Чистый долг (NetDebt) — вся денежная задолженность компании перед внутренними и внешними кредиторами, скорректированная на денежные средства и инвестиции.
Формула расчета чистого долга:
Чистый долг = Краткосрочные кредиты и займы + Долгосрочные кредиты и займы — Денежные средства и эквиваленты
Чистый долг используется при расчете мультипликаторов и позволяет оценить долговую нагрузку компании. Корректировку на денежные средства и эквиваленты необходимо учитывать, так как на сумму своих свободных денежных средств, компания фактически может сократить свой долг.
Долги != Обязательства
Часто, начинающие инвесторы допускают ошибку, путая обязательства компании с ее кредитами и займами при расчете чистого долга. Это неверно.
Кредиты и займы — это один из подразделов обязательств компании в ее балансе. Кредиты и займы отражают именно денежные долги компании, которая она должна вернуть.
В то время как обязательства, помимо кредитов и займов, могут учитывать задолженности по поставкам, зарплатам, отложенные налоги и многое другое.
МВА-кейс по M&A-сделкам из бизнес-школы Университета Кембриджа
Пример расчета чистого долга по форме баланса
Рассчитаем чистый долг компании Транснефть на основе данных ее баланса — мы подчеркнули нужные строки:
Чистый долг = 98 540 + 574 452 — 101 852 = 571 140
Чистый долг на Financemarker
На Financemarker данные о чистом долге доступны как отдельно — в таблице с финансовой отчетностью
(по нему можно также построить диаграмму изменения в динамике)
Так и в составе мультипликаторов — в первую очередь NetDebt/Ebitda
Помимо этого, вы можете искать компании по их показателю Чистый долг / Ebitda через скринер акций — Поиск акций (скринер) на FinanceMarker
Читайте далее
Дивиденды: поведение цены в день отсечки
Сегодня разбираем еще одну, дивидендную и более спекулятивную стратегию покупки акций — анализ поведения цен в день отсечки и на экс-дату. Смысл данной стратегии в поиске более вероятных событий и заключении спекулятивных (внутридневных сделок).
FinanceMarker.ru 28 авг. 2020 г.
Дивиденды: оптимальная дата покупки
Еще одна популярная дивидендная стратегия заключается в поиске оптимальной даты покупки акций, когда даже после дивидендного гэпа, вы останетесь в прибыли по цене в вашей сделки.
Мультипликатор Чистый долг/EBITDA. Как считать и для чего он нужен?
FinanceMarker.ru 27 авг. 2020 г.
Дивиденды: закрытие ГЭПа
Дивидендные стратегии — закрытие дивидендного гэпа. На примере двух компаний — Северсталь и НЛМК, разбираем как пользоваться данными о статистике закрытия дивидендных гэпов на Financemarker.ru
Источник: financemarker.ru
Чистый долг (Net Debt). Формула. Суть. Примеры расчета по МФСО
Экономические показатели
Чистый долг (по англ. Net Debt) является одним из показателей долговой нагрузки предприятия. Он может использоваться при оценке платежеспособности и устойчивости бизнеса, компании.
Понятие чистого долга
Чистый долг – это экономический показатель долгосрочных обязательств компании, который используется в анализе ее ликвидности и финансовой устойчивости.
Он показывает долг предприятия, который останется после вычета всех имеющихся денежных средств.
Поэтому, когда показатель больше нуля, то долги предприятия больше имеющихся денежных средств и их эквивалентов. Если чистый долг отрицателен, это значит, что денежные средства больше долгов.
Формула расчета
Чистый долг = Краткосрочные финансовые займы + Долгосрочные финансовые займы — Денежные средства и эквиваленты — Краткосрочные финансовые вложения
В международной практике формула выглядит следующим образом:
Net Debt = LTD + STD – Cash,
где LTD (Long-term Debt) – это долгосрочные обязательства (более одного года);
STD (Short-term Debt) – это краткосрочный долг.
Cash – денежные средства.
К долгосрочным обязательствам (Long-term Debt) относятся кредитные обязательства, облигации сроком более 1 года.
К краткосрочным обязательствам (Short-term Debt) относятся долговые обязательства, срок погашения по которым наступает в течение года. Сюда, как правило, относятся краткосрочные кредиты и займы и т.д.
Денежные средства (Cash) могут быть представлены деньгами организации на расчетном счете, в кассе, на вкладах, дебиторской задолженностью и иными финансами организации, которые можно оценить и перевести в деньги, например, ценные бумаги.
Принципы расчета чистого долга
Расчет чистого долга помогает компании определить, достаточно ли у компании средств для погашения долга. Кроме того, индикатор необходим для:
- выявление эффективности использования средств;
- оптимизации доходов и расходов;
- анализа финансового долга;
- определения отношения общего долга к прибыли;
- определения устойчивости развития организации.
Коэффициент чистого долга показывает эффективность использования компанией денежных средств.
Например, если сумма средств на счетах и других денежных эквивалентов превышает сумму задолженностей, это означает, что нарушается принцип плодотворного распределения денежных средств.
Пользователи информации о чистом долге
Чистый долг анализируется инвесторами, собственниками бизнеса, кредитными организациями.
- Для инвестора Net Debt – это один из показателей устойчивости бизнеса, позволяющий отбирать активы в свой инвестиционный портфель.
- Кредитные организации анализируют данный показатель на ряду с другими показателями – ликвидности и платёжеспособности предприятия – при принятии решения о кредитовании бизнеса.
- Собственники бизнеса тоже заинтересованы в данном показателе. Ведь он показывает, может ли компания рассчитаться со всеми своими долгами в краткосрочный период.
