Приток денежных средств в балансе строка

Денежный поток
Движение денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
Денежный поток и 3 вида деятельности

Продолжаю рассказывать вам об управлении финансами. В предыдущей статье, про кассовые разрывы, я подробно рассказала о важности финансового планирования. Сегодня я познакомлю вас с планированием в разрезе трех видов деятельности:

1. Операционной (текущей);
2. Инвестиционной;
3. Финансовой.

Денежный поток (CASH FLOW) – это одно из ключевых понятий финансового планирования и анализа деятельности компании. Он показывает сколько «свободных» денег генерит ваш бизнес. Денежный поток интересен инвесторам и собственникам бизнеса. Денежный поток можно рассчитать двумя способами:

Расчет денежного потока возможен за любой период времени: день, неделю, месяц, год….. Как правило, его рассчитывают на ежемесячной основе. Вы можете прямо сейчас самостоятельно рассчитать денежный поток вашей компании. Для этого необходимо взять бухгалтерский баланс (строка 1250 Денежные средства) и вычесть из остатка денежных средств на последнюю дату составления баланса остаток денежных средств на предыдущую дату составления баланса. При этом результат может быть как положительным, так и отрицательным.

14 Отчет о движении денежных средств согласно МСФО

Положительный денежный поток – это приток денег в вашу компанию, т.е. за определенный период количество денег в кассе и на расчетном счете увеличилось. Отрицательный денежный поток – это отток денег из бизнеса, уменьшение наличных и безналичных денежных средств.

Денежный поток существует по всем видам деятельности:

• операционной,
• инвестиционной
• финансовой.

Вообще, если говорить о финансовом здоровье компании, необходимо анализировать 2 показателя: прибыль и денежный поток от операционной деятельности. Возможны следующие сценарии:

• Компания прибыльна и операционный денежный поток положительный — ОТЛИЧНЫЙ результат!
• Компания прибыльна, но операционный денежный поток отрицательный — ВНИМАНИЕ! Обязательно разберитесь с чем это связано. Всегда есть причина почему прибыльная компания имеет отрицательный денежный поток и ее надо знать. Классика жанра: Прибыль есть, а Денег нет! Проверьте запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженности. Ищите деньги в оборотных активах! Для инвестора ваша компания может быть не привлекательна!
• Компания убыточна, но денежный поток по операционной деятельности положительный — не плохой вариант! Возможно вы на этапе роста бизнеса, когда вложенные инвестиции еще не окупились. Положительный денежный поток по операционный деятельности говорит о том, что в целом компания здорова и скоро выйдет на прибыль. Это интересный вариант для инвестора! Однако, такой вариант может быть обусловлен сезонностью и, как только, оборот бизнеса пойдет на спад — деньги кончатся. Возможны и другие причины. Этот вариант очень рискованный для собственников и руководителей, с низкой финансовой грамотностью, потому что велик соблазн забрать «лишние» деньги из бизнеса, но фактически это чужие деньги, т.к. компания убыточна. Это еще одна классика жанра: Деньги есть, а Прибыли нет!
• Компания убыточна и денежный поток по операционной деятельности отрицательный — этот вариант можно оставить без комментариев. Очевидно, что в этой ситуации бизнесу требуются экстренные меры по выходу из кризиса!

Операционная деятельность — это ваша текущая деятельность, ради которые вы создавали бизнес.

Отчет о движении денежных средств. 3 правила учета ДДС

Поступления денежных средств по операционной деятельности – это деньги, которые поступили в счет оплаты ваших товаров (работ, услуг), т.е. это денежные средства, которые пришли от ваших покупателей.

Выбытие денежных средств по операционной деятельности — это деньги, которые вы заплатили для поддержания текущей деятельности вашей компании и без которых вы не можете вести свою операционную деятельность. Это прежде всего зарплата, аренда, коммунальные услуги, реклама и иные расходы:

Разница между поступлением и выбытием денежных средств показывает денежный поток по операционной деятельности.

Денежный поток по операционной деятельности — это очень важный критерий оценки вашего бизнеса, на него обращают внимание банки и инвесторы, когда принимаю решение о финансировании вашей компании. Этот показатель дает понимание: способна ли ваша фирма генерировать доход или нет. Благодаря денежному потоку, инвесторы оценивают: смогут они получить доход на вложенные средства и когда или лучше не инвестировать в эту компанию.

