Основное различие между балансовой стоимостью и рыночной стоимостью заключается в том, что балансовая стоимость актива отражает его учетную стоимость, которая представляет собой не что иное, как историческую стоимость за вычетом накопленной амортизации, а рыночная стоимость актива представляет собой фактическую рыночную цену актива. , которые торгуются на рынке.
Балансовая стоимость и рыночная стоимость
Бухгалтерский учет или концепция записи цены класса активов известна как балансовая стоимость, а с другой стороны, дисконтирование, которое покупатель или инвесторы предоставляют для определенного класса активов, известного как рыночная стоимость. Сумма, которую инвесторы приобретут (все активы за вычетом всех обязательств) при ликвидации, называется балансовой стоимостью.
Рыночная цена, определяемая инвесторами или трейдерами, которые контролируют финансовые рынки в целом и оценивают актив на основе фундаментальных показателей этого конкретного класса активов. Бухгалтеры определяют цену независимо от того, будет ли балансовая стоимость ценой меняться в течение каждого квартала в соответствии с порядком учета, тогда как колебания цен очень распространены в случае рыночной стоимости. Только основные параметры конкретного актива играют важную роль при расчете балансовой стоимости, а финансовый рынок играет важную роль в определении рыночной стоимости. Амортизация является неотъемлемой частью балансовой стоимости, тогда как амортизация практически не влияет на рыночную стоимость.
Мультипликатор P/B. Фундаментальный анализ простыми словами. [Инвестиции для начинающих]
Сравнительная таблица
| Ценность книги | Рыночная стоимость |
| Балансовая стоимость — это стоимость любого актива, зарегистрированная в бухгалтерских книгах фирмы. | Рыночная стоимость — это максимальная цена, по которой актив или ценная бумага продаются на рынке. |
| Отражает | |
| Капитал фирмы | Текущая рыночная цена |
| Что это? | |
| Это реальная стоимость актива или компании. | Это наивысшая оценочная стоимость актива или компании. |
| Частота колебаний | |
| Нечасто | Частый |
| База расчета | |
| Материальные или материальные активы, имеющиеся у компании. | Материальные и нематериальные активы, которыми располагает компания. |
Что такое балансовая стоимость?
Балансовая стоимость имущества или актива равна его стоимости собственного капитала или балансовой стоимости в балансе, и компании рассчитывают, что это вычитает актив против накопленной амортизации. Балансовая стоимость — это также чистая стоимость компании, оцениваемая как совокупные активы за вычетом нематериальных активов (патенты, деловая репутация) и обязательств. Для первичных затрат на инвестиции балансовая стоимость может быть чистой или чистой от расходов, таких как торговые издержки, налоги с продаж, плата за обслуживание и т. Д. В то время как балансовая стоимость собственности или актива может оставаться неизменной с течением времени с учетом показателей бухгалтерского учета, балансовая стоимость компании одновременно может увеличиваться за счет накопления прибыли, полученной в результате использования активов. Поскольку балансовая стоимость компании показывает стоимость пакета акций
Что такое товар и как узнать его стоимость? Рафаэль Абдулов // Fundamentum #2
Использование балансовой стоимости
- Он представляет собой общую стоимость активов компании, которую акционеры теоретически получили бы в случае ликвидации компании.
- При сравнении с рыночной стоимостью компании балансовая стоимость может указывать на то, занижена или завышена цена акции.
Что такое рыночная стоимость?
Рыночная стоимость — это стоимость или ставки, которые актив принесет на рынок. Рыночная стоимость также обычно используется для определения рыночной капитализации публично торгуемых компаний и получается путем умножения количества ее акций в обращении на текущую цену акций.
Рыночную стоимость легче всего определить для торгуемых на бирже инструментов, таких как акции и фьючерсы, поскольку их рыночные цены широко распространены и легко доступны, но немного сложнее определить для внебиржевых инструментов, таких как ценные бумаги с фиксированным доходом. Несмотря на это, наибольшая трудность в определении рыночной стоимости заключается в оценке стоимости неденежных активов, таких как недвижимость и бизнес, что может потребовать привлечения оценщиков недвижимости и экспертов по оценке бизнеса, соответственно. Рыночная стоимость компании — хороший признак представления инвесторов о перспективах ее бизнеса. Рыночная стоимость определяется оценками или мультипликаторами, присвоенными компаниями инвесторами. Чем выше оценки или оценки, тем выше рыночная стоимость.
