Ликвидные активы строки баланса

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью активов понимается способность их превращаться в денежные средства. Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива в денежную наличность, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупности совокупных активов как возможности их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия, и понятие ликвидности оборотных активов как прохождение соответствующих стадий операционного цикла, прежде чем принять денежную форму. Именно ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность.

Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платёжеспособных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объёмов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность организации — более общее понятие, чем ликвидность баланса. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Порядок группировки активов и пассивов представлен в таблице.

Группировка активов и пассивов баланса

Наиболее ликвидные активы

Наиболее срочные обязательства

Быстро реализуемые активы

стр. 1510 + 1540 + 1550

Медленно реализуемые активы

стр. 1210 + 1220 + 1260

Трудно реализуемые активы

Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы.

Наиболее ликвидные активы — А1. Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения. Формула для А1 по статьям баланса имеет вид:

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

• 31.12.2012 г. = 68393 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 17083 тыс. руб.

Быстро реализуемые активы — А2, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Формула для А2 по статьям баланса имеет вид:

• 31.12.2012 г. = 494564 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 366315 тыс. руб.

Медленно реализуемые активы — А3. Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы. Формула для А3 по статьям баланса имеет вид:

А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260

• 31.12.2012 г. = 894680+49391+62699 = 1011778 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 698475+44326+2590 = 750092 тыс. руб.

Трудно реализуемые активы — А4. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы». Формула для А4 по статьям баланса имеет вид:

• 31.12.2012 г. = 2069129 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 1049657 тыс. руб.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства — П1. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства».

Формула для П1 по статьям баланса имеет вид:

• 31.12.2012 г. = 598706 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 157652 тыс. руб.

Краткосрочные пассивы — П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 1510+1540+1550

• 31.12.2012 г. = 296120+101736 = 397856 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 85061+ 49781 = 134842 тыс. руб.

Долгосрочные пассивы — П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

• 31.12.2012 г. = 17776 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 14318 тыс. руб.

Постоянные пассивы — П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела.

П4 = стр. 1300+1530

• 31.12.2012 г. = 2118925+222 = 2119147 тыс. руб.
• 31.12.2011 г. = 1141485+157 = 1141642 тыс. руб.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

За анализируемые 2011-2012 гг. данное неравенство не выполняется, и это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

И за 2011 и за 2012 годы данное неравенство выполняется, т.е. быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и ОАО «Ковровский механический завод» может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

За 2011-2012 гг. А3 больше П3, и это говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение в 2011 г. и 2012 г. этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости ОАО «Ковровский механический завод», наличия у нее собственных оборотных средств.

За отчётный период не было выполнено одно из первых трех неравенств (равенств), что свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить другие виды ликвидности:

Тл = (А1 + А2) — (П1 + П2),

на 31.12.2012 г. Тл = 562957-996562= — 433605 тыс. руб.

на 31.12.2011 г. Тл = 383398 — 292494= 90904 тыс. руб.

Так как значение показателя текущей ликвидности со знаком (+), то на 31.12.2011 г. предприятие платежеспособно. Но уже через год значение данного показателя является отрицательным, т.е. предприятие неплатежеспособно.

на 31.12.2012 г. Пл = 1011778-17776= 994002 тыс. руб.

на 31.12.2011 г. Пл = 750092-14318= 735774 тыс. руб.

Значение показателя перспективной ликвидности за оба анализируемых периода со знаком (+), из этого следует, что предприятие платежеспособно в удаленной по времени перспективе.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.

Для качественной оценки ликвидности предприятия, кроме анализа абсолютных показателей ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2.

За предыдущий 2011 г. данный показатель равен 3,9, что говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Однако, в 2012 г. значение коэффициента текущей ликвидности 1,6 говорит об обратном.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т.е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Значение коэффициента быстрой ликвидности на начало года и на конец года не удовлетворяют рекомендуемому значению. Это говорит о том, что у ОАО «Ковровского механического завода» недостаточно более ликвидных оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств. При этом, значение данного показателя на конец 2012 года уменьшилось на 0,7 пункта и составило 0,6.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,1.

