Балансовая стоимость финансовых вложений

Содержание

Порядок бухгалтерского учета финансовых вложений регулируется ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» (приказ Минфина РФ от 18.09.2006 № 156н).

Планом счетов для бухгалтерского учета финансовых вложений предусмотрены следующие субсчета:

58-1 «Паи и акции» (вклады в уставные/складочные капиталы других организаций);

58-2 «Долговые ценные бумаги» (векселя, облигации);

58-3 «Предоставленные займы»;

58-4 «Вклады по договору простого товарищества»;

58-5 «Приобретенная дебиторская задолженность»;

55-3 «Депозитные счета».

Беспроцентные займы в составе финансовых вложений не учитываются

Единица бухгалтерского учета финансовых вложений выбирается организацией самостоятельно (п. 5 ПБУ 19/02).

— в отношении ценных бумаг это может быть серия, партия, выпуск;

— в отношении предоставленных займов – отдельный договор.

Финансовые вложения принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Порядок формирования первоначальной стоимости финансовых вложений регулируется разделом II ПБУ 19/02.

Анализ эффективности финансовых вложений Финансовый КПД

В частности, в первоначальную стоимость финансовых вложений, приобретенных за плату, включаются фактически произведенные расходы, в том числе:

— суммы, уплачиваемые продавцу;

— расходы на информационные и консультационные услуги;

— иные затраты, связанные с приобретением актива.

При этом при приобретении ценных бумаг несущественные затраты на их приобретение (кроме сумм, уплачиваемых продавцу) можно отнести в состав прочих расходов.

Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться. Правила последующей оценки установлены разделом III ПБУ 19/02.

Последующая оценка финансовых вложений производится в следующем порядке:

1. Финансовые вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость, отражаются на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости. К таким финансовым вложениям, например, относятся ценные бумаги, обращающиеся на рынке ценных бумаг.

Переоценку организация может производить ежемесячно или ежеквартально (с отнесением в прочие доходы или расходы). Периодичность переоценки устанавливается в учетной политике организации. При выбытии такого финансового вложения его стоимость определяется по последней оценке.

Для целей налогообложения доходы и расходы от переоценки финансовых вложений не учитываются;

Пример

В 2014 году организация приобрела обращающиеся на рынке ценных бумаг акции: 5 000 шт. по цене 1 000 рублей за акцию, всего на сумму 5 000 000 рублей. Рыночная цена одной акции по состоянию на 31 декабря 2014 г. составила 1020 руб. Поэтому на 01.01.2015 г. в бухгалтерском учете организации стоимость акций отражена по их текущей рыночной стоимости – 5 100 000 рублей. Организация производит переоценку акций ежеквартально по данным брокерского отчета и выписки с депозитарного счета. Результаты переоценки акций и записи в бухгалтерском учете в 2015 году отражены в следующей таблице:

Коэффициент P/B | Инвестиции для начинающих

Рыночная цена акции, руб.

Стоимость пакета акций,

Произведена дооценка акций:

5 125 000 – 5 100 000 = 25 000

Произведена дооценка акций:

5 145 000 – 5 125 000 = 20 000

Произведена уценка акций:

5 000 000 – 5 145 000 =

Произведена уценка акций:

4 500 000 – 5 000 000 =

2. Финансовые вложения, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, отражаются по первоначальной стоимости.

При выбытии эмиссионных ценных бумаг, не имеющих текущей рыночной стоимости, их стоимость определяется одним из способов (по видам):

— первоначальная стоимость каждой единицы;

— средняя первоначальная стоимость (по каждому виду ценных бумаг);

При выбытии займов, вкладов в уставные капиталы (кроме акций), депозитов, приобретенной дебиторской задолженности их стоимость определяется по первоначальной стоимости каждой выбывающей единицы.

3. По долговым ценным бумагам, по которым текущая рыночная стоимость не определяется, разницу между первоначальной и номинальной стоимостью можно равномерно (в течение срока обращения ценной бумаги) списывать в прочие доходы или расходы.