Инвестиционная деятельность – это инвестирование денежных средств в свою компанию или в другие бизнесы.

Выплаты по инвестиционной деятельности, это:

• Инвестирование в себя — приобретение основных средств (техника, мебель, станки, оборудования, здания, сооружения — все, что необходимо для обеспечения текущей деятельности) и нематериальных активов (программного обеспечения, патентов, лицензий).
• Инвестирование в другие компании — финансирование других юридических лиц, через участие в их уставном капитале, выдачу займов, покупку акций и иные механизмы.

• Денежные средства полученные от продажи собственных ОС и НМА
• Денежные средства полученные или в форме дивидендов, возврата займов и процентов по ним, дохода от ценных бумаг.

Денежный поток по инвестиционной деятельности будет рассчитываться как разница между поступлением и выбытием денежных средств по инвестиционной деятельности.

Часто денежный поток по инвестиционной деятельности бывает отрицательный, потому что компания больше вкладывает в свое развитие, чем получает от продажи ОС и НМА.

Объединяя в одном кассовом плане движение денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности, мы можем увидеть хватает ли денежного потока от операционной деятельности на финансирование инвестиционной деятельности. Если планирование показывает, что операционного денежного потока не хватает и возникают кассовые разрывы, то на этапе планирования можно принять решение: инвестировать сейчас, в следующем периоде или отказаться на время от инвестирования.

Если компания принимает решение, что инвестиции необходимы прямо сейчас, то возникает потребность в финансовой деятельности.

Финансовая детальность — это привлечение денег в компанию для покрытия кассового разрыва по операционной и/или инвестиционной деятельности.

Сумма, необходимая для покрытия кассового разрыва, а также срок, на который требуется привлечение дополнительного финансирования, определяется исходя из кассового плана. Посмотрите максимальную сумму кассового разрыва и период, на который он возникает.

Поступление денежных средств по финансовой деятельности — это поступление заемного финансирования из разных источников: кредиты, займы, инвестиции. Это могут быть:

• внешние источники: банки, небанковские структуры, которые выдают кредиты и займы;
• инвесторы, которые вкладывают деньги в ваш бизнес в качестве участия в уставном капитале
• внутренние источники: деньги от владельца бизнеса на платной или бесплатной основе. (О том, как лучше привлекать деньги собственника бизнеса, я рассказывала в статье «Кассовый разрыв. Часть 2»).

Разница между привлеченным финансированием и суммой, направленной на возврат заемных средств и выплатой дивидендов, будет являться денежным потоком по финансовой деятельности.

То, что для одной компании является инвестиционной деятельностью (выдача займов), для другой компании будет являться финансовой деятельностью (привлечение займов). И наоборот, компания возвращает полученные займы по финансовой деятельности, а компания, которая получает обратно выданные займы, отражает их по инвестиционной деятельности.

Мы с вами рассмотрели три денежных потока по разным видам деятельности. Если их сложить, то получиться общий денежный поток вашей компании. Именно его мы рассчитали, используя данные бухгалтерского баланса. Его называют чистый (свободный) денежный поток (free cash flow)

Разделение движения денежных средств по трем видам деятельности – это планирование в формате будущего Отчета о Движении Денежных Средств.

Основная цель планирования в формате ОДДС — увидеть хватает ли вам денег от операционной деятельности на оплату ваших обязательств и развитие бизнеса, сколько денег требуется вложить в инвестиционную деятельность и сколько денег привлечь по финансовой деятельности на покрытие кассовых разрывов.

Например, период месяц:

• Денежный поток от операционной деятельности составил плюс Х рублей.
• Денежный поток от инвестиционной деятельности составил минус Y рублей
• Денежного потока от операционной деятельности Х не хватило, чтобы проинвестировать свое развитие на сумму Y, поэтому был привлечен денежный поток по финансовой деятельности плюс Z рублей.
• В результате чистый денежный поток за месяц = X — Y + Z

В статье я подробно разобрала понятия: денежный поток и планирования в формате трех видов деятельности, но это далеко не всё, что нужно знать собственнику, руководителю и финансовому менеджеру про финансы в бизнесе. Для более глубокого понимания финансов в бизнесе приглашаю вас на мой курс: «Финансовая система для увеличения прибыли», а также предлагаю вам скачать шаблон платежного календаря в разрезе трех видов деятельности по ссылке ШАБЛОН ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ.