Коэффициент абсолютной ликвидности, как в 2011 г., так и на конец 2012 г. не удовлетворяет рекомендуемым значениям, что свидетельствует о недостаточности быстрореализуемых активов для покрытия своих краткосрочных обязательств. Однако в 2012, значение этого показателя в 2012 г. поднялось на 0,01 пункта.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Ликвидные активы — это…

К активам относятся любые ресурсы, принадлежащие организации или человеку и которые можно реализовать: деньги, недвижимость, транспортные средства, банковские вклады, акции и т.п.

Ликвидностью называется способность какого-либо актива быстро и без потери стоимости обращаться в деньги, т.е. его продажа по рыночной цене в кратчайшие сроки. Причём чем меньше этот срок, тем более ликвидным считается актив. Например, валюта обладает высокой ликвидностью, т.к. можно произвести обмен валюты в любое время без потери стоимости. Недвижимость же, наоборот, отличается низкой ликвидностью, т.к. быстро продать квартиру очень сложно.

Что это такое

Ликвидными считаются такие активы, которые можно в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами обратить в денежные средства. При этом и сами деньги входят в данную категорию. Их ликвидность близка к 100%. Они являются самыми ликвидными не только потому, что вовлечение их в оборот требует минимум времени, но и потому, что их можно использовать в любой момент для выполнения экономических действий. Под экономическими действиями подразумевают продажу, покупку, удовлетворение потребностей и желаний населения, а также выплату долгов.

Естественно, помимо денег, к числу ликвидных активов относятся:

• Акции;
• Облигации;
• Краткосрочные ценные бумаги гос. значения;
• Определённые виды векселей;
• Золото;
• Средства, находящиеся на счетах до востребования;
• Различные виды имущества, которые при необходимости можно быстро реализовать.

Также ко всему вышеперечисленному можно добавить:

• Депозитные вклады в кредитных организациях;
• Новые и пролонгированные займы, используемые для погашения ранее взятых кредитов;
• Иностранная или другая валюта, полученная в кредитной организации;
• Иностранная валюта с ограниченной конвертацией;
• Денежные средства, находящиеся на корреспондентских счетах;
• Учтённые векселя и другие банковские задолженности, имеющие 30-дневный срок погашения;
• Натуральные драгоценные камни.

Ликвидные активы помогают поддерживать на должном уровне ликвидность банка. Их можно реализовать в случае возникновения кризисной экономической ситуации, а также в период оживления деловой активности, чтобы пополнить кредитные средства.

Бухгалтерский баланс

Под ликвидностью баланса подразумевается способность предприятия рассчитаться со своими денежными обязательствами при помощи аналогичных по срочности активов. Баланс делится на:

1. Активы. Состоят из ресурсов, материальных ценностей, технологий производства. Иначе говоря, из всего, что способно приносить прибыль. Сюда относятся следующие активы:

• Ликвидные (денежные средства, акции и прочие финансовые инвестиции);
• Быстрореализуемые (готовая продукция на складах);
• Труднореализуемые (земельные участки, здания, товарные знаки, патенты и др.);
• С низкой степенью реализации (сырье, запасы, оборудование).

1. Пассивы. Состоят из:

• Срочных долговых обязательств, срок погашения которых меньше трёх месяцев (оплаты поставщикам, налоговых выплат, заработной платы работникам);
• Краткосрочных пассивов со сроком погашения до одного года (кредитов, отсроченных задолженностей поставщикам);
• Долгосрочных пассивов (со сроком погашения более одного года);
• Постоянных пассивов (собственного капитала, доходов будущих периодов).

На территории РФ активы в бухгалтерском балансе учитываются по принципу возрастания ликвидности: сперва идут внеоборотные, затем уже оборотные. Исходя из этого, первые строки баланса – это наименее ликвидные активы.

