Финансовая устойчивость — финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством благодаря достаточным доходам и соответствию доходов и расходов.
Финансовая устойчивость – финансовое состояние ресурсов компании, использование которых позволяет организации развиваться посредством роста капитала и прибыли, при этом сохранять платежеспособность и кредитоспособность с учетом рисков. Характеристика финансовой устойчивости основывается на финансовой независимости и способности свободно оперировать собственным капиталом.
Анализ финансовой устойчивости — анализ состояния счетов предприятия на предмет его платежеспособности, который проводится по ряду показателей.
Показатели финансовой устойчивости демонстрируют степень зависимости организации от заемных средств. Самым главным критерием оценки финансовой устойчивости является обеспеченность организации источниками формирования средств.
Ключевые финансовые показатели компании.
Все показатели финансовой устойчивости можно разделить на четыре группы:
1) Показатели, характеризующие структуру капитала;
2) Показатель покрытия средств;
3) Показатели, характеризующие обеспеченность запасов источниками их формирования;
4) Стоимость чистых активов
Анализ финансовой устойчивости по структуре капитала дает представление о степени защищенности интересов инвесторов и кредиторов организации, а также ее способность погашать долгосрочные обязательства. Данный анализ включает в себя ряд коэффициентов, таких как:
1. Коэффициент финансовой независимости равный отношению собственного капитала к валюте баланса (достаточность коэффициента – 0,5);
2. Коэффициент финансирования равный отношению собственного капитала к заемным средствам (достаточность коэффициента – 1);
3. Коэффициент финансовой зависимости равный отношению заемных средств и валюты баланса, либо отношению валюты баланса к собственному капиталу;
4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств равный отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу;
5. Коэффициент финансовой устойчивости равный отношению собственного капитала к внеоборотным активам (достаточность коэффициента >1);
6. Коэффициент структуры заемного капитала и кредитов равный отношению долгосрочных кредитов и займов к общей сумме заемных средств;
7. Коэффициент финансового риска равный отношению величины обязательств организации к величине собственных средств;
8. Индекс постоянного актива равный отношению внеоборотных активов предприятия к собственному капиталу;
9. Коэффициент накопленной амортизации равный отношению суммы накопленной амортизации (амортизация основных средств и нематериальных активов) к первоначальной сумме амортизируемого имущества (первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов);
10. Коэффициент соотношения остаточной стоимости основных средств и имущества равный отношению остаточной стоимости основных средств к валюте баланса.
Анализ финансовой устойчивости по покрытию средств производится с помощью определенных коэффициентов.
1. Коэффициент Бивера демонстрирует, какая доля обязательств организации может быть покрыта в нынешнем году посредством потока денежных средств (достаточная величина составляет 0,4-0,5): (Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные и краткосрочные обязательства);
2. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств потоком денежных средств: (Чистая прибыль + Амортизация) / Краткосрочные обязательства;
3. Покрытие денежных процентов (по заемным финансовым средствам): Текущий поток денежных средств/сумма выплачиваемых процентов;
4. Потенциал самофинансирования характеризует возможность организации покрывать долгосрочную кредиторскую задолженность за счет внутренних источников финансирования: Текущий поток денежных средств/Долгосрочная кредиторская задолженность;
5. Коэффициент покрытия дивидендов(по всем видам акций): Текущий поток денежных средств перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов/Общая сумма дивидендов к выплате;
6. Коэффициент покрытия дивидендов (по обыкновенным акциям): Текущий поток денежных средств перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов/Сумма дивидендов к выплате по обыкновенным акциям;
Анализ финансовой устойчивости по обеспечению финансирования текущей деятельности выражается в выделении ряда видов финансовой устойчивости, которым соответствуют определенные показатели.
1. Абсолютная финансовая устойчивость подразумевает превышение суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов над запасами;
2. Нормальная финансовая устойчивость подразумевает равенство между суммой собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов и запасами;
3. Неустойчивое финансовое состояние является следствием нарушения платежеспособности и возникает, когда запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и источниками, ослабляющими финансовую напряженность;
4. Кризисное финансовое состояние подразумевает, что запасы превышают сумму оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов.
Анализ финансовой устойчивости по чистым активам производится с помощью показателя «чистые активы», который равен разности суммы активов и долгосрочных и краткосрочных обязательств. Чистые активы – реальные в данный момент собственные средства организации. Рассчитать стоимость чистых активов можно последующей формуле:
Стоимость чистых активов = (Внеоборотные активы + Оборотные активы) – (Долгосрочные обязательства+ Краткосрочные обязательства)
Подводя итоги важно отметить, что финансовая устойчивость определяется способностью организации рассчитываться по своим обязательствам в будущем. Показатели финансовой устойчивости помогают определить ее степень и предупредить нежелательное снижение. По структуре капитала определяется финансовая зависимость организации от внешних кредиторов, по обеспечению финансирования текущей деятельности – тип финансовой устойчивости, по покрытию средств – способность организации покрывать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства в будущих периодах, по стоимости чистых активов принимается решение об изменении уставного капитала организации. Результаты анализа финансовой устойчивости дают возможность определить пути распределения накопленной прибыли с целью наращивания собственного капитала.
1. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. 1999.
2. Управление финансовой устойчивостью фирмы в инновационной экономике: Монография /А.В. Киров. – Волгоград : Волгоградское научное издательство, 2011. – 132 с.; ISBN 978-5-98461-941-7;
3. Финансовый анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ Т.У. Турманидзе. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 287с. ISBN 978-5-238-02358-8
4. Финансовый менеджмент: учебник/Поляк Г.Б., Акодис И.Л., Краева Т.А., Ушакова Л.Н., Лукасевич И.Я. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 572с. ISBN 978-5-238-00645-1
Источник: izron.ru
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.
В общем виде, компания может быть признана финансово устойчивой при выполнении следующего неравенства:
С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы – не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов – запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения.
Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже. Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования.
Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода:
- Необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату, она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.
- Достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования – это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.
Для оценки уровня финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд финансовых коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень.
Их расчет производится по показателям планового или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости организации, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями. На практике применяются различные методики анализа финансовой устойчивости, в том числе и коэффициенты, один из возможных вариантов приведен ниже.
| 1. Коэффициент капитализации | (Б — П4) / П4 | Не выше 1,5 | Показывает, сколько заемных средств организация привлеклана 1 тыс. рублей, вложенных в активы собственных средств |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | (П4 — А4) / (А1+А2+А3) | Не менее 0,1 и не более 0,5 | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
| 3. Коэффициент финансовой независимости | П4 / Б | Не выше 0,6 и не менее 0,4 | Показывает удельныйвес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Отражает степень независимости от заемных средств |
| 4. Коэффициент финансирования | П4 / (Б-П4) | Не менее 0,7 | Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости | (П4 + стр. 590) / Б | Не менее 0,6 | Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников |
Примечание:
П1 — наиболее срочные обязательства. П1 = стр. 620 + 630
П2 — краткосрочные пассивы. П2 = стр. 610 + стр. 650 + стр. 660
П3 — долгосрочные пассивы. П3 = стр. 590
П4 — постоянные или устойчивые пассивы. П4 = стр. 490 + 640 — 216
Б — Баланс
(Источник: Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. 4-е изд., перераб. и доп.)
Каждый из возможных методов оценки финансовой устойчивости организации указывает на один и тот же аспект финансовой устойчивости предприятия: меру его зависимости от заемных источников финансирования. Однако зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы, которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Поэтому ни один из рассмотренных коэффициентов не может иметь самостоятельного значения без уточнения состава заемных источников, т.е. без деления их на долгосрочные и краткосрочные.
Рассчитав уровни коэффициентов, мы не получаем ответа на вопросы, достаточна ли финансовая устойчивость предприятия. Первым признаком достаточной финансовой устойчивости является обеспечение финансирования необходимых запасов собственными оборотными средствами. Их нельзя финансировать за счет краткосрочной задолженности предприятия, так как необходимые запасы – элемент оборотных активов, который не подлежит превращению в денежные средства для погашения долгов, а служит основой обеспечения бесперебойной деятельности предприятия.
Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием финансовой устойчивости:
J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу
где, Кавт — коэффициент автономии; Кмнск — коэффициент маневренности собственного капитала; Ксос — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; Кфу — коэффициент финансовой устойчивости.
Расчет составляющих интегрального критерия финансовой устойчивости произведем по формулам:
Кавт = СК/КАП
Кмнск = ФК/СК
Ксос = СОС/ТА
Кфу = СК/ПК
где,
СК — собственный капитал компании;
КАП — капитал компании – валюта баланса;
ФК — функционирующий капитал, т. е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью;
СОС — собственные оборотные средства;
ТА — текущие активы;
ПК — привлеченный капитал, т. е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании.
При формировании интегрального критерия следует учитывать следующее условие: кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные организации) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заемные средства, затраты на покрытие которых не приводят к ухудшению финансового состояния.
Мониторинг финансовой устойчивости компании
В целях эффективного мониторинга финансовой устойчивости компании необходимо развитие системы управления рисками и рекомендуется следующее.
Внутренняя среда
- популяризировать процессы и процедуры управления рисками до уровня сотрудников в целях формирования понимания у сотрудников влияния их работы на результаты деятельности компании, регулярно публиковать в корпоративном журнале материалы, раскрывающие принципы и процедуры управления рисками, показывающие примеры управления рисками в деятельности компании, создать обучающие фильмы, проводить на форуме консультацию по вопросам, связанным с управлением рисками, транслировать лучший опыт подразделений;
- ежегодно рассчитывать и утверждать уровень риск-аппетита компании, обеспечить единое понимание менеджментом уровня допустимого риска;
- определить функции комитета по аудиту, усилить роль администраторов рисков, комитету совета директоров по аудиту ежегодно заслушивать доклады администраторов рисков об актуализации перечня рисков, планах по митигации рисков, эффективности выполнения планов за отчетный период, изменении уровня рисков за истекший период, утверждать планы по митигации рисков на год;
- регулярно повышать уровень квалификации руководителей и специалистов в области управления рисками, регулярно проводить практические занятия для руководителей компании по применению инструментов управления рисками в текущей деятельности (Case Study);
- четко определить функционал и обязанности в должностных инструкциях сотрудников, вовлеченных в процессы управления рисками, и положениях о подразделениях, обеспечивать исполнение функционала, предусмотренного нормативно-регулирующими документами компании.