Источник: www.finanswers.ru

​​Что такое денежный поток: виды, расчет и значение для инвестора

Здравствуйте, друзья! Есть бытовое выражение “Деньги утекают как вода”, а в экономике часто используют термин “денежный поток”. Суть в том, что в личных финансах и бизнесе деньги постоянно находятся в движении: какие-то приходят, какие-то уходят. В конце отчетного периода подсчитывают, что осталось.

Чтобы всегда оставаться с деньгами, необходимо научиться анализировать и управлять этим движением. Мы простыми словами расскажем, что такое денежный поток с точки зрения инвестора, какие виды бывают и как рассчитать их значения. Разберем, как использовать полученные знания в инвестициях.

Понятие денежного потока

1. В личных финансах денежный поток состоит из доходов, получаемых человеком из различных источников, и расходов на текущую деятельность, накоплений. Результатом его учета будет разница между доходами и расходами (сальдо) по итогам месяца или года.
2. На предприятии действует та же самая схема, только доходы и расходы включают больше статей. Сальдо показывает прибыль или убыток от финансово-хозяйственной деятельности.

Экономисты оперируют к денежному потоку, когда оценивают эффективность реализации инвестиционного проекта. Формируют притоки (поступления) и оттоки (затраты) на каждом шаге расчетного периода.

В конце рассчитывают сальдо и на его основе определяют различные показатели эффективности, которые дадут ответ на 2 главных вопроса:

1. Будет ли от проекта отдача и в каком размере?
2. Когда именно инвестор получит отдачу на вложенные деньги?

Денежный поток обозначают аббревиатурой CF (сокращенно от cash flow), что в переводе значит поток наличных денег.

На самом деле учитываются не только наличные, но и все виды поступлений и затрат.

Это важный показатель, который помогает понять, откуда деньги пришли, на что ушли, осталось ли что-нибудь после всех доходно-расходных операций.

Информация нужна руководству предприятия, кредитору, инвестору, обычному человеку, если они хотят не только следить за финансами, но и управлять ими.

В статье мы будем рассматривать денежный поток и его разновидности с точки зрения фундаментального анализа, который каждый инвестор должен проводить перед покупкой ценных бумаг. Это один из важнейших мультипликаторов.

Виды и формулы расчета

Денежный поток принято делить на поток от трех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой. Для инвестора больший интерес представляют два его вида: чистый и свободный cash flow.

Инвестиционный

Инвестиционный денежный поток (обозначается CFI) связан с инвестиционной деятельностью предприятия.

Включает:

1. притоки, т. е. выручку от продажи активов;
2. оттоки – капитальные вложения в строительство, реконструкцию, модернизацию и прочие работы, связанные с обновлением основных фондов предприятия, покупку основных фондов и нематериальных активов.

CFI = Поступления от продажи активов – Капитальные затраты – Затраты на покупку финансовых активов

Операционный

Операционный денежный поток (OCF) связан с текущей деятельностью и отражает способность предприятия получать от нее реальные деньги.

Включает:

1. притоки – выручку от реализации продукции, работ, услуг;
2. оттоки – затраты на приобретение сырья, материалов, топлива, энергии, оплату налогов, выплату заработной платы, внереализационные расходы, оплату процентов по кредитам.

OCF = EBITDA – Налоги +/– Изменение оборотного капитала

Финансовый

Финансовый денежный поток (CFF) связан с изменениями в капитале предприятия.

Включает:

1. притоки – поступления от эмиссии ценных бумаг, полученные кредиты, субсидии, дотации;
2. оттоки – выплаты в погашение кредитов, обратный выкуп акций, погашение облигаций, выплаты купонов и дивидендов.

CFF = Поступления от эмиссии ценных бумаг + Кредиты и прочие привлеченные средства – Погашение кредитов – Погашение облигаций – Обратный выкуп акций – Выплаты по ценным бумагам (купоны, дивиденды)

Чистый

По каждому из трех вышеперечисленных потоков рассчитывается разность (сальдо) между притоками и оттоками. Она может быть положительной и отрицательной.

