Анализ финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса

Содержание

В современной России многие строят свой бизнес на использовании привлеченных источников средств, и это — распространенная мировая практика. Однако чрезмерное использование заемных средств считается рискованным. О том, как оценить такие риски, пойдет речь в статье М.Л. Пятова, доктора экономических наук, СПбГУ.

Что такое финансовая устойчивость

Идея расчета показателя финансовой устойчивости (или финансового левериджа) предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связанные с финансированием его деятельности с помощью привлеченных источников средств.

У любого предприятия существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные. Собственные источники финансирования деятельности — это кредит, предоставленный предприятию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источники финансирования — это те суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам.

Привлеченные источники средств, наоборот, характеризуются четко определенным сроком существования — до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, то есть возвращать существующий кредит.

151 152 на 7 02 2018 Финансовая устойчивость предприятия по дисциплине ОАБО++

Предоставление кредита со стороны контрагентов предприятия зависит от их (контрагентов) волеизъявления, то есть, упрощенно говоря, от того захотят или не захотят контрагенты кредитовать наше предприятие. Отсюда, существование такого источника финансирования деятельности как кредиторская задолженность связано с постоянным риском того, что кредиторы прекратят кредитование предприятия и фирма лишится источника финансирования.

Показатель финансового левериджа компании оценивает этот риск.

Как рассчитывается показатель финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств. Графически модель представлена на схеме 1.

Общая формула расчета показателя финансового левериджа следующая:

где
Л — леверидж,
СС — собственные источники средств,
КЗ — кредиторская задолженность.

Показатель левериджа может быть рассчитан и, соответственно, интерпретирован несколько иным образом. Он может определяться по одной из двух формул:

где П = итог пассива баланса.

В первом случае мы можем видеть долю собственных источников средств в общем объеме финансирования деятельности предприятия, во втором — долю привлеченных источников средств.

Так, например, мы имеем следующий баланс организации (см. рис. 1):

Актив

Пассив

Капитал и резервы

Итого

500 000

Итого

500 000

Доля собственных источников средств в общем объеме источников финансирования деятельности компании по нашему балансу составляет

Таким образом, деятельность нашего предприятия лишь на тридцать процентов финансируется за счет собственных источников средств. Это говорит о том, что велики риски, связанные с финансированием деятельности нашего предприятия «со стороны». Уровень зависимости от привлеченных источников средств считается нормальным, когда доля собственных источников средств в общем их объеме составляет 50%.

Как быстро оценить финансовую устойчивость компании?

Анализ финансовой устойчивости по данным отчетности российских компаний

Анализ финансовой устойчивости по данным отчетности российских предприятий связан с определенными трудностями, вытекающими из правила построения бухгалтерского баланса по признаку права собственности. В соответствии с пунктом 2 статьи 8 Федерального закона от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», «имущество, являющееся собственностью организации, учитывается обособленно от имущества других юридических лиц, находящегося у данной организации». Согласно этому требованию в активе бухгалтерского баланса отражается только имущество, принадлежащее организации на праве собственности. Имущество, находящееся во владении организации, но не принадлежащее ей на праве собственности, показывается на забалансовых счетах.

В том случае, если в активе бухгалтерского баланса демонстрируется только вещное имущество, принадлежащее предприятию на праве собственности, пассив, в части кредиторской задолженности показывает объем внешнего финансирования (кредита) только тех сделок, по которым предприятие получает в собственность вещное имущество или денежные средства. Таким образом, бухгалтерский баланс приобретает следующий вид, который представлен на рисунке 2.

Примечание:
* Отсутствие как в первой части так и во второй группы активов отдельной выделенной статьи «денежные средства» не случайно. Деньги в кассе — это вещи, находящиеся в собственности организации, суммы денежных средств на банковских счета компании — это обязательства банка, его дебиторская задолженность перед предприятием.

Вместе с тем, если предметом деятельности организации выступает имущество, не принадлежащее ей на праве собственности, то с экономической точки зрения это означает, что контрагенты предприятия по данным сделкам финансируют его деятельность, вкладывая деньги в соответствующие активы.