Пример

Приобретен вексель 10.06.2014 г. со следующими параметрами: дата выпуска 10.06.2014 г., дата погашения 31.10.2014 г., номинал — 120 000 руб., фактическая стоимость (цена приобретения) – 90 000 руб.

В бухгалтерской учетной политике установлено, что разница между номинальной и фактической стоимостью списывается в прочие доходы (расходы) ежемесячно в течение срока обращения ценной бумаги.

Рассчитаем срок обращения векселя:

август – 31 день

сентябрь – 30 дней

октябрь – 31 день

Разница между номиналом и фактической стоимостью (дисконт) составляет 30 000 руб. (120 000 – 90 000).

На каждый месяц обращения приходится сумма дисконта в размере (Дебет 58-2 Кредит 91-1):

июнь – 30 000 х 21/144 = 4 375 руб.

июль – 30 000 х 31/144 = 6 458,33 руб.

август – 30 000 х 31/144 = 6 458,33 руб.

сентябрь – 30 000 х 30/144 = 6 250 руб.

октябрь – 30 000 х 31/144 = 6 458,34 руб.

итого – 30 000 руб.

При предъявлении векселя векселедателю в учете организации сделаны проводки:

Дебет 76 Кредит 91-1 – 120 000 руб. – вексельная сумма, подлежащая оплате векселедателем;

Дебет 91-2 Кредит 58-2 – 120 000 руб. – списана балансовая стоимость выбывшего векселя.

4. При обесценении финансовых вложений, по которым текущая рыночная стоимость не определяется, формируется резерв под обесценение (Дт 91-2 Кт 59).

Резерв образуется при устойчивом существенном снижении стоимости финансовых вложений на конец года (по состоянию на 31 декабря) под конкретные финансовые вложения. При выбытии в течение отчетного года каждого финансового вложения, под которое образован резерв, сумму резерва восстанавливают, то есть делают обратную проводку: Дебет 59 Кредит 91-1. По окончании отчетного года всю сумму неиспользованного резерва также восстанавливают: Дебет 59 Кредит 91-1, а по данным годовой инвентаризации финансовых вложений при необходимости образуют новый резерв (на 31 декабря отчетного года): Дебет 91-2 Кредит 59.

Для целей налогообложения такой резерв не образуется.

Аналитический учет финансовых вложений должен быть организован таким образом, чтобы обеспечить информацию по единицам бухгалтерского учета финансовых вложений и организациям, в которые осуществлены эти вложения (эмитентам ценных бумаг, другим организациям, участником которых является организация, организациям-заемщикам и т.п.) (п. 6 ПБУ 19/02).

Кроме этого, для целей бухгалтерской отчетности на уровне аналитического учета необходимо организовать раздельный учет:

— финансовых вложений, относящихся к внеоборотным активам (долгосрочные финансовые вложения со сроком погашения более 12-ти месяцев);

— финансовых вложений, относящихся к оборотным активам (краткосрочные финансовые вложения со сроком погашения не более 12-ти месяцев).

Аналитический учет по субсчету 55-3 «Депозитные счета» ведется по каждому вкладу.

По принятым к бухгалтерскому учету государственным ценным бумагам и ценным бумагам других организаций в аналитическом учете должна быть сформирована как минимум следующая информация (п. 6 ПБУ 19/02):

— название ценной бумаги, номер, серия и т.д.;

— расходы, связанные с приобретением ценных бумаг, общее количество, дата покупки, дата продажи или иного выбытия, место хранения.

Такая информация содержится в книге учета ценных бумаг. Форму этой книги организации разрабатывают самостоятельно.

