В последнее время все более усиливается интерес к составлению прогнозной отчетности. Такая отчетность может являться существенным плюсом при получении кредитов в иностранных банках, заключении договоров с лизинговыми компаниями и т.п. Хотя прогнозная отчетность и является достаточно условной, но она отражает намерения предприятия по ведению бизнеса, анализ ее бизнес плана. На ее основе можно судить о том, как уже фактические отклонения от бизнес плана на текущем этапе развития повлияют в будущем на финансовые показатели предприятия и что будет в результате.
Прогнозная отчетность крайне важна и с точки зрения финансового анализа. Теория анализа хозяйственной деятельности, основанная на коэффициентах, широко известна – ей посвящено множество книг и статей. Однако традиционные подходы к финансовому анализу российской бухгалтерской отчетности с использованием стандартного набора коэффициентов зачастую не дают полной картины о состоянии дел, такая отчетность не является консолидированной, а в качестве активов нередко отражены уже фактически понесенные расходы. Прогнозная отчетность представляет собой более широкое поле для анализа, но требует специфических аналитических инструментов основанных на понимании будущей стоимости денег во времени, а также правил признания, оценки и раскрытия информации о различных событиях.
Прогнозная отчетность обычно составляется на основе существующей системы бюджетов или бизнес плана. При этом, в качестве отправной точки берется фактическая отчетность на самую последнюю отчетную дату. Малые предприятия обычно составляют в лучшем случае только бюджет денежных потоков, но даже на его основе можно составить прогнозную отчетность. Если на предприятии развитая система бюджетов, то скорее всего прогнозный баланс уже является одним из элементов этой системы, так как планироваться могут, например, остатки денежных средств на определенную дату, остатки запасов, величина дебиторской задолженности. Тогда методика составления прогнозной отчетности переходит в ведение специалистов по бюджетированию.
Подходы к составлению прогнозной отчетности
Прогнозную отчетность обычно составляют в той же компьютерной программе, что и бюджеты. Это может быть Excel. Но также для этого вполне подойдут Project Expert или Альт-Инвест – классические программы по оценке инвестиционных проектов, в которых составление прогнозной отчетности по инвестиционному проекту является одной из встроенных функций.
Рассмотрим принципы составления прогнозной отчетности на основе анализа бюджета денежных потоков. Бюджет денежных потоков состоит из трех частей: потоки по операционной деятельности, потоки по инвестиционной деятельности, потоки по финансовой деятельности. На основании потоков по операционной деятельности составляется прогнозный отчет о совокупном доходе (о прибылях и убытках). Потоки по инвестиционной деятельности формируют прогноз изменения внеоборотных активов в балансе. Потоки по финансовой деятельности формируют прогноз изменения статей по финансовым вложениями и кредитам и займом в прогнозном балансе.
Для составления прогнозного баланса требуется информация о прогнозе налоговых выплат и возмещения налогов. Это НДС, налог на прибыль, налог на имущество и т.п. Для расчета налога на прибыль требуется прогнозная величина прибыли, соответственно составление прогнозного баланса невозможно без формирования прогнозного отчета о прибылях и убытках.
Подходы к составлению прогнозного баланса индивидуальны для каждой компании. Финансовая модель составления прогнозного баланса состоит из моделей планирования каждой из его статей. Рассмотрим модели прогнозирования некоторых основных статей баланса.
Прогнозирование статьи «Дебиторская задолженность» при помощи фундаментального и технического анализа
При прогнозировании дебиторской задолженности за основу берется величина дебиторской задолженности по последней отчетности. Для прогнозирования используются: технический анализ дебиторской задолженности в предыдущих отчетных периодах и бюджет денежных поступлений. Бюджет денежных поступлений зависит от специфики компании – может быть запланирована равномерная величина денежных поступлений, а может быть учтен фактор сезонности и фактор развития.
Фактор сезонности представляет собой величину колебаний выручки и соответственно оплат покупателей от месяца к месяцу в течение года. Фактор сезонности определяется исключительно на основе технического анализа бизнес плана и сравнению выручки за несколько предыдущих периодов. При этом определяется базовый квартал и ежегодный индекс роста продаж (объем продаж в базовом квартале отчетного года к базовому кварталу предыдущего года). В каждом году рассчитывается отношение величины продаж каждого квартала к базовому кварталу и рассчитывается индекс сезонности для этого года. На основании статистики за несколько лет определяется средний индекс сезонности см. табл.
Источник: bestsaldo.ru
12.3. Прогнозный баланс
Прогнозный баланс – это прогноз соотношения активов и пассивов предприятия, бизнеса, инвестиционного проекта или структурного подразделения в соответствии со сложившейся (фактической) структурой активов и задолженностей и ее изменением в процессе реализации других бюджетов. Его назначение – показать, как изменится стоимость фирмы в результате занятий данным видом бизнеса, хозяйственной деятельности компании в целом или ее отдельного структурного подразделения в течение бюджетного периода. Без расчетного баланса невозможно осуществить все то, что называется полноценным финансовым анализом. В частности, невозможно рассчитать многие финансовые коэффициенты, которые могут быть использованы в качестве целевых показателей для разработки мероприятий по оптимизации финансового состояния фирмы.