Постановка целей и определение событий
- сформулировать конкретные, измеримые тактические цели на уровне бизнес-единиц;
- при постановке целей сопоставлять цели с уровнем риск-аппетита;
- определить допустимый уровень риска в отношении стратегических целей и задач, предусмотренных планом стратегического развития;
- производить определение рисков в привязке к стратегическим целям и задачам, предусмотренным планом стратегического развития;
- обеспечить выполнение инструкции по описанию рисков при документировании бизнес-процесса для всех бизнес-процессов;
- при проведении тренингов уделить особое внимание обучению сотрудников техникам определения взаимозависимых событий при выявлении рисков;
- формально определить категории и принципы категоризации рисковых событий на уровне бизнес-процессов;
- выявлять не только риски, но и возможности, учитывать их при формировании стратегии.
Оценка рисков
- оценивать присущие и остаточные уровни рисков по всем бизнес-процессам и на уровне ключевых рисков;
- разработать и утвердить единую методологию оценки рисков;
- подготовить и внедрить методики и подходы к оценке рисков каждой категории;
- внести в инструкцию по описанию рисков при документировании бизнес-процессов рекомендации по оценке рисков;
- разработать рекомендации по учету взаимного влияния рисков при проведении их оценки.
Средства реагирования
- при планировании мероприятий по митигации рисков сопоставлять затраты на управление с ожидаемым эффектом от снижения уровня рисков;
- при формировании мероприятий по реагированию на риски также разрабатывать мероприятия для эффективного использования благоприятных возможностей;
- приглашать ответственных руководителей, в значительной степени вовлеченных в процесс управления рисками, на заседания правления компании, посвященные обсуждению планирования и результатов выполнения мероприятий по митигации рисков.
Средства контроля
- обеспечить контроль за изменением уровня риска, развивать систему информирования о возникновении и развитии рисков;
- повышать степень автоматизации системы управления рисками, внедрять автоматический контроль (например, автоматизированный реестр, предоставляющий информацию о состоянии мероприятий по митигации рисков в режиме онлайн, с автоматическим извещением вовлеченного менеджмента о статусе мероприятий при наступлении определенных в рамках плана мероприятий сроков);
- совершенствовать систему КПЭ в целях развития инициативности и ответственности сотрудников компании в рамках процессов и процедур по управлению рисками; установить измеримые показатели, зависящие от количественных характеристик процессов управления рисками;
- разработать и внедрить индикаторы рисков для ключевых рисков компании, позволяющие контролировать изменения уровня ключевых рисков, обеспечивать проактивные действия по управлению ключевыми рисками.
Информация и коммуникации
- способствовать созданию единого информационного поля в целях обмена информацией о рисках (например, создать единую базу знаний, включающую в себя сетевую базу данных по рискам компании и электронную библиотеку, предоставляющую доступ к зарубежным подпискам по рискам);
- формально определить требования к информации, касающейся процессов управления рисками для всех бизнес-процессов;
- отражать в годовом отчете информацию о том, что риски находятся в допустимых пределах и не угрожают достижению целей компании;
- разработать единую терминологию в области риска, соответствующую стандарту, и использовать ее при разработке документов по управлению рисками.
- регулярно проводить внешний аудит системы управления рисками (в случае выхода на первичное публичное предложение акций – раз в два года, в противном случае – раз в три года);
- доводить результаты аудита системы управления рисками до правления, совета директоров;
- департаменту внутреннего аудита в отчетах о результатах риск-ориентированного аудита бизнес-процессов целесообразно производить оценку и приоритизацию выявленных в ходе аудита рисков;
- ввести единую шкалу, позволяющую выделять слабые, умеренные, существенные и критические риски, в целях приоритизации и эффективного распределения ресурсов на управление ими, производить оценку в соответствии с разработанной шкалой.
Источник: afdanalyse.ru
Коэффициент финансовой устойчивости — онлайн расчет
Калькулятор онлайн расчета «Коэффициент финансовой устойчивости» для организации, по данным бухгалтерского баланса. Для получения данных необходимой фирмы, запросите её по ИНН на главной странице гир бо .
Для автоматического расчета используйте — https://buxbalans.ru В сервисе можно ввести ИНН организации и получить автоматические данные данного калькулятора по актуальным бухгалтерским балансам за все года.
Формула «Коэффициент финансовой устойчивости»
1300 — Итого капитал
1400 — Итого долгосрочных обязательств
1700 — Баланс (пассив)
Норма показателей: выше 60%
Дополнительный анализ компании
Так же на сайте предусмотрена возможность получит полную историю ВСЕХ бухгалтерских балансов одним отчетом, а так же построить график изменения 14 основных важных показателей. Что поможет вам быстро оценить состояние дел организации в визуальном формате.
Источник: gir-bo.ru