Источник: amnagency.ru

Бухгалтерский учет финансовых вложений

Учет финансовых вложений осуществляется на активном счете 58 «Финансовые вложения». К нему открываются следующие субсчета:

o 58-1 — «Паи и акции»;
o 58-2 — «Долговые ценные бумаги»;
o 58-3 — «Предоставленные займы»;
o 58-4 — «Вклады по договору простого товарищества»;
o 58-5 — «Полученные права требования» при условии заключения организацией договора цессии и др., предусматриваемые рабочим Планом счетов и учетной политикой организации, например субсчета 58-6 «Право на получение доли»; 58-7 — «Товарный кредит».

Финансовые менеджеры нуждаются в информации о долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях, а также о формировании первоначальной стоимости финансового актива. Для ее получения в рабочем Плане счетов и учетной политике организации следует предусмотреть субсчета первого и второго порядка. Так, например, для учета долгосрочных финансовых вложений использовать субсчет первого порядка — 58-1, а для учета краткосрочных финансовых вложений — 58-2. Соответственно к каждому из этих субсчетов необходимо ввести субсчета второго порядка: 58-1-1; 58-1-2 и т.д.

Целесообразность введения субсчета «Формирование первоначальной стоимости финансовых вложений» обусловлена существованием временного разрыва между датой выполнения обязательств продавцом ценных бумаг по договору купли-продажи и наличием документов, подтверждающих права собственности на полученную от покупателя ценную бумагу. На этом субсчете могут отражаться и иные расходы, связанные с операциями по финансовым активам.

Депозитные и сберегательные сертификаты, дебиторская задолженность, приобретенная по договору уступки права требования, признанные ст. 142-149 ГК РФ и ПБУ 19/02 как виды ценных бумаг, входят в состав финансовых вложений и поэтому должны учитываться на отдельных субсчетах к счету 58.

Доходы и расходы по операциям с финансовыми вложениями в соответствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 отражаются на счете 91 «Прочие доходы и расходы» в разрезе субсчетов: 91-1 — «Прочие доходы»; 91-2 — «Прочие расходы».

Синтетический учет по счету 58 «Финансовые вложения» ведется в соответствующем журнале-ордере и ведомости к нему (приложение 1) на основании данных учетных регистров и (или) карточек аналитического учета (приложения 2, 3, 7).

Основанием для записи в учетных регистрах являются учредительный договор, решение учредителей, договор купли-продажи, акт приемки-передачи, счет-фактура, книга учета ценных бумаг, книга учета векселей, договор о совместной деятельности, договор займа, договор товарищества или решение товарищей, ведомость результатов инвентаризации и другие необходимые оправдательные документы.

В зависимости от вида ценных бумаг датой перехода права собственности, а следовательно, и датой принятия их к бухгалтерскому учету может быть:

o дата, указанная в акте приемки-передачи, если сертификат предъявительской ценной бумаги получен непосредственно от продавца;
o дата, указанная в выписке по счету депо открытому приобретателю в депозитарии, куда отданы на хранение ценные бумаги продавцом;
o дата, указанная в выписке по лицевому счету приобретателя, открытому ему в системе ведения реестра.

Если организация получила на ценные бумаги право собственности, то они учитываются по строке 140 бухгалтерского баланса.

Если договором предусматривается определенная дата перехода права собственности (например, дата поступления оплаты на счет продавца), то в этом случае ценные бумаги можно отразить по статье «Долгосрочные финансовые вложения» (строка 140 баланса) только после перечисления продавцу денежных средств.

Основанием для записей по счету 58 следует использовать данные соответствующих листов-расшифровок из журналов-ордеров по счетам 50, 51, 52; акты приема-передачи векселей или облигаций по счетам 60,62; бухгалтерские справки к счетам 76,90, 91.

Аналитический учет финансовых вложений с января 2003 г. организации должны вести в соответствии с требованиями п. 5, 6 ПБУ 19/02. Данным ПБУ впервые введено новое понятие единицы бухгалтерского учета финансовых вложений.