Рыночная стоимость может сильно меняться в разные периоды и в значительной степени зависеть от цикла деловой активности. Рыночные цены падают во время медвежьих рынков, которые сопровождают спады, и растут во время бычьих рынков, которые случаются во время экономического роста. Рыночная стоимость также зависит от множества других факторов, таких как сектор, в котором компания работает, ее прибыльность, долговая нагрузка и широкая рыночная конъюнктура.
Ключевые отличия
- Стоимость собственности, активов или ценных бумаг, указанная в бухгалтерских книгах фирмы, называется балансовой стоимостью. Рыночная стоимость — это приведенная стоимость фирмы или любого актива на рынке, на котором она продана.
- Балансовая стоимость складывается из стоимости капитала фирмы. И наоборот, рыночная стоимость указывает на текущую рыночную стоимость компании или актива.
- При оценке балансовой стоимости учитываются только материальные активы, но рыночная стоимость учитывает как материальные, так и нематериальные активы.
- Балансовая стоимость — это реальная стоимость актива компании, тогда как рыночная стоимость — это просто прогнозируемая стоимость фирмы или актива на рынке.
- Когда балансовая стоимость превышает рыночную стоимость, появляется прибыль, но если балансовая стоимость намного меньше рыночной стоимости, возникает убыток. Однако, если эти два значения совпадают, возникает ситуация без прибыли, без убытков для компании.
- Балансовая стоимость меняется ежегодно, но рыночная стоимость меняется каждый следующий момент.
Источник: bystudin.ru
Коэффициент цена/балансовая стоимость (P/B) простыми словами
Коэффициент P/B показывает отношение рыночной капитализации компании (Price) к ее балансовой стоимости активов (Book Value Ratio). Иногда обозначают как P / BV.
Price — сколько стоит компания на данный момент на рынке. Или рыночная стоимость одной акции х на количество бумаг.
Балансовая стоимость — термин из бухгалтерского учета. Оценка имущества компании за минусом всех ее обязательств.
Если простыми словами, сколько денег можно выручить за компанию, если продать все ее имущество (от зданий, оборудования до дверных ручек, столов, стульев и табуретов, золотых унитазов топ-менеджеров и рабов). Снять все средства с резервов и нераспределенной прибыли. С полученных денег закрыть все долги (рассчитаться с кредиторами, выплатить зарплаты, заплатить все налоги). А то что останется (если останется) и будет считаться балансовой стоимостью.
Коэффициент P/B показывает на какую сумму инвестор получает имущества компании на каждый вложенный им доллар.
- P/B =1 (стоимость компании равна балансовой стоимости)
- P/B < 1 ( означает, что рынок оценивает компанию ниже ее имущества)
- P/B > 1 (люди готовы платить больше, чем стоит компания).
P/B = 5 показывает, что на каждый вложенный рубль, инвестор получает только на 20 копеек (пятую часть) активов компании.
Закрепляем на примерах
Имеется тачка-развалюшка. На рынке за нее дают 50К.
Если продать по запчастям по отдельности, то можно выручить с этого 100 тысяч.
Показатели такого не хитрого бизнеса будут следующие:
Рыночная цена: P = 50 000 рублей.
Балансовая стоимость: B =100 000 рублей.
Получаем коэффициент P/B= 0,5.
Есть нежилое помещение на первом этаже. Стоимостью 100 тысяч долларов. Много квадратов. Место козырное. Удачно расположенное.
Проходимость хорошая.
Сдал его под магазин какой-нибудь Пятерочке. На срок лет так 10-20.
За аренду получаешь $20 тысяч в год. Или 20% прибыли.
Купил бы себе такой бизнес?
По такой цене — однозначно да!