Коэффициенты ликвидности и методы их расчёта

Ключевым моментом грамотного и эффективного управления предприятием, а также личным капиталом, является анализ коэффициентов ликвидности. Эти коэффициенты используются как покупателями для оценки предприятия при его продаже, так и инвесторами перед каким-либо капиталовложением.

Существует 3 основных коэффициента, так называемая «золотая тройка» показателей, способных произвести точную оценку степени ликвидности того или иного актива предприятия.

Коэффициент ликвидности	Описание
Абсолютной	Данный показатель помогает определить, насколько быстро предприятие сможет погасить все свои обязательства, используя только свои самые высоколиквидные активы. Рассчитывается как соотношение высоколиквидных активов (денег и краткосрочных финансовых вложений) с текущими обязательствами
Быстрой	При помощи этого коэффициента можно понять, сможет ли предприятие расплатиться с долгами, даже если возникнут трудности с реализацией готовой продукции. Его используют, чтобы оценить быструю платёжеспособность предприятия. Рассчитывается как соотношение высоколиквидных активов с приплюсованной краткосрочной дебиторской задолженностью и текущих обязательств
Текущей	При помощи этого показателя можно определить, сможет ли предприятие расплатиться по всем краткосрочным обязательствам, используя только оборотные активы. Применяется инвесторами для оценки привлекательности инвестиций и представляет собой соотношение оборотных активов с текущими обязательствами

Классификация по степени ликвидности

Вид активов	Характерная особенность
Высоколиквидные (валюта, акции и облигации, банковские вклады)	Являются отличным способом капиталовложения, т.к. их можно быстро реализовать по первоначальной стоимости. Требуется приложить немного усилий, и они превратятся в деньги. Срок их продажи без потери первоначальной стоимости составляет от 2-х до 15 дней
Среднеликвидные (для предприятия: товары, запасы и сырьё на складе; для физических лиц: транспорт, мебель, бытовая техника)	В эту группу входят такие предметы, за которые сложно получить деньги быстро. Подобные вещи стоят недорого и их можно реализовать по рыночной стоимости или же с небольшой скидкой в срок, не более одного месяца
Низколиквидные (недвижимость и предприятия)	Гораздо легче найти покупателя на ценные бумаги, чем на квартиру или помещение склада. Иногда, поиск покупателя на низколиквидный актив (к примеру, непрофильное здание склада) может затянуться на несколько месяцев, а то и на несколько лет. Казалось бы, актив есть, а превращение его в деньги или же вовсе невозможно, или же за него будут давать маленькую сумму, что совсем невыгодно его владельцу

Мини-рейтинг самых ликвидных активов

1-е место присуждается валюте (как внутренней, так и иностранной). Валюта — самый ликвидный актив. Но не стоит забывать, что любая валюта может с лёгкостью потерять свою ликвидность в случае инфляции. Во избежание подобного, нужно следить за экономической ситуацией и своевременно совершать перевод средств из одной валюты в другую.

2-е место принадлежит первоклассным ценным бумагам (ценным бумагам правительства). На фондовом рынке ликвидность находится в прямой зависимости от количества заключаемых сделок, с участием этих ценных бумаг, а также от количества текущих предложений, связанных с их покупкой и продажей. Обычно, ценные бумаги, участвующие в торгах на биржах, считаются наиболее ликвидными в отличие от тех, которыми торгуют на неорганизованных рынках. Самыми ликвидными акциями на бирже считаются ценные бумаги первого эшелона, все же остальные – это бумаги второго эшелона.

3-е место занимают драгоценные металлы. Они могли бы стоять на заслуженном втором месте рейтинга, если бы не такой ключевой момент, как законодательные ограничения по их свободному обращению. Но, несмотря на это, определённые металлы (платина, золото, серебро и палладий) относятся к биржевым товарам. Их стоимость устанавливается в центрах мировой торговли, в Нью-Йорке и Лондоне. Потенциально такие слитки можно продать в любое время в любом уголке мира, а, главное, с наименьшими потерями и риском.

