Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
На российском фондовом рынке обращаются разнообразные виды ценных бумаг, эмитируемые государственными органами управления и юридическими лицами — хозяйствующими субъектами.
К обращению допущены следующие виды ценных бумаг: государственные, муниципальные, корпоративные ценные бумаги, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые в законодательно установленном порядке отнесены к таковым. Документ только при наличии обязательных реквизитов признается ценной бумагой.
Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
- • предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
- • названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
- • названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).
Эмитентом государственных ценных бумаг является юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти. К самым распространенным государственным ценным бумагам относятся: государственные краткосрочные бескупонные облигации, облигации федерального займа с переменным купонным доходом, облигации федерального займа с постоянным купонным доходом, облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом, облигации государственного сберегательного займа РФ, государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода и с фиксированной процентной ставкой купонного дохода, облигации государственного нерыночного займа, облигации федерального займа с амортизацией долга с фиксированной процентной ставкой купонного дохода, облигации федерального займа с амортизацией долга с переменной процентной ставкой купонного дохода.
Урок №45. Ценные бумаги
Государственными ценными бумагами также признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъектов РФ. Эмитентами выступают органы исполнительной власти субъектов, а исполнение их обязательств осуществляется согласно условиям выпуска ценных бумаг за счет средств бюджетов субъектов РФ.
Муниципальные ценные бумаги выпускаются от имени муниципального образования. Денежные средства, привлекаемые в результате их размещения, и порядок расходования определяется федеральными законами и органами местного самоуправления, а исполнение обязательств осуществляется в соответствии с условиями выпуска этих ценных бумаг за счет средств муниципальной казны.
К корпоративным ценным бумагам относятся акции и долговые обязательства юридических лиц.
Акция представляет собой долевую эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца на получение дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, а также на часть имущества при его ликвидации. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль общества. Общество выпускает акции двух видов: именные и привилегированные.
5.3. Общие положения о ценных бумагах. Эмиссионные ценные бумаги
Именные акции являются голосующими, размер дивиденда и ликвидационная стоимость по ним не определены. Владельцы этих акций имеют одинаковый объем прав. Для привилегированных акций дивиденды и ликвидационная стоимость устанавливаются в твердой денежной сумме или в процентном отношении к их номинальной стоимости. Акции этого вида не предоставляют владельцам право голоса на общем собрании акционеров, однако при решении вопросов, затрагивающих их интересы, привилегированные акции становятся голосующими. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества.
Долговое обязательство юридических лиц — долговая эмиссионная ценная бумага, предоставляющая держателю право на получение от ее эмитента суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте, а также фиксированного дохода в виде процента и (или) дисконта. Облигации могут быть именными и на предъявителя, а также конвертируемыми. Размещение облигаций осуществляется по решению совета директоров, под залог имущества, под обеспечение третьих лиц и без обеспечения, но только после полной оплаты уставного капитала.
Опцион эмитента и российская депозитарная расписка также относятся к эмиссионным ценным бумагам.
Опцион эмитента — именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на приобретение в установленный срок определенного количества акций эмитента опциона по фиксированной цене.
Российская депозитарная расписка (РДР) — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента, так называемых представляемых ценных бумаг. Права по РДР возникают в момент подписания договора между эмитентом-депозитарием, функционирующим не менее трех лет, и приобретателем, а если иностранный эмитент примет на себя обязательства перед владельцами РДР, то и он становится обязанным перед ним.
Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками. Во-первых, они размещаются выпусками. Во-вторых, закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав. В-третьих, имеют равные объем и срок исполнения прав в рамках одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Эмиссионные ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя, и на них может быть выписан сертификат.
Сертификат ценной бумаги — документ, удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг, который может быть выпущен как с обязательным, так не обязательным централизованным хранением. При выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме документами, удостоверяющими права владельца, являются сертификат и решение о выпуске ценных бумаг, а при выпуске их в бездокументарной форме документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой, — решение о выпуске ценных бумаг.
Вексель может быть простым и переводным (тратта). Простой вексель — ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную денежную сумму держателю векселя. Переводный вексель — письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы держателю векселя (ремитенту). Трассат становится должником по векселю только после того, как акцентирует вексель, т.е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Однако плательщиком по векселю может быть и любое другое лицо, принявшее на себя обязанности платежа по векселю.
Чек относится к ценным бумагам и содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Очевидно, что чек по существу идентичен переводному векселю и в качестве трассата выступает банк. Гарантия платежа по чеку подтверждается посредством аваля.