Прогнозный баланс лучше разрабатывать по международной методике, а не пользоваться формой № 1 и ее модернизированными вариантами. Расчетный баланс отличается от бухгалтерского не только форматом, но и назначением. Он составляется на основе данных основных и операционных бюджетов, а не фактической отчетности.
Поэтому если в бухгалтерском балансе предполагается скрупулезная точность учета фактических данных, то в прогнозном балансе – соотношения между различными показателями рассмотренных ранее бюджетов. Если бухгалтерский баланс составляется для юридического лица, то расчетный баланс может разрабатываться для отдельно взятого бизнеса. Прогнозный баланс, как и любой бухгалтерский, состоит из двух основных разделов – активов и пассивов, которые всегда должны быть равны между собой.
Активы – это все имущество (денежные средства, оборудование, приобретенные лицензии, запасы сырья, материалов, готовой продукции и т.п.), а также обязательства потребителей и других лиц, которыми будет располагать бизнес или фирма в целом на определенную дату бюджетного периода.
Пассивы – это те обязательства, которые несет бизнес перед кредиторами, заимодателями, поставщиками сырья, материалов и комплектующих, инвесторами и т.п. Величина, на которую сумма активов превышает текущие и долгосрочные обязательства, является собственным капиталом бизнеса или той величиной, на которую прирастет собственный капитал предприятия в результате реализации бизнес-проекта или деятельности отдельного структурного подразделения в бюджетный период.
При составлении расчетного баланса не следует оперировать традиционной российской системой бухгалтерской отчетности. Необходимо опираться на бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств и бюджет капитальных вложений, составленные для данного бюджетного периода.
Поэтому прогнозный баланс всегда составляется после разработки двух других основных бюджетных форм – БДиР и БДДС. Расчетный баланс для структурного подразделения – самостоятельного юридического лица или обособленного подразделения (филиала) – показывает, насколько увеличится стоимость ресурсов, которыми оно оперирует, в предстоящий бюджетный период. Он демонстрирует динамику стоимости активов, используемых в данном бизнесе, исходя преимущественно из показателей других разделов финансового плана.
Прогнозный баланс составляется по укрупненной номенклатуре статей, отражающей наиболее важные виды активов и пассивов. Главная особенность формата расчетного баланса по международным стандартам – расположение статей активов и пассивов в порядке убывания их ликвидности в отличие от принятой в Российской Федерации практике, где все обстоит наоборот. В этом состоит принципиальное отличие от формы № 1. Примерная форма прогнозного баланса представлена в табл. 12.3. Вторая особенность – составление баланса для отдельных видов бизнеса, а не только для компании или юридического лица в целом (как в бухгалтерском балансе).
Прогноз баланса строится на основе баланса на начало периода с учетом предполагаемых изменений каждой статьи. Для определения изменений в статьях баланса используется информация бюджета доходов и расходов, а также бюджета движения денежных средств в соответствии с формулой:
Сальдо на конец периода
Сальдо на начало периода
Источник: studfile.net
Виды анализа прогнозного бухгалтерского баланса
Прогнозирование бухгалтерского баланса как важнейшей формы бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации (предприятия), отражающей ее финансовое состояние, занимает важное место в анализе финансовой отчетности коммерческой организации, поскольку позволяет сформировать информационную базу прогнозной оценки ее финансового состояния.
Обратимся к рассмотрению одного из инструментов прогнозирования бухгалтерского баланса коммерческой организации ООО «Адвайс» — метода процента от продаж.
Метод процента от продаж, обладающий преимуществами простоты и лаконичности, требует предварительной оценки некоторых будущих расходов, активов и обязательств в виде процента от продаж в течение предстоящего периода. Затем полученные данные, выраженные в процентах, с учетом запланированных объемов продаж используются для составления прогнозных бухгалтерских балансов.
Методика прогнозирования бухгалтерского баланса по методу процента от продаж состоит в следующем:
1. Переменные расходы, оборотные активы и краткосрочные обязательства при наращивании выручки (нетто) от продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, что и оборотные активы, и краткосрочные обязательства будут составлять в прогнозируемом периоде прежний процент от выручки (нетто) от продаж.
2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания выручки (нетто) от продаж с учетом технологии производства, а также наличия неиспользуемых или используемых не в полной мере основных средств на начало периода прогнозирования, степенью их физического и морального износа и т. п.
3. Остальные внеоборотные активы (т.е. за исключением основных средств), как правило, берутся в прогноз неизменными.
4. Долгосрочные обязательства берутся в прогноз неизменными.
5. Элементы собственного капитала: уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал, резервный капитал, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов — берутся в прогноз неизменными.
6. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом прогнозируемых нормы прибыли и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды:
НПР* = НПР + ВРн х Нпр* х (1 — Нр*), (1)
где НПР* — нераспределенная прибыль на конец периода прогнозирования; НПР — нераспределенная прибыль на начало периода прогнозирования 2 568,00; ВРн* — прогнозируемая выручка (нетто) от продаж 2087; Нпр* — прогнозируемая норма прибыли (соотношение чистой прибыли 979 и выручки (нетто) от продаж 1739) 0,1 0,56; Нр* — прогнозируемая норма распределения чистой прибыли на дивиденды (соотношение дивидендов 878 и чистой прибыли 979) 0,5 0,89.
НПР* = 2 568,00 + 2087 Ч 0,56 Ч (1-0,89) = 2697 тыс. руб.
Нпр* = 979/1739 = 0,56
Нр* = 878/979 = 0,89
7. Подсчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы пассивами — это и будет требующаяся сумма дополнительного внешнего финансирования (ДВФ), которая может быть определена двумя способами:
7.1. Исходя из предыдущих расчетов:
где УА* — сумма спрогнозированных активов; УП* — сумма спрогнозированных пассивов (включая нераспределенную прибыль);
7.2. С помощью формулы:
ДВФ = ТУА — СУО — УНП = (А/ВРн) х ДВРн — (О/ВРн) х ДВРн -ВРн* х Нпр* х (1 — Нр*), (3)
где ТУА — требуемое увеличение активов; СУО — спонтанное увеличение обязательств; УНП — увеличение нераспределенной прибыли;
А — сумма активов отчетного периода, привязанных к выручке (нетто) от продаж в процентном отношении; О — сумма обязательств отчетного периода, привязанных к выручке (нетто) от продаж в процентном отношении; ВРн — выручка (нетто) от продаж отчетного периода; ВРн* — прогнозируемая выручка (нетто) от продаж; Нпр* — прогнозируемая норма прибыли (соотношение чистой прибыли и выручки (нетто) от продаж); Нр*- прогнозируемая норма распределения чистой прибыли на дивиденды (соотношение дивидендов и чистой прибыли); ДВРн — изменение выручки (нетто) от продаж (ВРн* — ВРн).
Равенство результатов, полученных с помощью формул (2) и (3), может рассматриваться в качестве косвенного свидетельства правильности всех предыдущих расчетов.
Главное преимущество метода процента от продаж состоит в том, что он прост и недорог при использовании. Однако при его применении исходят из того, что предприятие работает на полную мощность и, следовательно, не имеет внутрипроизводственных резервов для обеспечения планируемого увеличения объема продаж, в связи с чем возникает необходимость в дополнительном внешнем финансировании. Этот метод должен применяться с особой осторожностью, если предприятие такие резервы имеет.
Составим прогнозный бухгалтерский баланс коммерческой организации в соответствии с методом процента от продаж на конец будущего года, опираясь на ее бухгалтерский баланс на конец отчетного года (табл. 1) и следующие исходные данные:
1. Выручка (нетто) от продаж отчетного года (ВРн) — 1 739 тыс. руб.
2. Ожидаемая в будущем году выручка (нетто) от продаж (ВРн*) составит 2087 тыс. руб.
3. Предполагаемое в будущем году значение нормы прибыли (Нпр*) — 0,56.
4. Предполагаемое в будущем году значение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (Нр*) — 0,89.
5. В будущем году процент увеличения стоимости основных средств будет соответствовать проценту наращивания выручки (нетто) от продаж.
Выполним расчеты, связанные с составлением прогнозного бухгалтерского баланса в соответствии с методом процента от продаж, в три этапа:
I. Определим темп прироста выручки (нетто) от продаж (ТПРврн), выраженный десятичной дробью, в будущем году по сравнению с отчетным годом:
ТПРврн = (2087-1739) / 1739 = 0,2
II. Рассчитаем данные по статьям прогнозного бухгалтерского баланса коммерческой организации на конец будущего года с учетом округления до целых (табл. 9).
III. Проверим правильность расчетов в табл. 9 по формуле (2), позволяющей непосредственно определить сумму дополнительного внешнего финансирования (ДВФ):
УА* = Итого по разделу I+ Итого по разделу IЙ = 20506+20216 = 40722 тыс. руб.
УП* = Итого по разделу IIЙ + Итого по разделу ЙV+ Итого по разделу V = 2707+19123+14680 = 36510 тыс. руб.
ДВФ = УА* — УП* = 40722-36510 = 4212 тыс. руб.
Проверим правильность расчетов в табл. 9 по формуле (3), позволяющей непосредственно определить сумму дополнительного внешнего финансирования (ДВФ):
ДВФ = ТУА — СУО — УНП = 40722,0 — 33803 — 2707 = 4212 тыс. руб.
Расхождение полученной суммы дополнительного внешнего финансирования 4212 тыс. руб. и данных по строке 1695 (см. таблицу 9) не обнаружено. Расчеты, выполненные в таблице 9, могут быть признаны правильными.
Таким образом, прогнозный бухгалтерский баланс по состоянию на конец будущего года будет иметь следующий вид (таблица 9).
Прогнозирование бухгалтерского баланса на конец будущего года, тыс. руб.
Источник: studbooks.net