Способы повышения ликвидности

Для повышения ликвидности активов необходимо принятие следующих мер:

• Взыскивание платы с должников;
• Продажа залежалой продукции;
• Списание с баланса и продажа материального фонда с полностью законченным сроком амортизации;
• Обновление нематериальных активов, что поспособствует повышению рыночной привлекательности.

Источник: vfinansah.com

Определение ликвидности

Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы).

Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене.

Например, активы предприятия, отражаемые в бухгалтерском балансе, имеют разную ликвидность (по убыванию):

• денежные средства на счетах и в кассах предприятия
• банковские векселя, государственные ценные бумаги
• текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя)
• запасы товаров и сырья на складах
• машины и оборудование
• здания и сооружения
• незавершённое строительство

Термин «ликвидность» используется также по отношению к банкам (см. Ликвидность банка), предприятиям (фирмам), рынку, ценным бумагам и др. Значение термина в каждом из этих контекстов описано в разделах ниже.

Ликвидность предприятия

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является оценка его платежеспособности и ликвидности.

Инструментами оценки ликвидности могут быть коэффициенты ликвидности — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.

На практике расчёт коэффициентов ликвидности сочетается с модификацией бухгалтерского баланса компании, цель которой — в адекватной оценке ликвидности тех или иных активов.

Например, часть товарных остатков может иметь нулевую ликвидность; часть дебиторской задолженности может иметь срок погашения более одного года; выданные займы и векселя формально относятся к оборотным активам, но фактически могут быть средствами, переданными на длительный срок для финансирования связанных структур. Такие составляющие баланса выносятся за пределы оборотных активов и не учитываются при расчете показателей ликвидности.

На практике принято выделять 4-е группы ликвидности активов:

• А1 — наиболее ликвидные активы,
• А2 — быстрореализуемые активы,
• А3 — медленнореализуемые активы,
• А4 — труднореализуемые активы.

Деление производится с целью определения ликвидности предприятия или ликвидности бухгалтерского баланса. Для этого источники финансирования разделяют на 4 группы:

• П1 — наиболее срочные обязательства,
• П2 — краткосрочные пассивы,
• П3 — долгосрочные пассивы,
• П4 — постоянные пассивы.

Предприятие ликвидно, если А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4

На основании данных групп рассчитываются показатели ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (англ. Currentratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1): (Строка 290 — строка 230 — строка 220) / (строка 690-650-640).

Ктл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

ДЗд — долгосрочная дебиторская задолженность;

ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quickratio, Acid test, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Строки баланса (240+250+260) / (690-640-650).

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (строка 260 + строка 250) / (строка 690—650 — 640).

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Ликвидность рынка

Рынок считается высоколиквидным, если на нём регулярно в достаточном количестве заключаются сделки купли-продажи обращающихся на этом рынке товаров и разница в ценах заявок на покупку (цена спроса) и продажу (цена предложения) невелика. Каждая отдельная сделка на таком рынке обычно не способна оказать существенного влияния на цену товара.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность.

Существует два основных принципа совершения сделок:

• котировочный — выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены.
• рыночный — выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой)

Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить или продать определенное количество актива. Вопрос будет в цене, по которой сделку возможно осуществить. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов купить или продать определённое количество актива по желаемой цене. Вопрос будет во времени, когда сделка произойдёт. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Ликвидность банка

Ликвидность банка (англ. bank liquidity) — способность банка обеспечить своевременное и полное исполнение своих обязательств.

Управление ликвидностью банка направлено на предотвращение и устранение, как недостатка, так и излишка ликвидности. Недостаточная ликвидность может привести к неплатежеспособности банка, а чрезмерная может неблагоприятно повлиять на его доходность.

Типы ликвидности

По источникам

Накопленная

• денежная наличность (деньги в кассе и на корреспондентских счетах);
• активы, которые можно быстро превратить в наличность (например, ценные бумаги).