Депозитные и сберегательные сертификаты являются ценными бумагами, удостоверяющими сумму вклада в кредитную организацию и права держателя сертификата на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов. Держателем сберегательного сертификата может быть физическое лицо, а депозитного — юридическое. Сертификаты могут быть именными и на предъявителя.
Складское свидетельство — неэмиссионная ценная бумага, выпускаемая складом в документарной форме и подтверждающая факт нахождения товара на складе. Оно может быть простыми и двойными. Простое — является ценной бумагой на предъявителя, а двойное состоит из двух частей — складского и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Складское свидетельство удостоверяет принадлежность товара определенному лицу, а залоговое используется для передачи товара в залог с указанием суммы и срока установления залога. Получить товар со склада можно, предъявив одновременно складское и залоговое свидетельства.
Коносамент является цепной бумагой как разновидность товарораспорядительного документа, который предоставляет его держателю право распоряжения грузом во время морской перевозки. Существуют следующие виды коносаментов: коносамент, составленный на имя определенного получателя (именной коносамент), но приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент) и коносамент на предъявителя.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя — цепная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение вклада и процентов по нему. Ее реквизитами являются: наименование и место нахождения банка; номер счета по вкладу; все суммы, зачисленные на счет; все суммы, списанные со счета; остаток на счете на момент предъявления банковской сберегательной книжки в банк.
Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства и право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.
Ипотечными ценными бумагами являются облигации с ипотечным покрытием, ипотечные сертификаты участия и жилищные облигации с ипотечным покрытием. Облигации с ипотечными покрытием представляют собой облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом ипотечного покрытия.
Другая ипотечная ценная бумага — ипотечный сертификат участия. Ипотечный сертификат участия является неэмиссионной именной ценной бумагой в бездокументарной форме выпуска, не имеющей номинальной стоимости и удостоверяющей долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие. Жилищные облигации с ипотечным покрытием также относятся к ипотечным ценным бумагам. В состав ипотечного покрытия по этой ценной бумаге входят только права требования, обеспеченные залогом жилых помещений.
Инвестиционным сертификатом является свидетельство об участии его владельца в инвестиционном фонде, что дает ему право на получение дохода по результатам деятельности фонда, величина которого заранее не устанавливается.
Инвестиционный пай — именная ценная бумага бездокументарной формы выпуска, которая не относится к эмиссионным ценным бумагам, не имеет номинальной стоимости и дает ее владельцу право на получение дохода по результатам деятельности инвестиционного фонда, величина которого заранее не устанавливается.
Акционерный инвестиционный фонд — публичное общество, которое путем закрытой подписки может размещать только обыкновенные именные акции. Оплата акций может быть осуществлена денежными средствами или имуществом.
Биржевые облигации — это ценные бумаги, эмитентом которых является юридическое лицо, существующее не менее трех лет. Акции и (или) облигации его должны быть включены в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск таких облигаций к торгам. Облигации выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов в депозитарии. Оплата облигаций при их размещении, а также выплата номинальной стоимости и процентов при погашении осуществляются только денежными средствами.
Приватизационные ценные бумаги (приватизационный чек) относятся к ценным бумагам на предъявителя в документарной форме, подтверждающим право их владельца на часть приватизируемой государственной собственности.
В экономической и финансовой практике сложился механизм управления видами ценных бумаг, одним из инструментов которого является классификация ценных бумаг, позволяющая выполнить группировку по различным классификационным признакам с целью выявления свойств и качеств, способствующих эффективному применению их для решения задач, стоящих перед участниками рынка ценных бумаг (табл. 12.1).
Таблица 12.1
Классификация ценных бумаг
Характерный признак ценных бумаг
По эмитенту ценной бумаги, его организационно-правовому статусу
Государственные ценные бумаги
Источник: studme.org
Ценные бумаги
Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права на долю капитала, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую дает такой капитал. К ценным бумагам относятся: акция, банковская сберегательная книжка, вексель, депозитный сертификат, двойное складское свидетельство, закладная, инвестиционный пай, ипотечный сертификат участия, коносамент, облигация, опцион эмитента, простое складское свидетельство, приватизационные ценные бумаги, российская депозитарная расписка, сберегательный сертификат, чек.
Права, которые дает ценная бумага, имеют силы только при ее предъявлении. При передаче ценной бумаги от одного лица к другому к новому держателю переходят и права.
Виды ценных бумаг
Различают два класса ценных бумаг:
- Основные ценные бумаги. Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на Товар,Деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, делятся на первичные и вторичные ценные бумаги.
• Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.• Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др. - Производные ценные бумаги, или деривативы. Производная ценная бумага (дериватив) — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), свободно обращающиеся опционы и свопы.
Рынок ценных бумаг
Операции купли-продажи ценных бумаг совершаются на рынке ценных бумаг. Условия, необходимые для их нормального обращения, определение рыночных цен и информацию о них обеспечивают фондовые биржи.
Одним из главных способов финансирования предприятия, связанным с рынком ценных бумаг и деятельностью бирж, является публичное размещение ценных бумаг. Компания в праве выбрать, разместить ей облигации (долговые бумаги) или акции. Размещение облигаций формирует долг предприятия, акций – увеличивает риск банкротства компании.
Ссылки
Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь
Источник: www.e-xecutive.ru
Виды ценных бумаг
В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, которые относятся к ценным бумагам:
- государственная облигация:
- облигация;
- вексель;
- чек;
- депозитный сертификат;
- сберегательный сертификат;
- банковская сберегательная книжка на предъявителя;
- коносамент;
- акция;
- приватизационные ценные бумаги;
- двойное складское свидетельство;
- складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
- залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
- простое складское свидетельство.
Пятнадцатый вид российской ценной бумаги — это закладная, которая получила права гражданства в соответствии с законом РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», введенном в действие с 16 июля 1998 г. Последняя из имеющихся в России ценных бумаг — инвестиционный пай (в соответствии с законом РФ «Об инвестиционных фондах», 2001 г.).
Государственная облигация и просто облигация — это один и тот же вид ценной бумаги с единственным различием, состоящим в том, что государственную облигацию может выпустить только государство, а просто облигацию — любое юридическое лицо.
Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления — то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки — банковские облигации, остальные компании — корпоративные. Физические лица облигаций не выпускают.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).
Приватизационный чек завершил свое существование к 1996 г.
Экономические виды ценных бумаг
Юридически (законодательно) разрешенными к выпуску и обращению в России являются следующие восемь экономических видов ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, банковский сертификат, коносамент, закладная и инвестиционный пай.
Акция
Акция — в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации».
Экономическое определение — это ценная бумага, удостоверяющая единичный вклад в уставный капитал коммерческого товарищества с вытекающими из этого правами для ее владельца.
Облигация
Облигация — в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента»;
Экономическое определение — это ценная бумага, удостоверяющая единичное долговое обязательство эмитента (государства или любого другого юридического лица) на возврат его номинальной стоимости через определенный срок в будущем на условиях, устраивающих его держателя.
Вексель
Вексель — ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом;
- простой вексель — это ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство (обещание) должника уплатить указанную в нем сумму денег векселедержателю через определенный срок времени;
- переводной вексель — это ценная бумага, удостоверяющая предложение должнику уплатить указанную в ней сумму денег обозначенному в ней лицу через определенный срок.
Чек
Чек — ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком.
Банковский сертификат
Банковский сертификат — ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном — для юридических лиц, сберегательном — для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.
Коносамент
Коносамент — ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.
Закладная
Закладная — это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.
Инвестиционный пай
Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
Перечисленные виды ценных бумаг, характерные для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, не исчерпываются, а потому можно прогнозировать, что в перспективе количество видов ценных бумаг, разрешенных российским законодательством, будет увеличиваться.
Российские ценные бумаги могут быть распределены по основным из перечисленных характеристик следующим образом.
Сравнительные характеристики (классификация) российских ценных бумаг
Кроме перечисленных видов ценных бумаг, которые можно назвать основными, или первичными, ценными бумагами, в мировой практике существуют ценные бумаги, которые основываются на первичных, а потому считаются производными по отношению к ним. К производным, или вторичным, ценным бумагам относятся ценные бумаги, основанные на акциях и облигациях: депозитарные расписки, фондовые варранты и др.
Вторичная, или производная, ценная бумага — это ценная бумага, которая предоставляет ее владельцу не непосредственно какие-либо имущественные права, а права на какие-либо основные ценные бумаги и уже через них — на имущественные права.
Депозитарная расписка — это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.
Фондовый варрант — это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.
Характеристики ценной бумаги
Набор характеристик, которыми обладает любая ценная бумага, включает:
- срок существования: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;
- форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма;
- национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т. е. иностранная;
- порядок фиксации владельца: на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
- форма выпуска: эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
- вид эмитента, т. е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;
- степень обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;
- уровень риска: высокий, низкий и т. п.;
- наличие начисляемого дохода: выплачивается какой-то доход или нет;
- порядок передачи (форма обращения): вручение, уступка прав требования: цессия или индоссамент;
- регистрируемость: регистрируемая или нерегистрируемая;
- вид номинала: постоянный или переменный.