Но владелец не дурак, «продавать курицу, несущую золотые яйца». И хочет за него не 100 тысяч (B — балансовая стоимость), а 150 (P — цена или рыночная стоимость).
При таких условиях коэффициент P/B будет равным 1,5. И доходность снизится до 13,3% в год.
Но учитывая, что если Пятерочка съедет, найдутся толпы желающих арендаторов занять ее место.
Почему бы не вложиться в этот бизнес?
У владельца недвижимости все хорошо. Дела идут. Деньги капают. Он думает о расширении.
Присмотрел еще один объект. Но свободных денег нет. Идет в банк. И берет ипотеку под залог первого помещения. Банк дает ему сотку в кредит. Недвижимость снова сдается в аренду.
За двадцатку в год.
Но аппетит приходит во время еды. Снова ипотека, снова на 100 тысяч и 3-е помещение.
С каждого получается брать по $20K за аренду в год. Итого 60 кусков падает с неба.
И вам снова предлагают войти в долю.
С точки зрения процентов — прибыль не изменилась. Три объекта недвижимости в совокупности оцениваются в $300 тысяч. И генерируют 60 тысяч баксов в год.
Доходность вся та же — 20%.
Товарищ просит за все про все как обычно в 1,5 раза больше или 450 тысяч. Получается те же самые 13,3% доходности.
Только P/B при таком раскладе будет уже не 1,5, а . сколько?
В полной собственности только один объект — за 100 тысяч. Остальные пока принадлежат банку.
В итоге получаем 450 (price — рыночная цена) / 100 (балансовая стоимость) = 4,5.
P/B = 4,5 или за каждый 1 рубль имущества придется выложить 4,5 рубля.
IT, технологии, фармацевтика, патенты, лицензии и бренды
Как вы считаете — коэффициент P/B > 5 это много? А больше 10, 20, 30?
Да кто отдаст за акции компании в 10 раз больше, чем она стоит по балансу?
Проблема мультипликатора P/B в том, что начали использовать его в основном для оценки промышленных капиталоемких предприятий. То, что имеет физическое имущество. Заводы, станки, паровозы-пароходы, буровые вышки, трубопроводы.
В наш век технического прогресса, когда космические корабли бороздят просторы большого театра.
Как измерить на бумаге стоимость технологии, патента или бренда?
Есть патент на Виагру (принадлежит Pfizer), лейкопластырь (Джонсон и Джонсон). Возьмите «обычный» бренд Coca-Cola (выпускает 5 из 6 самых популярных напитков в мире), Apple, Microsoft. Люди готовы платить за бренд выше, чем стоит аналогичный неизвестный продукт.
Как его оценить?
Например, несколько лет назад, Disney потратил на покупку Marvel 4 миллиарда долларов. Примерно столько же стоили Star Wars. Это только права. Нематериальный актив.
Ниже представлены несколько акций крупнейших компаний с P/B > 10.
Обратите внимание на Боинг. Очень символичный коэффициент — 666. К чему бы это? )))
Низкий P/B
А если найти недооцененные компании, с показателем цена / балансовая стоимость меньше 1?
Пионер фундаментального анализа Бенджамин Грэхем (самым известным его учеником был Баффет) обращал на это особое внимание. Искал недооцененные по P/BV компании. Но много лет назад такие данные были недоступны широкому кругу лиц. Было много возможностей для получения инсайдерской информации. И Грэхэм этим пользовался.
Сейчас, благодаря интернету, все находятся в равных условиях. И информация распространяется мгновенно. И вроде-бы как-бы найти что-то интересное уже практически невозможно.
Но . вот вам для примера несколько компаний из России, имеющих низкий коэффициент p/b.
Срочно ищем деньги, продаем квартиры, машины и берем на все какой-нибудь Газпром. С P/B — 0,28. Или ВТБ — мультипликатор 0,34.
Стоп! Не нужно поспешных решений.
Как использовать мультипликатор
Оценивать компанию только по одному коэффициенту цена / балансовая стоимость неправильно.
Нам нужно знать какая у компания чистая прибыль (коэффициент P/E), растет она или падает с годами. Рентабельность капитала. И много других показателей или страшных слов.
