Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использовании заемного капитала называется эффектом финансового рычага.
Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 — Сн) х (КР — Ск) х ЗК/СК,
где: ЭФР — эффект финансового рычага, %.
Сн — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР — коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %.
Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит. ЗК — средняя сумма используемого заемного капитала.
СК — средняя сумма собственного капитала.
ПРИЗНАКИ «ХОРОШЕГО» БАЛАНСА
В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:
- 1. валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
- 2. темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
- 3. собственный капитал предприятия должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
- 4. темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;
- 5. доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;
- 6. в балансе по статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток» сумма должна быть положительной, т.е. должна быть прибыль.
БАНКРОТСТВО
Банкромтство — признанная уполномоченным гос. органом неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов и исполнить обязанность по уплате обязательных государственных платежей.
Фондоотдача-экономический показатель, характеризующий уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия, отрасли.
ФО = Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость основных средств
Фондоемкость — финансовый коэффициент, обратный фондоотдаче; характеризует стоимость производственных основных фондов, приходящуюся на 1 руб. продукции. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании.
Фондоемкость = Среднегодовая стоимость основных фондов / Выручка от продаж
Фондовооруженность — это показатель, характеризующий стоимость основных средств, приходящихся на одного работника.
Фондовооруженность = Среднегодовая стоимость основных средств / Среднесписочная численность работников.
Отличия основных фондов от оборотных состоят
- 1. Элементы, составляющие основные фонды, вещественно в создаваемый продукт не входят. Основные фонды участвуют в ряде производственных циклов до полного износа составляющих их вещественных элементов. Оборотные же фонды полностью потребляются в рамках одного производственного цикла и превращаются в готовый продукт, входят в его «натуральный состав».
- 2. Стоимость основных фондов частями входит в стоимость создаваемого продукта — по мере износа вещественных элементов, тогда как оборотные фонды переносят свою стоимость полностью в течение одного производственного цикла.
- 3. После реализации продукции стоимость основных фондов возмещается в той части, которая соответствует нормативному уровню их изношенности. Вследствие этого основные фонды могут быть заменены полностью только после того, как вся их стоимость частями перейдет на продукт и будет накоплена в форме «амортизационного фонда».
Основными фондами называются средства труда, которые вовлечены в производственный процесс, функционируют во многих производственных циклах, сохраняя при этом свою натурально-вещественную форму, и переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции по частям, по мере изнашивания.
Оборотные фонды — это предметы труда, которые целиком потребляются в однократном процессе производства, изменяют свою натуральную форму, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и стоимость которых возмещается после каждого производственного цикла.
Источник: vuzlit.com
2.5. Анализ по признакам «хорошего» баланса
1. Валюта баланса увеличилась в конце отчетного периода по сравнению с началом на 9,12%. Это положительная динамика связана с увеличением объемов производства и с ростом оборотных активов. (условие выполняется)
2. Темп прироста оборотных активов выше, чем темп прироста внеоборотных активов на 22,86%. (условие выполняется)
3. Собственный капитал предприятия во много раз больше заемного, и темпы роста заметно больше (условие выполняется)
4. Темп роста кредиторской задолженности опережает темп роста дебиторской задолженности на 18,54%, таким образом, это негативно сказывается на деятельности. (условие не выполняется)
5. Доля собственных средств в оборотных активах велика (условие выполняется).
6. Отсутствуют статьи: непокрытый убыток (условие выполняется).
2.6. Анализ структуры актива и пассива баланса Анализ структуры стоимости имущества
Показатели
на начало периода
на конец периода
Рост за отчетный период (+,-) %
тыс. руб.
в % к стоимости имущества
тыс. руб.
в % к стоимости имущества
1. Всего имущества, в т.ч.:
2. Внеоборотные активы, в т.ч.:
2.1. Основные средства
2.2. Долгосрочные финансовые вложения
3. Оборотные средства, из них:
3.1. Краткосрочные финансовые вложения
3.2. Денежные средства
3.3. Дебиторская задолженность
1. За отчетный период активы предприятия возросли на 10889 тыс. руб. или на 9,123%. Это произошло из-за увеличения оборотных активов на 13353 тыс. руб. или на 15,882%. Получается, что предприятие в отчётном году вложило большее количество средств в оборотные активы, чем во внеоборотные, которые уменьшились на 2464 тыс. руб. или на 6,985%. В этом есть и плюсы, так как имущество предприятия стало более мобильным.
2. На долю оборотных средств в стоимости всего имущества приходится 74,8052%, по сравнению с 25,1948% внеоборотных средств. Увеличение оборотных средств произошло за счёт резкого роста денежных средств и запасов.
