Модель Лиса (Lis R.), разработанная им в 1972 году, для предприятий Великобритании имеет следующий вид:
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,0014Х4
where,
X1 — Working capital / Total assets
X2 — Earning before interest and tax / Total assets
X3 — Retained earning (adjusted for scrip issues) / Total assets
X4 — Net worth / Total debt
где,
Х1 — оборотный капитал / сумма активов;
Х2 — прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 — нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4 — собственный капитал / заемный капитал.
Формулы расчета показателей по бухгалтерскому балансу:
Х1 = (стр. 290 — стр. 690) / стр. 300 ф. №1 = (стр. 1200 — стр.
1500) / стр. 1600;
Х2 = стр. 050 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 = стр. 2200 / стр. 1600;
Х3 = стр. 190 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 = стр. 2400 / стр. 1600;
Х4 = стр. 490 / (стр. 590 + 690) ф. №1 = стр. 1300 / (стр. 1400 + стр.
1500).
ТРЕШ В ЛЕТУАЛЕ! ОХРАННИК ВЫШВЫРНУЛ МЕНЯ ИЗ МАГАЗИНА !
В случае если Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая; Z >0,037 — вероятность банкротства невелика.
Следует учитывать что, модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.
Источник: afdanalyse.ru
6. Оценка вероятности банкротства
В настоящее время существуют как западные, так и отечественные модели прогнозирования банкротства компаний. Наиболее широкое распространение в западных методиках прогнозирования риска банкротства нашли модели, разработанные известными экономистами Альтманом, Бивером, Лисом и Таффлером.
Для осуществления прогнозирования риска несостоятельности (банкротства) компании используем отчетность за 2010–2012 гг. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2). Результаты анализа сгруппированы в таблицы (табл. 1–3).
Модель Таффлера
В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.
Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;
Таблица 8-Четырехфакторная Z-модель Таффлера
Z = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4
Х1=Прибыль от реализации/ Краткосрочные обязательства
Х2=Оборотные активы/ Обязательства
Х3=Краткосрочные обязательства / Активы
Таким образом, после проведённых расчётов по модели Таффлера можно сделать вывод, что с 2010-2012 годы вероятность банкротства была маленькой, о чём свидетельствуют значения Z, которые >0,3. Особенно однозначно видно, что вероятность банкротства невелика в 2011 году, где показатель равен 2,4839, чему, скорее всего, способствовало уменьшение обязательств и превышение активов. Для большей точности прогнозирования банкротства воспользуемся моделью Лиса.
Сначала Лисса лезет в музыку,а теперь стала моделью? ну ок
Модель Лиса
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z > 0,037 — вероятность банкротства малая.
Таблица 9-Четырехфакторная Z-модель Лиса
Z = 0,063*Х1 + 0,092*Х2 + 0,057*Х3 + 0,001*Х4
Продолжение таблицы 9
Х2=Прибыль от продаж / Активы
Х3=Нераспределенная прибыль / Активы
Х4=Собственный капитал / Заемный капитал
По Модели Лиса, видно, что вероятность банкротства на 2010 и 2011 год наблюдалась маленькая, так как значения вероятности банкротства >0,037. Особенно это заметно в 2011 году, где показатель принял значение 0,3169, то есть увеличился по сравнению с 2010 годом на 0,2755, на что повлияло в большей мере значительное превышение собственного капитала над заёмным. Что касается 2012 года, то модель Лиса показывает, что степень банкротства велика, так как значение показателя банкротства в конце периода < 0,037.
Следует учитывать что, модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима. Таким образом, из-за расхождения в результатах по поводу банкротства в 2012 году, воспользуемся третьим методом прогнозирования – моделью Альтмана.
Модель Альтмана
В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.
Z = 0 — вероятность банкротства равна 50 %;
Z > 0 — вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.
Таблица 10-Двухфакторная Z-модель Альтмана
Источник: studfile.net
Прогнозирование банкротства по модели Лиса
Формулы расчета показателей по бухгалтерскому балансу:
- Х1 = (стр. 290 — стр. 690) / стр. 300 ф. №1 = (стр. 1200 — стр. 1500) / стр. 1600;
- Х2 = стр. 050 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 = стр. 2200 / стр. 1600;
- Х3 = стр. 190 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 = стр. 2400 / стр. 1600;
- Х4 = стр. 490 / (стр. 590 + 690) ф. №1 = стр. 1300 / (стр. 1400 + стр. 1500).
Вывод о риске банкротства по модели Лиса:
Модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.
Провести оценку риска банкротства по модели Лиса можно здесь:
Финансовый анализ:
- Анализ банкротства предприятия Здравствуйте, мой уважаемый читатель. Данный сервис позволяет выполнить анализ банкротства предприятия по ряду популярных моделей оценки риска банкротства, а также используя некоторые показатели из нормативно-правовых…
- Анализ финансового состояния предприятия Здравствуйте. На этой странице находится обновлённый сервис для бесплатного анализа финансового состояния предприятия онлайн. В 2019-2020 изменились некоторые строки в отчёте о финансовых результатах, поэтому…
- Финансовый анализ бюджетных организаций онлайн бесплатно: государственных (муниципальных) учреждений и федеральных… Это новый бесплатный сервис анализа с учётом изменений в отчётности за 2019 год и далее. Для более ранней отчётности анализ здесь: анализ данных бюджетной организации…
- Анализ финансового состояния и результатов работы банка онлайн бесплатно Здравствуйте, уважаемый посетитель. Данный сервис — очередное обновление сервиса анализа финансовых показателей банка для 2020 года и позже — пока не появятся новые изменения. На…
Александр Крылов
Старший преподаватель ЧГУ и СПбГИЭУ «Инжэкон» в 2004-2011 годах. Специализируюсь на финансовом состоянии организаций: коммерческих организаций, банков, бюджетных учреждений. Помогаю с подготовкой ВКР по экономике.