Классификация и виды ценных бумаг
В зависимости от различных характеристик ценные бумаги классифицируют следующим образом:
Срок существования
- срочные (срок существования ограничен во времени);
- бессрочные (срок существования не ограничен во времени);
Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица, обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом, а потому они есть бессрочные бумаги. К ним обычно относятся акции. Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определен в ходе ее обращения, составляют группу срочных ценных бумаг.
Срочные ценные бумаги имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока. Обычно срочные бумаги делятся на три подвида:
- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
- среднесрочные, имеющие срок обращения от 1 года до 5 лет;
- долгосрочные, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).
Срочные ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т. е. они существуют до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги, а установлен лишь порядок их гашения (выкупа), называются отзывными.
Форма существования
- бумажные, или документарные;
- безбумажные, или бездокументарные;
Классическая форма существования ценной бумаги — это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.
Национальная принадлежность
- национальные (российские);
- иностранные;
Форма владения
- предъявительские, или ценные бумаги на предъявителя;
- именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги;
Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно она передается по соглашению сторон или путем цессии.
Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.
Форма выпуска
- эмиссионные, т. е. выпускаемые в обращение крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны;
- неэмиссионные, обычно выпускаемые поштучно, или небольшими партиями без государственной регистрации;
Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Остальные виды российских ценных бумаг, независимо от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.
Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, которые подлежат государственной регистрации. Это обычно акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются без какой-либо государственной регистрации.
Вид эмитента
- государственные ценные бумаг — это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством;
- негосударственные, или корпоративные — это ценные бумаги, которые выпускаютсяв обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.
Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпускаемые государством. Они занимают особое место в ряду ценных бумаг.
Государство не является капиталистом и не использует привлекаемые через ценные бумаги денежные средства для получения дохода, оно лишь перераспределяет их через государственный бюджет или через свою финансовую систему, т. е. выступает посредником. Следовательно, государственные ценные бумаги — это не представитель непосредственно функционирующего капитала, а представитель капитала, которого у государства нет, который окольными путями возвращается в экономику (через зарплату государственных служащих, военных, закупку товаров, например, военной техники и др.). Поэтому государственные ценные бумаги — это косвенный представитель действительного капитала.
Уровень риска
- низкорисковые;
- среднерисковые;
- высокорисковые;
По уровню риска ценные бумаги условно подразделяются на безрисковые и рисковые. Безрисковые — это бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике — это краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковые (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции). Существуют и более высокорисковые, чем обычные акции и облигации, инструменты рынка.
Графически место основных видов доходных ценных бумаг с точки зрения соотношения в них риска и уровня доходности принято изображать следующим образом (рис. 2).
В свою очередь каждый из видов основных ценных бумаг делится на подвиды и т. п.
Рис. 2. Зависимость дохода от риска
Степень обращаемости
- рыночные, или свободнообращающиеся;
- нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему; не могут перепродаваться;
Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.
Форма привлечения капитала
- долевые, или владельческие, которые отражают долю в уставном капитале общества;
- долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
Вид номинала
- с постоянным номиналом;
- с переменным номиналом;
По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала, или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то это бумага с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то это бумага с переменным номиналом.
Форма обслуживания капитала
- Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги являются объектом для вложения денег как капитала, т. е. с целью получения дохода.
- Неинвестиционные ценные бумаги обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.
Наличие начисляемого дохода
- бездоходные;
- с начисляемым доходом;
С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.
- Финансовый рынок
- Кредитный рынок
- Кредитный рынок
- Виды кредита и принципы кредитования
- Теории кредита
- Активные и пассивные операции
- Возникновение и развитие банков
- Ссудный капитал
- Рынок ценных бумаг
- Функции рынка ценных бумаг
- Виды рынков ценных бумаг
- Фондовый рынок и фондовые индексы
- Фондовая биржа
- Виды деятельности на рынке ценных бумаг
- Суть ценной бумаги и её юридические и экономическое понятие
- Реквизиты ценной бумаги
- Доходность и риски ценных бумаг
- Доходность облигации
- Выпуск ценных бумаг в обращение
- Портфель ценных бумаг
- Мировой валютный рынок
- Валютная система и её основные элементы
- Мировая валютная система и этапы её развития
- Международная валютная система
- Международные валютные отношения
- Валютная система России
- Ямайская валютная система
- Современная валютная система
- Страховой рынок
- Страхование — классификация, сущность и функции
Источник: www.grandars.ru