В зависимости от характера финансовых вложений, порядка их приобретения и использования такой единицей может быть: серия, партия, группа и тому подобная однородная совокупность финансовых вложений. Исходя из этого, аналитический учет финансовых вложений должен обеспечивать формирование необходимой информации:

o о единицах бухгалтерского учета финансовых вложений;
o наименовании эмитента;
o названии ценной бумаги;
o номере, серии и т.д.;
o номинальной цене;
o цене покупки;
o расходах, связанных с приобретением ценных бумаг;
o общем количестве ценных бумаг;
o датах покупки;
o датах продажи или иного выбытия;
o месте хранения.

В соответствии с требованиями НК РФ для учета заключенных и поступивших в бухгалтерию договоров можно применять журналы учета договоров купли-продажи на приобретение ценных бумаг или участие в уставных капиталах других организаций. В этих журналах рекомендуется отражать следующую основную информацию: дату заключения договора, номер договора, вид вложения (акции, паи, облигации), цену актива: номинальную и приобретения, сумму вложения. Иную дополнительную информацию организация может вводить по собственному усмотрению.

Сведения по каждому виду средств финансовых вложений за любой временной период (от суток и до года) могут быть сформированы в карточках по каждому виду вложений в разрезе принятых кодов.

Кроме этого целесообразно сгруппировать информацию по видам вложений и по датам в накопительной ведомости счета 58 в разрезе субсчетов, используя ведомость, приведенную в приложении 7. Для осуществления контрольных функций учета все операции из карточек можно полностью продублировать в данной ведомости.

Обороты и сальдо по счету 58 на любую отчетную дату можно получить путем суммирования отдельно дебетовых сумм в графе 10 «Приобретено» и отдельно кредитовых сумм в графе 14 «Реализовано» с выведением сальдо.

Аналитический учет операций с приобретенными векселями и облигациями по субсчету 58-2 строится аналогично, как и по субсчету 58-1, но с введением в журнал учета договоров купли-продажи на приобретение ценных бумаг дополнительной информации, например: установленного процента по ценной бумаге; даты выпуска и погашения; суммы дисконта, равной номиналу за минусом цены реализации при выпуске (приложение 5).

Основные операции принятия финансовых вложений к бухгалтерскому учету приведены в табл. 4.

Корреспонденция счетов но учету финансовых вложений

п/п

Содержание операции

Корреспондирующий счет, субсчет

Источник: studme.org

Что означает балансовая стоимость для инвесторов

Прибыль, долг и активы являются строительными блоками финансовой отчетности любой публичной компании. С целью раскрытия информации компании разбивают эти три элемента на более точные цифры, которые могут изучить инвесторы. Инвесторы могут рассчитать на их основе коэффициенты оценки, чтобы было легче сравнивать компании.

Среди них балансовая стоимость и отношение цены к балансовой стоимости ( соотношение P / B) являются основными для стоимостных инвесторов. Но заслуживает ли балансовая стоимость всей помпы? Читай дальше что бы узнать.

Ключевые выводы

Балансовая стоимость компании — это разница в стоимости между совокупными активами этой компании и совокупными обязательствами на ее балансе.
Ценностные инвесторы используют соотношение цены к балансовой стоимости (P / B) для сравнения рыночной капитализации фирмы с ее балансовой стоимостью для выявления потенциально переоцененных и недооцененных акций.
Традиционно, P / B менее 1,0 считается хорошим значением, но может быть трудно точно определить «хорошее» соотношение P / B, поскольку оно может варьироваться в зависимости от отрасли, и любая конкретная компания может иметь основные финансовые проблемы.

Что такое балансовая стоимость?

Балансовая стоимость — это мера всех активов компании: акций, облигаций, инвентаря, производственного оборудования, недвижимости и т. Д. Теоретически балансовая стоимость должна включать все, вплоть до карандашей и скоб, используемых сотрудниками, но для простоты — компании. обычно включают только крупные активы, которые легко поддаются количественной оценке.

