. Коэффициент покрытия запасов и затрат собственным капиталом определяется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат. Коэффициент показывает уровень обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования и, соответственно, степень независимости от привлеченных средств.
Если коэффициент больше единицы, т.е. сумма СОС превышает сумму запасов и затрат, предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью.
Если сумма СОС соответствует сумме запасов и затрат, предприятие имеет достаточную финансовую устойчивость, так как для приобретения материально-производственных ресурсов используются только собственные источники.
Если сумма СОС меньше суммы запасов и затрат, предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние. В этом случае необходимо привлекать заемный капитал в покрытие дефицита собственных средств. Чем ниже значение коэффициента, тем выше финансовый риск и финансовая зависимость от кредиторов.
Предельное ограничение — минимально допустимое значение показателя, полученное на основе статистических данных хозяйственной практики, составляет 0,6—0,8 [47; 78].
Предельное значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется исходя из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат; остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами.
Анализ финансовой устойчивости с помощью данного коэффициента требует учета определенных условий. Так, рассматриваемый показатель нельзя оценивать изолированно от состояния запасов. Уровень коэффициента зависит от доли материальных запасов в структуре оборотных средств, т.е. от уровня материалоемкости производств. Чем меньше потребность в материальных ресурсах, тем выше будет значение коэффициента.
Коэффициент будет меньше единицы, когда собственные оборотные средства не могут покрыть запасы, фактические размеры которых значительно превышают нормальные потребности производства.
Возможна ситуация, когда предприятие неплатежеспособно и не имеет средств для приобретения запасов, тогда сумма СОС может превышать сумму запасов и коэффициент будет больше единицы, но в этом случае финансовое состояние будет неустойчивым, а кризисным.
Следовательно, коэффициент финансовой устойчивости необходимо рассматривать в комплексе с другими показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия.
2. Коэффициент покрытия текущих активов собственным капиталом определяется как частное от деления суммы собственных оборотных средств на сумму текущих оборотных активов.
Коэффициент показывает уровень обеспеченности оборотных активов предприятия собственным капиталом.
Если значение коэффициента больше или равно единице, предприятие полностью обеспечено всеми оборотными активами за счет собственных источников финансирования и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние предприятия.
Предприятие достигает критического финансового состояния, когда коэффициент обеспеченности собственными средствами в части формирования всех оборотных активов имеет значение 0,1.
3.Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как частное от деления суммы собственных оборотных средств предприятия на сумму собственного капитала.
Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована — вложена во внеоборотные активы. Иначе говоря, коэффициент отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности собственного капитала может быть принят в размере 0,5 [47; 78]. Это означает, что должен соблюдаться паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Низкое значение этого коэффициента показывает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность (рис. 3.4).
Рис. 3.4. Рациональная структура собственного капитала,вложенного в имущество предприятия
С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень положительно характеризуют предприятие, так как показывают увеличение мобильных средств в составе собственного капитала. Однако значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов: чем выше доля внеоборотных активов, тем ниже уровень коэффициента, и наоборот, если предприятие арендует основные средства и его имущество в основном выражено оборотными активами, уровень коэффициента будет высоким. Таким образом, в фондоемких производствах уровень коэффициента маневренности собственного капитала будет ниже, чемв материалоемких.
Расчеты финансовых коэффициентов, характеризующих уровень обеспеченности запасов и всех текущих активов собственными источниками финансирования, приведены в табл. 3.11.
Расчет коэффициентов текущей финансовой устойчивости (в долях единицы)
1. Коэффициент покрытия запасов и затрат
2. Коэффициент покрытия оборотных активов
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
Данные таблицы 3.11 позволяют сделать вывод о незначительном повышении финансовой устойчивости, так как все коэффициенты имеют тенденцию роста.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат составил в предыдущем периоде 0,074, в отчетном году он увеличился на 0,13 пункта. Значение коэффициента показывает, что запасы и затраты в предыдущем периоде на 7,4% покрывались собственным капиталом и на 92,6% — заемным.
В отчетном году ситуация несколько улучшилась, так как запасы на 20,4% покрывались собственным капиталом и на 79,6% — заемным. Однако зависимость от заемных источников еще существенна, так как более 2/3 запасов сформировано за счет привлеченных средств. Изменение суммы собственных оборотных средств и запасов за анализируемый период можно увидеть на рис. 3.5.
Рис. 3.5. Динамика СОС и запасов, тыс. руб.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов составил 0,038 в предыдущем периоде и 0,107 — в отчетном году. Значение коэффициента на уровне критического (0,1) и показывает, что текущие активы лишь на 10,7% покрывались собственными оборотными средствами. Зависимость от заемных источников достаточно велика (рис. 3.6).
Рис. 3.6. Динамика СОС и оборотных активов, тыс. руб.
Коэффициент маневренности собственного капитала составил в предыдущем периоде 0,032, в отчетном году он повысился на 0,063 пункта. Однако значение коэффициента маневренности ниже допустимых границ (0,5) и показывает, что лишь 9,5% собственных средств предприятия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими ресурсами. Значительная часть собственных средств предприятия (90,5%) вложена во внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными.
Таким образом, низкая доля СОС в собственном капитале отражает отсутствие необходимой суммы собственных средств, используемых для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности. Это свидетельствует о высокой финансовой зависимости от внешних источников финансирования.
Предприятие может выйти из кризисного финансового состояния, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов, и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.
Источник: bstudy.net