Действительно, например, для осуществления арендной сделки, необходимо, чтобы арендодатель купил или изготовил соответствующее имущество, то есть вложил в него деньги. Тем самым можно сказать, что договор аренды с экономической точки зрения представляет собой кредит, который арендодатель предоставляет арендатору, а арендная плата — это проценты по данному кредиту. Аналогично, например, при заключении договора комиссии, комитент финансирует деятельность организации-комиссионера и так далее. Однако, вследствие действия правила построения актива бухгалтерского баланса по признаку права собственности, объем такого финансирования становится не видим по данным бухгалтерской отчетности.

Исходя из этого, мы приходим к выводу о том, что показатель финансового левериджа, исчисляемый по данным бухгалтерской отчетности российских предприятий, использующих в своей деятельности имущество, не принадлежащее им на праве собственности, является завышенным. Следовательно, для получения более реального значения коэффициента финансового левериджа к кредиторской задолженности организации, показываемой в пассиве бухгалтерского баланса, следует прибавить суммы оценки имущества, отражаемого на счетах забалансового учета.

Источник: buh.ru

Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях современного рынка особенно важно регулярно проводить анализ финансовой устойчивости предприятия. Дело в том, что он даёт возможность объективно оценить наличие свободных средств, ресурсов, а вместе с тем и состояние дел, а также спланировать дальнейшую работу.

Понятие финансовой устойчивости предприятия и её анализа

Понятие может рассматриваться как в широком, так и в узком смыслах. В широком оно иллюстрирует такое финансовое состояние, при котором фирма продолжает функционировать, расти, несмотря на ситуацию на рынке. То есть работа финансируется из собственных источников, что обеспечивает платёжеспособность, стабильность компании.

В узком смысле речь идёт об определённых соотношениях ключевых ресурсов (собственного, заёмного капитала и пр.), за счёт которых и гарантируется эта платёжеспособность, ликвидность.

К слову, на практике предприятие признают финансово устойчивым, если по итогам анализа показателей выяснится, что уже длительное время его доходы сильно превышают расходы. Более того, объёмы производства постоянно наращиваются, ассортимент товаров растёт, и при этом все они пользуются спросом. Наконец, деньги есть на счетах предприятия и в кассе, что говорит о том, что заказы стабильно оплачиваются (нет дебиторской задолженности).

Стоит также отметить, что на финансовую устойчивость влияет целый ряд факторов:

качество продукции, которая производится (чем оно лучше, чем сильнее пользуется спросом, тем больший доход);
уровень зависимости от кредиторов (надо ли говорить о том, что важен собственный капитал);
состояние счетов (неплатёжеспособные дебиторы отрицательно влияют на положение дел в компании);
объём издержек, их соотношение с доходами;
объём резервного капитала;
соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
эффективность принятых управленческих решений;
положение на рынке и пр.

Именно поэтому анализ финансовой устойчивости организации необходимо проводить регулярно, ведь показатели, которые при этом берутся во внимание, постоянно меняются. Разумеется, данные для расчётов получают из бухгалтерской отчётности.

Основные показатели

Если производить анализ финансовой устойчивости организации кратко, достаточно посмотреть на источники финансирования и, в частности, на долю заёмных средств. Как правило, если она превышает половину всех средств фирмы, это не очень хорошо. Надо стараться как можно быстрее увеличить прибыль, чтобы в случае возникновения кризисных ситуаций, компания могла продолжать выполнять свои обязательства и не обанкротилась.

Помимо соотношения заёмных и собственных средств, индикаторами финансовой устойчивости предприятия может выступать ликвидность.

Но есть и другие показатели.

Кроме того, к основным показателям финансовой устойчивости организации относятся: коэффициент манёвренности СОС, финансовой независимости и пр.

Цели и задачи анализа

Прежде всего, оценка финансовой устойчивости предприятии производится для того, чтобы удостовериться, что ресурсы есть и они грамотно распределяются. Более того, анализ позволяет убедиться в том, что финансовое состояние соответствует требованиям рынка и потребностям самой организации, то есть у неё есть всё для того, чтобы функционировать, развиваться, оставаться привлекательной для кредиторов и инвесторов и т. д.

Интересно, что понимание принципов анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности важно для собственника фирмы ещё по одной причине: благодаря этому он может оценивать положение дел в компаниях потенциальных контрагентов.