3. Долгосрочные финансовые вложения не изменились за год, следовательно, мы можем сделать выводы о том, что предприятие не стремится к инвестиционной деятельности, и не спешит вкладывать средства в проекты. Или же, можно сказать, что за год финансовых вложений сделано не было, но в прошлом предприятие охотно вкладывало свои средства.
4. Доля основных средств возросла на 30% . Это свидетельствует об увеличении производственного капитала, и о перспективах дальнейшего развития производства. Таким образом, предприятие заботится о будущем.
Источник: studfile.net
Анализ факторов, характеризующих признаки «хорошего» баланса
1. Валюта баланса на конец отчетного года упала на 10,16%. Эта отрицательная динамика связана с уменьшением объемов производства и спадом внеоборотных активов. Первое условие «хорошего» баланса не выполняется.
2. При «хорошем» балансе на предприятии темп прироста оборотных активов выше, чем темп прироста внеоборотных активов. На нашем предприятии это условие выполняется. Темп прироста оборотных активов выше, чем темп прироста внеоборотных активов на 38,17%.
3. При «хорошем» балансе собственный капитал должен быть больше заемного, и темп его прироста должен быть больше. На нашем предприятии это условие не выполняется. Заемный капитал больше собственного на 6 033 612 тыс. руб., но темп прироста собственного капитала на 61,94% больше темпа прироста заемного капитала.
4. Темп роста дебиторской задолженности выше темпа роста кредиторской задолженности на 97,78%. Это условие «хорошего» баланса не выполняется.
5. Доля собственных средств в оборотных активах отрицательна. А должна превышать 10%. Это условие «хорошего» баланса не выполняется.
6. Отсутствует статья «Непокрытый убыток» в балансе предприятия. Это условие «хорошего» баланса выполняется.
Анализ структуры актива и пассива баланса
Анализ структуры стоимости имущества
на начало периода
На конец периода
Рост за отчетный период, %
В % к стоимости имущества
В %к стоимости имущества
1. Всего имущества, в т. ч.:
2. Внеоборотные активы, в т. ч.:
2.1 Нематериальные активы
2.2 Основные средства
2.3 Незавершенное строительство
2.4 Долгосрочные финансовые вложения
2.5 Прочие внеоборотные активы
3. Оборотные средства, из них:
3.2 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
3.3 Дебиторская задолженность
3.4 Краткосрочные финансовые вложения
3.5 Денежные средства
3.6 Прочие оборотные средства
1. Активы предприятия на конец отчетного года упали на 10,16%. Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают оборотные средства (55,63% против 44,37% внеоборотных активов на конец года), это повышает мобильность предприятия и говорит о снижении фондоемкости предприятия.
2. Нематериальные активы в составе имущества занимают меньше 1%, и их уменьшение свидетельствует о том, что предприятие не занимается о развитием инновационной деятельности.
3. Доля оборотных средств увеличилась главным образом за счет повышения дебиторской задолженности (18,78% до 27,86%), которая приближается к половине стоимости оборотных средств.
4. На предприятии наблюдается увеличение дебиторской задолженности, что свидетельствует об увеличении задолженности покупателей.
5. Долгосрочные финансовые вложения значительно уменьшились на 25,88%. Это означает, что предприятие стремится вкладывать деньг в долгосрочные проекты.
6. Снижение денежной наличности, возможно, является следствием большой дебиторской задолженности.
Анализ структуры основных средств
Из приложения к бухгалтерскому балансу мы можем проанализировать структуру основных средств. Анализ представлен в виде графика.
На нашем предприятии основные средства уменьшились, и изменилась их структура.
Основную долю основных средств занимают машины и оборудование, но их количество уменьшилось (с 517 583 тыс. руб. до 303 081 тыс. руб.).
В течение отчетного периода в наше пользование поступили новые здания (8 475 тыс. руб.), а также земельные участки на сумму 129 тыс. руб.
Анализ долгосрочных финансовых вложений
Наше предприятие стремится вкладывать долгосрочные финансовые вложения. И они составляют большую долю все внеоборотных активов (51,33% на начало года и 42,35% на конец года). Присутствует тенденция уменьшения этих вложений.
Наше предприятие старается вкладывать финансы в ценные бумаги других организаций. По сравнению с началом периода доля вкладов в уставные капиталы других организаций увеличилась на 2,49%. Также значительно уменьшилась доля предоставленных займов (с 3 884 723 тыс. руб. до 762 273 тыс. руб.).
Анализ структуры источников финансирования.
на начало периода
На конец периода
Рост за отчетный период, %
Источник: studbooks.net