Сумма сальдо от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности составляет чистый денежный поток, т. е. NCF. Значение показывает, насколько эффективно компания управляет своими деньгами, есть ли у нее средства для выплаты дивидендов акционерам.

NCF = CFI + OCF + CFF

Свободный

Свободный денежный поток (FCF) показывает, сколько денег осталось у предприятия после оплаты всех текущих расходов и осуществления капитальных вложений. Он имеет такое название, потому что может быть свободно выведен из бизнеса без снижения его эффективности.

В инвестициях капитальные затраты называют CAPEX, поэтому формула расчета FCF будет выглядеть так:

Как использовать показатель cash flow в инвестициях

Для инвестора наибольший интерес представляет показатель свободного денежного потока (FCF). Его положительное значение говорит о том, что у предприятия есть свободные деньги, которые можно направить на выплату дивидендов, выкуп собственных акций с рынка, погашение долгов. Все эти мероприятия могут повлиять на стоимость акций.

Отрицательное значение означает только одно: компания тратит больше, чем зарабатывает. Но это не всегда плохо.

Например, если компания имеет обширную инвестиционную программу, которая требует серьезных капитальных вложений, то FCF будет отрицательным. Но в долгосрочной перспективе от ввода новых проектов инвестор только выиграет.

У некоторых предприятий можно наблюдать ситуацию, когда по отчету МСФО получена чистая прибыль, а FCF равен 0 или вообще отрицательный. Так может получиться из-за метода расчета прибыли, который учитывает не только денежные статьи, но и амортизацию или курсовые разницы, например. В отчетности показывают бумажную прибыль, тогда как cash flow – это движение реальных денег.

Пример такой ситуации видим в Газпроме. Посмотрите на цифры чистой прибыли и FCF за последние годы.

Если ориентироваться только на чистую прибыль, то Газпром ее ежегодно получает в большом размере.

Исключение составляет только кризисный 2020 год. Но реальные деньги компания не генерировала ни в 2017, ни в последние 2 года.

Это доказывает, что оценивать эмитента только по чистой прибыли нельзя.

Инвестор должен внимательно проанализировать все составляющие cash flow и выявить причины его слишком большого или слишком маленького значения.

Например, Газпром на протяжении последних 5 лет имеет CAPEX более 1 трлн рублей.

Это строительство газопроводов “Сила Сибири”, “Северный поток – 2” и пр. Новая инициатива о газификации населения (подведение газовой трубы к дому) за счет компании тоже вряд ли приведет к улучшению показателя FCF.

Некоторые компании выбрали FCF базой для расчета дивидендов. Например, Алроса, НЛМК, ФосАгро. Инвестор может сразу после выхода отчетов примерно рассчитать размер выплат.

Данные для расчета FCF можно найти в Отчете о движении денежных средств по МСФО. Например, у Газпрома за 2020 г. мы видим следующие цифры.

Денежный поток в личных финансах

Все, что мы рассмотрели выше, легко применить и к сфере личных финансов. Если вы ведете таблицы учета доходов и расходов, то прямо сейчас вы можете оценить свой свободный cash flow. Если в конце месяца он у вас положительный, то мы можем вас только поздравить и пожелать дальнейшего его увеличения.

Если отрицательный, то необходимо провести серьезную работу по устранению этой проблемы. А мы считаем отсутствие свободных денег действительно серьезной проблемой. Чтобы покрыть минус, придется брать в долг и надолго забыть о накоплении.

Есть всего два пути, как увеличить денежный поток: сократить расходы и повысить доходы. Когда человек уже провел оптимизацию своих затрат и больше вариантов их уменьшения нет, то остается только увеличивать поступление денег.

Советуем прочитать книгу Роберта Кийосаки “Квадрант денежного потока”. Всех людей, кто получает доход, автор разделил на 4 категории.

Вам надо определить, из какого квадранта вы получаете свои деньги. Это может быть одна или все четыре сферы. Например, можно зарабатывать сразу в трех квадрантах: работать по найму в университете, на самого себя в качестве независимого автора финансовых статей и инвестировать на фондовом рынке.