Пример 1. Расчет чистого долга
Найти показатель чистого долга. Для решения задачи ниже представлены данные:
268 + 110 = 378 тыс. руб.
- Найдем денежные активы компании и их эквиваленты:
352 + 1668 + 465 = 2485 тыс. руб.
- По формуле найдем чистый доход:
ЧД = 854 + 110 – 2485= -1521 тыс. руб.
Вывод: Как мы видим, денежные активы компании и их эквиваленты превышают ее задолженность. Таким образом, у предприятия достаточно денежных средств, чтобы выполнить свои обязательства.
Пример 2. Расчет чистого долга и коэффициент чистого долга
Найти показатель и коэффициент долговой нагрузки (коэффициент чистого долга). Для решения задачи, ниже представлены данные:
430 + 1554 = 1984 тыс. руб.
- Найдем денежные активы компании:
311 + 670 + 200 + 292 = 1473 тыс. руб.
- По формуле найдем чистый доход:
ЧД = 1984 – 1473 = 511 тыс. руб.
- Найдем коэффициент отношения чистого долга к показателю EBITDA (коэффициент долговой нагрузки):
Кчд = ЧД / EBITDA = 1253 / 1000 = 1,25 (0,25 * 12 мес. = 3 мес.),
т. е. 1 год 3 месяца потребуется, чтобы предприятие рассчиталось с долгами.
Вывод: Таким образом, у предприятия нет достаточного объема денежных средств, чтобы выполнить свои обязательства в текущий момент. Однако бизнес может рассчитаться по долгам за 1 год и 3 месяца, если будет компания будет отправлять на погашение всю свою прибыль по EBITDA.
Пример 3. Анализ чистого долга по МФСО
Рассмотрим принципы расчета чистого долга по балансу, составленного по МФСО, на примере компании Лукойл. Для этого воспользуемся открытой отчетностью за 2021 года с сайта компании.
Задолженность компании по кредитам и займам = 80 251+677 699 = 757 950 млн. руб.
Чистый долг = 757 950 – 677 482 = 80 468 млн. руб.
Такое же значение можно увидеть и в отчетности компании Лукойл.
Часто рассчитывают еще и показатель отношения чистого долга к капиталу компании.
В примере выше чистый долг составляет менее 2% от суммы капитала компании. Данный показатель также говорит о платежеспособности и устойчивости компании.
Татьяна Худякова
автор проекта, доктор экономических наук, доцент и просто фанатка экономики и инвестиций
Источник: investolymp.ru
Чистый долг: что за показатель, формула расчета по балансу
Консультант по юридическим вопросам, эксперт сайта. Окончил Юридический факультет СПбГУ по специальности Юриспруденция. Более 20 лет опыта работы финансовым юристом.
Время чтения: 2 минут(ы)
Понятие чистого долга позволяет оценивать реальную стабильность предприятия, его платежеспособность и устойчивость. В отличие от валового долга, который представляет собой соответствующие задолженности перед финансовыми учреждениями, чистый долг вычисляется через сумму нескольких показателей и является важным коэффициентом для дальнейшего сотрудничества организации с ее партнерами.
Определение
Чистый долг – это разница между совокупным долгом и наличием на счетах денежных средств и кратковременных инвестиций.
Функция показателя заключается в объективной оценке возможностей объекта для изучения его потенциала. Наличие чистого долга подразумевает способность организации при необходимости погасить все долговые обязательства одновременно за счет ликвидных активов.
Показатель может иметь положительное или отрицательное значение.
Формула расчета по балансу
Для вычисления коэффициента чистого финансового долга требуются следующие данные:
- кратковременные обязательства (долги, которые необходимо оплатить за год; долговременные обязательства);
- долговые обязательства, на возврат которых отведено больше года, например, имущественные ипотеки;
- все денежные средства (сумма средств, которая имеется на текущий момент у компании, включая наличные и финансовые эквиваленты).
Вычисляется данный показатель следующим образом:
ЧД = Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства — Денежные средства.
Для проведения расчетов необходимо иметь соответствующие дебиторские бумаги.
При надлежащем ведении бухгалтерского учета все долги обязаны быть занесены в единый документ.
Интерпретация полученных результатов
При получении отрицательного значения предприятие считается нестабильным, поскольку у него практически нет задолженности и нет возможности расширения бизнеса и перспективного развития производственных связей, которые обеспечиваются кредитованием. Кредитная организация же, наоборот, с большей долей вероятности будут инвестировать такое предприятие, поскольку факт возврата денег по причине незначительной финансовой нагрузки очень велик.
Отношение к EBITDA
Показатель EBITDA означает прибыль до погашения налоговой пошлины, кредитных процентов и без учета амортизации. Соотношение чистого долга к EBITDA позволяет выяснить, насколько обязательства компании больше, чем денежный поток.
Отношение чистого долга к EBITDA является востребованным в финансовой аналитике показателем, свидетельствует о стабильном положении организации. В норме значение после вычета не может быть больше 3.
Экономический смысл
Чистый долг считается важным финансовым показателем и может потребоваться следующим ответственным лицам:
- Инвесторам. Перед вложением средств инвестор зачастую проводит планомерную проверку финансового состояния компании. Вычисление данного показателя помогает решить вопрос о целесообразности покупки или продажи акций.
- Кредиторам и лицам, предоставляющим предприятию средства для пользования с условием их возврата. Показатель в таком случае позволяет проверить платежеспособность компании.
- Руководителям организаций. Значение вычисляется руководством предприятий для своевременного выявления угрозы банкротства.
Итак, чистый долг является одним из объективных финансовых показателей как для кредитора, так и для инвестора. Он позволяет оценить финансовые возможности организации и риски ее кредитования.
Источник: dolg-faq.ru