Компании с большим количеством оборудования, например железные дороги, или с большим количеством финансовых инструментов, например, банки, как правило, имеют большую балансовую стоимость. Напротив, компании, занимающиеся видеоиграми, модельеры или торговые фирмы, могут иметь небольшую балансовую стоимость или вообще не иметь балансовой стоимости, потому что они настолько хороши, насколько хороши люди, которые там работают. В последнем случае балансовая стоимость не очень полезна, но для компаний с солидными активами она часто является показателем №1 для инвесторов.

Простой расчет деления текущей цены акций компании на заявленную балансовую стоимость одной акции дает соотношение P / B. Если коэффициент P / B меньше единицы, акции продаются по цене ниже стоимости активов компании. Это означает, что в худшем случае банкротства активы компании будут распроданы, а инвестор по-прежнему будет получать прибыль.

1.0

Отношение цены к балансовой стоимости ниже 1,0 обычно указывает на недооцененные акции, хотя некоторые инвесторы в стоимость могут устанавливать другие пороговые значения, например, менее 3,0.

В случае банкротства другие инвесторы в идеале увидели бы, что балансовая стоимость больше, чем акции, а также выкупили бы, подталкивая цену вверх, чтобы соответствовать балансовой стоимости. Тем не менее, у этого подхода есть много недостатков, которые могут заманить в ловушку нерадивого инвестора.

Ценностная игра или ценностная ловушка?

Если очевидно, что компания торгуется по цене ниже своей балансовой стоимости, вы должны спросить себя, почему другие инвесторы не заметили этого и вернули цену к балансовой стоимости или даже выше. Коэффициент P / B — это простой расчет, и он публикуется в сводках по акциям на любом крупном веб-сайте, посвященном анализу акций.

Ответ может заключаться в том, что рынок несправедливо бьет по компании, но столь же вероятно, что заявленная балансовая стоимость не отражает реальную стоимость активов. Компании по-разному учитывают свои активы в разных отраслях, а иногда даже в рамках одной отрасли. Это сбивает с толку балансовую стоимость, создавая столько же ловушек для создания ценности, сколько и возможностей для создания ценности.

Обманчивая амортизация и балансовая стоимость

Вы должны знать, насколько агрессивно компания обесценивает свои активы. Это включает в себя просмотр финансовой отчетности за несколько лет. Если качественные активы обесценились быстрее, чем их истинная рыночная стоимость упала, вы обнаружили скрытую ценность, которая может помочь удержать курс акций в будущем. Если активы обесцениваются медленнее, чем падение рыночной стоимости, то балансовая стоимость будет выше истинной стоимости, создавая ловушку стоимости для инвесторов, которые смотрят только на соотношение P / B.

Производственные компании предлагают хороший пример того, как амортизация может повлиять на балансовую стоимость. Эти компании должны платить огромные суммы денег за свое оборудование, но стоимость оборудования при перепродаже обычно снижается быстрее, чем компания обязана списать его по правилам бухгалтерского учета. По мере того, как оборудование устаревает, оно становится практически бесполезным.

При балансовой стоимости не имеет значения, какие компании заплатили за оборудование. Имеет значение только то, за что они могут его продать. Если балансовая стоимость основана в основном на оборудовании, а не на том, что быстро не обесценивается (нефть, земля и т. Д.), Очень важно смотреть не только на соотношение, но и на компоненты. Даже когда активы являются финансовыми по своей природе и не подвержены манипуляциям с амортизацией, правила рыночной оценки (MTM) могут привести к завышению балансовой стоимости на бычьих рынках и заниженной стоимости на медвежьих рынках.

Ссуды, залоги и ложь в балансовой стоимости

Инвестор ищет, чтобы сделать стоимость книги игры должен быть в курсе каких — либо претензий на активы, особенно если компания является кандидатом банкротства. Обычно связи между активами и долгами ясны, но эту информацию иногда можно преуменьшить или скрыть в сносках. Подобно человеку, получившему автокредит, используя свой дом в качестве залога, компания может использовать ценные активы для обеспечения ссуды, когда она испытывает финансовые трудности.

