В условиях определенности группа показателей оценки риска включает финансовые показатели, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и тем самым дают возможность оценить риск последствий результатов деятельности предприятия.
В качестве исходной информации при оценке риска используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс (форма 1), фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках (форма 2), представляющий результаты деятельности за отчетный период [60].
Идентифицированными видами рисков для принятия внешними и внутренними пользователями информации деловых решений являются [60]:
— риски структуры активов и пассивов;
— риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости;
— риски последствий снижения деловой активности и рентабельности организации.
В силу особенностей исходной информации и конструкции показателей, оценка рисков в данном дипломном проекте может осуществляться на основе детерминированных моделей.
Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности
Фактором риска является недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов, а его последствиями — потери во времени и в первоначальной стоимости превращения активов в наличные денежные средства. Это может привести к ограничению возможностей организации по выполнению обязательств.
В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы риска их ликвидности (рисунок 3.5).
![Классификация активов по степени риска их ликвидности [60]](https://studbooks.net/imag_/13/97598/image015.png)
Рисунок 3.5 — Классификация активов по степени риска их ликвидности [60]
В первую группу минимального риска входят абсолютно ликвидные активы (А1). Вторая группа — группа с малым риском. В группу с малым риском входят быстрореализуемые активы (А2). Третья группа — группа среднего риска. Средний риск по степени ликвидности имеет медленно реализуемые активы (А3). Четвертая группа — группа высокого риска.
Высокий риск по степени ликвидности имеет внеоборотные активы (А4).
В таблице 3.1 представлены расчетные модели для определения средств по группам активов, учитывающие их однородность по ликвидности [60].
Таблица 3.1 — Расчетные модели для определения средств по группам активов
Конструкция расчетных моделей соответствует содержанию строк бухгалтерского баланса (форма 1), приведенных в таблице 3.2.
Таблица 3.2 — Аналитический бухгалтерский баланс (пример)
Раздел I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
Раздел II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Налог на добавленную стоимость по
Дебиторская задолженность (платежи — более 12 мес.)
Дебиторская задолженность (платежи — менее 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
(за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС стр. (190 +290)
Раздел III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Добавочный капитал (без переоценки)
Фонд социальной сферы
Целевые финансирование и поступления
Нераспределенная прибыль прошлых лет
Непокрытый убыток прошлых лет
Нераспределенная прибыль отчетного года
Непокрытый убыток отчетного года
Итого по разделу III
Раздел IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу IV
Раздел V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Задолженность участникам по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих периодов
Прочие краткосрочные обязательства
Итого по разделу V
БАЛАНС стр. (490+590+690)
В качестве шкалы оценки риска неудовлетворительной структуры активов по степени их ликвидности, целесообразно принять отклонение фактической структуры активов от рекомендуемой [60].
Предлагаемую шкалу по оценки риска следует рассматривать как индикатор оценки негативных последствий риска. Её данные, особенно в условиях становления рыночных отношений, не являются универсальными. Поэтому подобного типа шкалы разрабатываются для предприятий различных организационно-правовых форм предпринимательства с учетом специфики и отраслевой принадлежности.
Оценка риска потери платежеспособности
Платежеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом [60].
Следовательно, фактором риска является нарушение ликвидности баланса, а его последствием — неспособность предприятия своевременно покрывать обязательства своими активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств [60].
Тем самым риск потери предприятием платежеспособности характеризует его неспособность погасить в срок свои финансовые обязательства.
Данный вид риска оценивается с позиций краткосрочной перспективы на основе абсолютных и относительных финансовых показателей. Оценка данного вида риска может быть как приближенной, так и более детальной.
Исходной информацией для приближенной оценки риска потери платежеспособности служат данные бухгалтерского баланса (форма 1), а в качестве абсолютных финансовых показателей — средства по активам и обязательства по пассивам, сгруппированные по определенным признакам [60].
Методика оценки потери платежеспособности представлена на рисунке 3.6.
![Структура методики оценки риска потери платежеспособности [60]](https://studbooks.net/imag_/13/97598/image016.png)
Рисунок 3.6 — Структура методики оценки риска потери платежеспособности [60]
Методика оценки потери платежеспособности включает в себя следующие блоки [60]:
1. Подготовка исходных данных на основе бухгалтерского баланса (форма 1);
2. Ранжирование активов по степени их ликвидности на группы: группа А1 — наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности); группа А2 — быстрореализуемые активы (малый риск ликвидности); группа А3 — медленно реализуемые активы (средний риск ликвидности); группа А4 — трудно реализуемые активы (высокий риск ликвидности);
3. Ранжирование пассивов по степени срочности оплаты обязательств на группы: группа П1 — наиболее срочные обязательства; группа П2 — краткосрочные пассивы; группа П3 — долгосрочные пассивы; группа П4 — постоянные или устойчивые пассивы;
4. Оценивание средств по активам и пассивам (таблица 3.3);
5. Сопоставление приведенных средств по активу и пассиву и установление типа состояния ликвидности баланса (таблица 3.4).