Покупная

• межбанковские кредиты, которые можно получить с межбанковского рынка
• возможные кредиты от основного регулятора банковской деятельности в стране (в России — Центральный банк Российской Федерации)

• мгновенная
• краткосрочная
• среднесрочная
• долгосрочная

По срочности

Методы анализа и управления ликвидностью

Метод коэффициентов

Коэффициентный метод анализа ликвидности является наиболее простым. Он включает:

1. Определение состава, периодичности расчета и предельных значений показателей ликвидности
2. Анализ и оценку состояния показателей ликвидности на основе:

• сравнения фактических значений показателей с нормативными, предельными;
• анализа динамики фактических значений показателей;
• осуществления факторного анализа изменений фактических значений;

Выбор способов устранения несоответствий, установленных на основе проведенного анализа

Нормативы ликвидности Банка России

В настоящее время (июль 2010) Банком России установлено три обязательных норматива ликвидности:

Норматив

Название

Описание

Предельное значение

Все коммерческие банки России ежемесячно представляют в ЦБ РФ отчет о состоянии данных показателей.

Анализ разрывов (ГЭП-анализ)

Существует два основных вида ГЭП-анализа (GAP):

• Стандартный (Статический) ГЭП — ГЭПы строятся на основании уже существующих сделок;
• Трансформированный (Динамический) ГЭП — используются планы, а также применяются методы трансформации ресурсов из одной срочности в другую.

Платежный календарь

Платежный календарь (график поступлений и списаний) составляется на короткий промежуток времени (обычно не более 3-х месяцев) и охватывает все списания и поступления средств банка.

Первым разделом календаря является его расходная часть, отражающая все предстоящие расчеты и перечисление средств, вторым — доходная часть. Соотношение между обеими частями календаря должно быть таким, чтобы обеспечивалось их равенство.

В случае превышения поступлений над расходной частью излишки средств осядут в коротких высоколиквидных активах, что означает как большую устойчивость финансового состояния и платежеспособность в предстоящем периоде, так и возможное уменьшение доходности банка.

Превышение расходов над поступлениями свидетельствует о снижении возможностей банка в покрытии предстоящих расходов. В таком случае часть непервоочередных платежей переносится на другой календарный период, либо используются заемные средства.

Платежная позиция

Платежная позиция (или текущая позиция) банка — это остаток средств на корреспондентских счетах с указанием сумм притока и/или оттока средств и их назначений в течение дня. В платежную позицию включаются балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства банка.

Система управления платежной позицией Банка направлена на поддержание положительной позиции во всех видах валют в некотором будущем при реализации наиболее вероятного сценария событий.

Стресс-тестирование

Стресс-тестирование позволяет предупредить руководство банка о возможных потерях в стрессовых условиях и (или) крупных потерях, которые могут произойти с небольшой вероятностью, поэтому оно способствует более глубокому пониманию профиля рисков банка, его устойчивости к внутренним и внешним шокам, формированию обоснованных подходов к стратегическому планированию развития деятельности.

Стресс-тестирование представляет собой оценку потенциального воздействия на финансовое состояние банка ряда заданных шоков (шоковых ситуаций), то есть изменений в факторах риска, соответствующих исключительным, но вероятным событиям.

Виды обязательств Банка

Обязательства банка складываются из двух типов:

• Реальные обязательства — обязательства, отраженные на балансе банка в виде средств до востребования, депозитов, привлеченных межбанковских ресурсов, средств кредиторов и прочих заемных средств.
• Условные обязательства — обязательства отраженные на внебалансе:

• пассивные операции (гарантии и поручительства, выданные банком, и др.);
• активные операции

Виды активов банка

Активы банка характеризуются тремя основными свойствами:

Чем менее ликвидны активы, тем выше их рисковость и доходность (за исключением последней группы активов).

Виды активов

Степень ликвидности

Уровень риска

Доходность

Источник: ivan-shamaev.ru