Компания «Завороток кишок» имеет низкий p/b. Но с каждым годом расходы растут. А доходы снижаются. Для поддержания бизнеса на плаву, постоянную берутся кредиты. Короче бизнес дышит на ладан.
Но шатко-валко продолжает работать.
Хотите вложиться?
P/B — огонь! Всего 0,5.
Только в совокупности, на основе анализа различных финансовых коэффициентов, выявляются перспективные компании.
Сам Мультипликатор P/B показывает не слишком ли много денег просят за акции компании.
Сравнивать показатели обязательно нужно в разрезе одной страны. И одной отрасли.
Например, если взять 2 нефтяные компании с приблизительно одинаковыми мультипликаторами (прибыли, рентабельности и др.).
У первой P/B будет 1,5, а у второй 4. То лучше выбрать компанию, с меньшим значением мультипликатора.
- Благодарность автору — здесь.
- Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Все читаю, по возможности отвечаю!
- Чтобы не пропускать новые статьи, подпишись на мой Telegram-канал или VK
Источник: vse-dengy.ru
Что такое балансовая стоимость простыми словами?
В чем разница между балансовой и остаточной стоимостью?
В балансе внеоборотные активы отражаются по остаточной стоимости, то есть первоначальной за вычетом начисленной амортизации за все время эксплуатации. Отвечая на вопрос, балансовая стоимость – это остаточная или первоначальная, можно сказать, что балансовая стоимость равна остаточной.
Что представляет собой балансовая стоимость основных средств?
I НКУ балансовая стоимость основных средств, других необоротных и нематериальных активов — сумма остаточной стоимости таких средств и активов, которая определяется как разница между первоначальной стоимостью с учетом переоценки и суммой накопленной амортизации.
Что такое балансовая сумма?
Балансовая стоимость активов в балансе предприятия Балансовая стоимость активов – это сумма всех средств компании, которые отражены в бухгалтерском балансе. … Основные фонды и нематериальные активы относятся к внеоборотным активам и указываются в бухгалтерском балансе по остаточной стоимости, т.
Как определить балансовую стоимость?
Балансовая стоимость основных средств — это их остаточная стоимость. Ее рассчитывают путем вычитания из первоначальной стоимости объекта суммы начисленной по нему амортизации.
Что такое балансовая стоимость здания?
Балансовая стоимость здания – это цена, отображаемая в балансе предприятия. … Принимая в расчет рост накопленной амортизации, с течением времени остаточная балансовая стоимость здания постоянно уменьшается.
На каком счете отражается балансовая стоимость?
При перемещении основных средств — внутри организации (машин, взрослых животных и т. п.) на их балансовую стоимость составляют бухгалтерскую запись по дебету и кредиту счета 01 (по соответствующим объектам). При этом расходы по их перемещению относят на затраты производства (расходы на продажу).
Как узнать балансовую стоимость недвижимости?
Балансовая стоимость инвестиционной недвижимости определяется как разница между сальдо по счетам 03 и 02 в случае начисления амортизации или как сальдо по счету 03, если амортизация не начисляется.
Что значит остаточная балансовая стоимость?
Остаточная балансовая стоимость основных фондов – это стоимость указанных активов по балансу компании.
Что такое балансовая стоимость РК?
Балансовая стоимость — это первоначальная или текущая стоимость ОС за вычетом суммы накопленной амортизации, по которой актив отражается в учете и отчетности. Эта стоимость ОС, еще не перенесенная на произведенную продукцию, выполненные работы и услуги или на текущие расходы.
Что такое балансовая?
Балансовая стоимость — это денежная стоимость всех основных средств и нематериальных активов компании, по которой они принимаются к бухгалтерскому учёту. Проще говоря, балансовая стоимость — это стоимость активов после вычета амортизации и накопленных убытков от его обесценения.
Чем балансовая стоимость отличается от рыночной?
Балансовая стоимость равна рыночной. Рынок нейтрально относится к активам компании, не желая платить премию за владение бизнесом. P/B
Источник: toptitle.ru