6. Построение шкалы риска платежеспособности в зависимости от типа состояния ликвидности баланса.
Безрисковая зона — состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у предприятия в любой момент наступления логовых обязательств ограничений в платежеспособности нет.
Зона допустимого риска — текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (А1 < П1). В данном случае у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможности потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.
Зона критического риска — состояние нарушенной ликвидности баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до шести месяцев. Имеющая, тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска — кредитный, а также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности.
Зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1 < П1, А2 < П2, А3 < П3) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно А4 < П4, то это, по сути, предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности [60].
Таблица 3.3 — Расчетные модели
Источник: studbooks.net
Понимание риска ликвидности
До глобального финансового кризиса (GFC) риск ликвидности не был вполе зрениявсех.Финансовые модели обычно не учитывают риск ликвидности.Но GFC подтолкнул к обновлению понимания риска ликвидности. Одной из причин был консенсус в отношении того, что кризис включал в себя набег на недепозитарийную теневую банковскую систему — поставщиков краткосрочного финансирования, особенно на рынке репо — систематически отозвал ликвидность. Они сделали это косвенно, но бесспорно, увеличив количество побочных стрижек.
После GFC все основные финансовые институты и правительства остро осознают риск того, что изъятие ликвидности может стать неприятным соучастником в передаче потрясений через систему или даже усугубить заражение.
Ключевые выводы
- Ликвидность — это то, насколько легко актив или ценную бумагу можно купить или продать на рынке и конвертировать в наличные.
- Существует два различных типа риска ликвидности: риск ликвидности финансирования и риск рыночной ликвидности.
- Риск ликвидности, связанный с финансированием или денежным потоком, является главной заботой корпоративного казначея, который спрашивает, может ли фирма финансировать свои обязательства.
- Риск ликвидности рынка или актива — это неликвидность актива или невозможность легко выйти из позиции.
- Самая популярная и грубая мера ликвидности — это спрэд между покупателем и покупателем. Низкий или узкий спред между покупателем и покупателем считается узким и обычно отражает более ликвидный рынок.
Что такое риск ликвидности?
Ликвидность — это термин, используемый для обозначения того, насколько легко актив или ценную бумагу можно купить или продать на рынке. Он в основном описывает, как быстро что-то можно конвертировать в наличные. Есть два разных типа риска ликвидности. Первый — это риск ликвидности финансирования или денежных потоков, а второй — риск рыночной ликвидности, также называемый риском актива / продукта.
Риск ликвидности финансирования
Риск ликвидности, связанный с финансированием или денежным потоком, является главной заботой корпоративного казначея, который спрашивает, может ли фирма финансировать свои обязательства. Классическим индикатором риска ликвидности финансирования является коэффициент текущей ликвидности (текущие активы / текущие обязательства) или, если на то пошло, коэффициент быстрой ликвидности. Кредитная линия будет классическим mitigant.
Риск рыночной ликвидности
Риск рыночной ликвидности или ликвидности активов — это неликвидность активов. Это неспособность легко выйти из позиции. Например, мы можем владеть недвижимостью, но из-за плохой рыночной конъюнктуры она может быть продана в ближайшее время только по пожарной цене. Актив, безусловно, имеет ценность, но, поскольку покупатели временно исчезли, ценность не может быть реализована.
Рассмотрим его виртуальную противоположность — казначейские облигации США.Действительно, казначейские облигации США считаются почти безрисковыми, поскольку немногие предполагают, что правительство США объявит дефолт.Но, кроме того, эта облигация имеет чрезвычайно низкий риск ликвидности.Его владелец может легко выйти из позиции по преобладающей рыночной цене. Небольшие позиции в акциях S
2. Ранжирование активов по степени их ликвидности на группы: группа А1 – наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности); группа А2 – быстрореализуемые активы (малый риск ликвидности); группа А3 – медленно реализуемые активы (средний риск ликвидности); группа А4 – трудно реализуемые активы (высокий риск ликвидности);
3. Ранжирование пассивов по степени срочности оплаты обязательств на группы: группа П1 – наиболее срочные обязательства; группа П2 – краткосрочные пассивы; группа П3 – долгосрочные пассивы; группа П4 – постоянные или устойчивые пассивы;
4. Оценивание средств по активам и пассивам (таблица 3.3);
5. Сопоставление приведенных средств по активу и пассиву и установление типа состояния ликвидности баланса (таблица 3.4).
6. Построение шкалы риска платежеспособности в зависимости от типа состояния ликвидности баланса. Безрисковая зона – состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у предприятия в любой момент наступления логовых обязательств ограничений в платежеспособности нет.
З она допустимого риска – текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (А1 < П1). В данном случае у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств.
В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможности потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.
Зона критического риска — состояние нарушенной ликвидности баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до шести месяцев.
Имеющая, тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска – кредитный, а также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности. Зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1 < П1, А2 < П2, А3 < П3) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно А4 < П4, то это по сути предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности [60].
Источник: studopedia.ru