Каждая сфера требует своих знаний и навыков, у каждой есть плюсы и минусы. Но любой переход из одного квадранта в другой – это новая ступень в моем развитии, которая приводила к увеличению денежного потока.

А на изображении ниже вы можете увидеть, как выглядят методы создания дохода в каждом квадранте. И только вам выбирать, где именно вы хотите находиться и как зарабатывать.

Заключение

Значение свободного или любого другого вида денежного потока – это всего лишь один из множества мультипликаторов, который анализирует инвестор перед покупкой ценных бумаг конкретного эмитента.

Мы советуем проводить комплексный анализ, а не ориентироваться только на cash flow, и обязательно следить за новостным фоном той компании, акции которой вы хотите приобрести в свой портфель. Это поможет понять источники поступления денег и направления их расхода, принять правильное инвестиционное решение.

Источник: quasa.io

Отчет о движении денежных средств и денежные коэффициенты: о чем говорят и как рассчитать

Специалисты по МСФО часто используют Отчет о движении денежных средств (ОДДС) как универсальный источник данных для финансового анализа. Данный отчет не зависит от начислений бухгалтерии и субъективных допущений менеджмента (как, например, ОФП или ОСД), а четко отражает финансовые потоки в компании. Он также позволяет инвесторам увидеть полную картину по деньгам в компании: откуда они берутся и насколько эффективно их расходует руководство. Для анализа ОДДС берут специальные показатели — так называемые, денежные коэффициенты. В статье вы узнаете, что это за коэффициенты, как их вычислять и анализировать.

Что такое денежные коэффициенты

Коэффициенты денежных средств — это такие индикаторы, которые определяют способность компании содержать операционную деятельность и привлекать инвестиции. Их используют при финансовом моделировании, чтобы спрогнозировать поведение компании в будущем, например, способность погашать кредиты и работать без кассовых разрывов. Существует множество коэффициентов, которые показывают, как денежные потоки связаны со статьями финансовых отчетов (ОСД и ОФП). Также есть самостоятельные коэффициенты, которые рассчитываются только по данным ОДДС.
Для расчетов по этому отчету обычно берут 4 вида коэффициентов: денежного покрытия обязательств, денежного покрытия прибыли, покрытия капитальных затрат и коэффициенты рентабельности денежных потоков. Отслеживание этих показателей позволяет понять, достаточно ли компании денег для обеспечения своих потребностей и насколько ее руководство умеет распоряжаться поступившими средствами. Чтобы проанализировать состояние компании на текущий момент, берутся данные из предыдущих отчетных периодов. Для прогнозов на будущее используются данные из бюджетов (среднесрочных или долгосрочных).

Коэффициенты денежного покрытия обязательств

Данные коэффициенты отражают, способна ли компания выполнять свои обязательства по постоянным платежам. Как денежный поток и прибыль от основной деятельности организации связаны с долговыми статьями бухгалтерского баланса. И какова разница между поступлениями денежных средств и обязательствами организации. Коэффициенты данной группы считаются важным показателем ликвидности компании. Их рассчитывают банки, когда принимают решение о выдаче или рефинансировании кредитов. Таким образом кредиторы определяют, сможет ли компания выплачивать проценты и сумму кредита помимо других своих обязательств (например, оплата счетов, выплаты дивидендов и пр.). Какие коэффициенты сюда входят и как их рассчитать? Где CFFO — денежный поток от операционной деятельности
Ip — проценты уплаченные
Tp — налоги уплаченные
В — долговые обязательства компании
Dp — выплаченные дивиденды
Рассчитать коэффициенты можно по-разному, но чаще всего используется такая формула: Коэффициент покрытия = CFFO / Сумма долга Величину CFFO обычно берут из Отчета о движении денежных средств. В сумму долга могут входить все долговые выплаты за отчетный период (задолженности по процентам, обязательства по кредитам и пр.). Иногда вместо CFFO для расчетов берут чистый денежный поток (рассчитывается, как CFFO минус вложения в основной капитал). Что дают результаты расчетов:

• Коэффициент ⩾ 1 говорит об успешном финансовом положении компании. Как минимум, она в силах платить по счетам с доходов от основной деятельности.
• Коэффициент Оцените материал

Источник: finacademy.net