В этом случае стоимость активов должна быть уменьшена на размер любых связанных с ними обеспеченных кредитов. Это особенно важно для кандидатов на банкротство, потому что балансовая стоимость может быть единственным, что нужно компании, поэтому вы не можете ожидать, что сильная прибыль поможет выручить цену акций, когда балансовая стоимость оказывается завышенной.

Компании, подходящие для игр с балансовой стоимостью

Критики балансовой стоимости сразу же указывают на то, что на тщательно проанализированном фондовом рынке США стало трудно найти настоящую игру на балансовую стоимость. Как ни странно, этот рефрен постоянно звучит с 1950-х годов, однако стоимостные инвесторы продолжают находить игру в балансовой стоимости.

Компании, у которых есть скрытые ценности, имеют некоторые общие характеристики:

Они старые. У старых компаний обычно было достаточно времени, чтобы такие активы, как недвижимость, существенно подорожали.
Они большие. Крупные компании с международными операциями и, следовательно, с международными активами могут создавать балансовую стоимость за счет роста цен на землю за рубежом или других иностранных активов.
Они уродливы. Третий класс покупок по балансовой стоимости — это уродливые компании, которые делают что-то грязное или скучное. Стоимость древесины, гравия и нефти растет вместе с инфляцией, но многие инвесторы упускают из виду эту игру с активами, потому что у компаний нет блеска и вспышки роста акций.

Получение дохода от балансовой стоимости

Даже если вы нашли компанию, которая имеет истинную скрытую ценность без каких-либо претензий к ней, вам нужно дождаться, пока рынок придет к такому же выводу, прежде чем вы сможете продавать с прибылью. Корпоративные рейдеры или акционеры-активисты с крупными активами могут ускорить процесс, но инвестор не всегда может полагаться на внутреннюю помощь. По этой причине покупка исключительно по балансовой стоимости может фактически привести к убыткам, даже если вы правы!

Если компания продает на 15% ниже балансовой стоимости, но для того, чтобы цена сравнялась, требуется несколько лет, тогда вам, возможно, было бы лучше с облигацией 5%. Облигация с более низким уровнем риска будет иметь аналогичные результаты за тот же период.

В идеале разница в цене будет заметна гораздо быстрее, но слишком много неопределенности в предположении времени, которое потребуется рынку, чтобы осознать ошибку балансовой стоимости, и это должно быть учтено как риск.

Тем не менее, более глубокий анализ балансовой стоимости поможет вам лучше понять компанию. В некоторых случаях компания будет использовать избыточную прибыль для обновления оборудования, а не для выплаты дивидендов или расширения операций. Хотя это падение прибыли может снизить стоимость компании в краткосрочной перспективе, оно создает долгосрочную балансовую стоимость, поскольку оборудование компании стоит больше, а затраты уже были дисконтированы.

С другой стороны, если компания с устаревшим оборудованием постоянно откладывает ремонт, этот ремонт съест прибыль в какой-то момент в будущем. Это кое-что говорит вам о балансовой стоимости, а также о характере компании и ее менеджмента. Вы не получите эту информацию из соотношения P / B, но это одно из основных преимуществ изучения чисел балансовой стоимости, и оно стоит потраченного времени.

Суть

Покупки по балансовой стоимости не легче, чем другие виды инвестирования; это просто требует другого типа исследования. Лучшая стратегия — сделать балансовую стоимость частью того, что вы ищете. Вы не должны судить о книге по ее обложке, и вы не должны судить о компании по обложке, которую она ставит на ее балансовую стоимость.

Теоретически низкое соотношение цены и балансовой стоимости означает, что у вас есть защита от плохой работы. На практике это гораздо менее определенно. Устаревшее оборудование может по-прежнему увеличивать балансовую стоимость, тогда как стоимость имущества может не учитываться. Если вы собираетесь инвестировать на основе балансовой стоимости, вам необходимо выяснить реальное состояние этих активов.