своевременное диагностирование и объективная оценка финансового состояния предприятия;
поиск резервов для улучшения ситуации;
планирование конкретных мероприятий, которые позволят эффективнее использовать ресурсы, чтобы укрепить своё положение (например, может корректироваться стратегия, если анализ показателей финансовой устойчивости организации показал отрицательную динамику);
прогнозирование будущих финансовых показателей и моделей финансового состояния, которые возникнут при тех или иных вариантах использования ресурсов.

Более того, по результатам анализа можно оценивать имущественное состояние фирмы, видеть её потенциал, а также обосновывать потребности в инвестициях, займах.

Методы анализа

Выделяют 6 методов анализа финансовой устойчивости.

Горизонтальный анализ. Предполагает сравнение показателей, полученных за разные временные периоды, и, как результат, отслеживание тенденции, положительной или отрицательной. При этом сопоставляют как абсолютное выражение цифр, так и процентное.
Вертикальный. Показывает структуру каждого итогового показателя, а также то, как он влияет на результат в целом. По результатам его проведения судят о доли оборотных активов, дебиторской задолженности, обязательств и т. д. Наконец, вертикальный анализ характеризует объём выручки от продажи товаров, процент валовой прибыли, объём расходов, понесённых в отчётный период.
Трендовый. Предполагает сопоставление данных с теми, что были получены за предыдущие периоды и выявление тренда (тенденции).
Метод финансовых коэффициентов. Сводится к анализу платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия через оценку коэффициентов, а именно: ликвидности (текущей, быстрой), рентабельности, операционной эффективности, движения денежных средств.
Сравнительный. Предполагает сводку показателей отчётности по разным подразделениям, цехам, а также их сравнение со среднеотраслевыми цифрами. Более того, в рамках такого анализа будут сравниваться фактические показатели с ожидаемыми, с нормативными, с показателями других предприятий.
Факторный. Сводится к построению цепочки показателей, по которым оценивается финансовое состояние в компании. При этом СК может разделяться на составные части, каждая из которых будет влиять определённым образом на результат. По итогам анализируют динамику изменения финансового состояния.

Информационная база для анализа

Анализ финансовой устойчивости предприятия производится по данным бухгалтерской отчётности. Чтобы рассчитать показатели, используют цифры из:

баланса (в нём содержится информация по активам и пассивам на отчётную дату);
приложения к нему (оно показывает, как обстоят дела с нематериальными активами, основными средствами, вложениями в материальные ценности);
отчёта о прибылях и убытках (с его помощью анализируют прибыль: как формируется, как используется);
отчёта об изменениях капитала (по нему можно оценить состояние уставного, резервного капитала, нераспределённой прибыли);
отчёта о движении денежных средств (по нему можно отслеживать данные о поступлениях и расходовании денег);
отчёта о целевом использовании полученных средств (он отражает остаток средств на начало и на конец года).

Этапы анализа

Поскольку анализ финансовой устойчивости ориентирован на оценку положения дел в компании, выполняя его, прежде всего, смотрят на абсолютные и относительные показатели. Абсолютные выражены в валюте финотчётности, относительные — в долях либо процентном соотношении (их ещё называют коэффициентами финансовой устойчивости).

Следующий этап — разделение факторов по значимости, а также оценивание того, как они влияют на финансовую устойчивость предприятия. К слову, факторы делятся на внутренние и внешние. Внешние сводятся к среде, в которой вынуждено функционировать предприятие, то есть, по сути, руководство влиять на них не может, а должно просто приспосабливаться к ним.

Внутренние факторы, как правило, контролируются, поскольку к ним относятся состав изготавливаемой продукции, состояние имущества, объём и структура резервов и пр.

Наконец, заключительный этап — принятие управленческого решения, которое позволит повысить финансовую устойчивость и платёжеспособность.

Выводы

Анализ финансовой устойчивости крайне важен для предприятия, поскольку он позволяет вовремя замечать нехватку ресурсов и своевременно реагировать на ситуацию, корректируя стратегию, долгосрочные, краткосрочные планы и т. д. Однако стоит отметить, что, для того чтобы результаты такого анализа не стали неприятным сюрпризом, следует уделять должное внимание финансовому планированию.

Иными словами, важно создать систему, в рамках которой каждый член команды будет принимать решения относительно управления деньгами в зоне своей ответственности. С одной стороны, это позволит ему хорошо выполнять свою работу (если это рекламщик, он будет иметь возможность заказывать рекламу). С другой стороны, появится ответственность за грамотное распределение средств (где-то исключатся бездумные траты, где-то — отложатся необязательные расходы и т. д.).

Ещё один важный момент — грамотное распределение средств самим собственником компании и выделение денег на обязательные статьи. Среди них: отчисления учредителям за инвестиции, деньги на продвижение, заработные платы, увеличение оборотных средств и, наконец, резервы компании. Как показывает практика, на последнюю статью достаточно выделять всего 3–5% от маржи за неделю, но именно та сумма, которая благодаря этому появится, как минимум обеспечит подушку безопасности, а как максимум — повысит устойчивость компании.

Источник: bbooster.online

Анализ финансовой устойчивости

финансовая устойчивость

Анализ финансовой устойчивости необходим для оценки способности предприятия погашать свои обязательства в долгосрочной перспективе. Такой анализ сводится к расчету коэффициентов финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости отражают долгосрочную платежеспособность предприятия (в отличие от показателей ликвидности, которые отражают краткосрочную платежеспособность).

Основными показателями финансовой устойчивости являются:

коэффициенты автономии,
коэффициенты капитализации,
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
коэффициент маневренности собственных оборотных средств,
чистый оборотный капитал.

Остальные показатели являются производными и не позволяют получить дополнительную информацию (поэтому в статье рассмотрены только основные показатели).

Показатели финансовой устойчивости можно рассчитать с помощью онлайн калькулятора финансовой устойчивости .

Коэффициенты автономии и финансовой зависимости

Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение > 0,5 (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.

Формула расчета:
К автономии =собственные средства/валюта баланса*100%
К=стр.1300/ стр.1600

Коэффициент финансовой зависимости характеризует степень зависимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение < 0,5.

Формула расчета:
К = заемные средства/валюта баланса*100%
Кзс = (стр.1400 + стр.1500) / стр.1600

Коэффициент финансовой стабильности характеризует долю источников финансирования, используемых организацией длительное время. Рекомендуемое значение 50-60%.

Формула расчета:
К = (собственные средства и долгосрочные обязательства) / Валюта баланса *100%
Кзс = (стр.1300 + стр.1400) / стр.1600

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации также называют коэффициентом финансового левериджа или показателем соотношения заемных и собственных средств. Он характе ризует обеспеченность заемных средств собственными. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Слишком низкое значение снижается прибыльность предприятия, поэтому предпочтительней для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение

Формула расчета:
К = заемные средства / собственные средства *100% или
К= (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал
(стр.1400+стр.1500)/ стр.1300

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности. Рекомендуемое значение не менее 0,1.

Формула расчета:
К = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
К = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/Оборотные активы
К=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами показывает уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия. Рекомендуемое значение 0,6. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов.

Формула расчета:
К = Собственные оборотные средства / Запасы
К = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/Запасы
К=(стр.1300-стр.1100)/стр.1210

Коэффициент маневренности

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала) показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Показатель должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

Формула расчета:
К = собственные оборотные средства/ собственный капитал
К = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/ собственный капитал
К= (стр.1300 — стр.1100) / стр.1300

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал (ЧОК) характеризует уровень финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования. То есть долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности.

Формула расчета:
ЧОК = СК + ДЗК – ВА = ОА – КЗК
К = стр.1300 + стр.1400 – стр.1100
Где:
ЧОК — сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала);
СК — сумма собственного капитала предприятия;
ДЗК — сумма долгосрочного заемного капитала, используемого предприятием (сумма его долгосрочных финансовых обязательств);
КЗК — сумма краткосрочного заемного капитала, используемого предприятием (сумма его краткосрочных финансовых обязательств);
ВА — общая стоимость внеоборотных активов предприятия;
OA — общая сумма оборотных активов предприятия (его рабочего капитала).

Анализ финансовой устойчивости рассчитывается на определенную дату по данным бухгалтерского баланса. Он определяет, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию из-за излишних запасов и резервов.

Для комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности используется система показателей, которые можно рассчитать на основе данных бухгалтерской отчетности:

Скачать программу для проведения комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации по данным бухгалтерской отчетности, в том числе: вертикального и горизонтального анализа, расчета показателей ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

Источник: intmag24.ru