Коэффициент финансирования, наряду с другими экономическими показателями, играет немалую роль для оценки финансового состояния бизнеса. Как его рассчитать и какие значения наиболее благоприятны для компаний, будет рассмотрено в статье.
Что такое коэффициент финансирования?
Коэффициент финансирования, или как его еще называют, показатель платежеспособности, определяет, на сколько собственные средства компании преобладают над привлеченными, или наоборот – есть ли наличие дефицита первых.
Для определения значения этого коэффициента необходимо руководствоваться данными бухгалтерского баланса (формы 1).
О порядке заполнения формы 1 бухгалтерской отчетности см. материал «Бухгалтерский баланс за 2014 год: образец заполнения».
Как определить коэффициент финансирования (формула)?
Кф – коэффициент финансирования,
Кс – собственный капитал,
Кз – заемный капитал.
Как рассчитать экономическую эффективность
Собственный капитал – это показатель строки 1300 баланса (итоги по разделу «Капитал и резервы»).
Заемный капитал – данные строк 1400 «Долгосрочные обязательства», 1510 «Заемные средства», 1520 «Кредиторская задолженность», 1550 «Прочие обязательства».
За 2014 год у ООО «Солнце» следующие показатели баланса:
стр. 1300 – 3 700 000
стр. 1400 – 200 000
стр. 1510 – 2 600 000
стр. 1520 – 4 500 000
стр. 1550 – 100 000.
Рассчитаем коэффициент финансирования:
Кф = 3 700 000 / (200 000 + 2 600 000 + 4 500 000 + 100 000) = 0,5
Важно! Идеальное значение показателя должно быть более или равно 1, в противном случае компании может грозить банкротство в связи с большой зависимостью от внешнего финансирования.
Зачем нужен коэффициент финансирования?
Как мы уже отметили, значение коэффициента свидетельствует о платежеспособности фирмы, но его оценка, особенно в динамике при расчете за несколько периодов, также позволяет:
- Понять, насколько предпринимательская деятельность компании зависима от «вливаний» со стороны, − при невысоком коэффициенте следует найти пути выхода из данной зависимости.
- Спрогнозировать значение коэффициента на будущее.
- Выявить закономерность наличия «хорошего» показателя, чтобы в дальнейшем можно было на него влиять с учетом прошлого опыта.
- В целом оценить зависимость друг от друга каждого финансового показателя − это позволит «маневрировать» ими и достигать оптимального соотношения.
О прочих способах оценки финансового состояния компании см. материал «Методика анализа бухгалтерского баланса предприятия».
Итоги
Расчет коэффициента финансирования необходимо осуществлять тем компаниям, которые заинтересованы в положительной динамике развития своего бизнеса. Значение коэффициента очень показательно – получив коэффициент меньше 1, компании нужно незамедлительно принять меры выхода из текущего положения.
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Источник: nalog-nalog.ru
Коэффициент финансирования: что показывает, норма
Инвестиции
Коэффициент финансирования нужен для анализа структуры капитала предприятия. Он показывает, какая доля собственных средств участвует в формировании активов.
Простыми словами, коэффициент финансирования – это индикатор зависимости компании от заемных средств. Он используется в качестве одного из критериев оценки финансовой устойчивости.
Сегодня мы узнаем, как рассчитать этот показатель, каким он должен быть для отнесения компании к финансово устойчивым предприятиям, и разберем пример расчета.
Что такое коэффициент финансирования
Прежде всего, вспомним классификацию источников средств. Капитал предприятия подразделяется на собственный и заемный. Собственный капитал включает:
- оплаченные взносы учредителей и ценные бумаги, выпущенные предприятием – уставный капитал;
- нераспределенную прибыль;
- резервный и добавочный капитал, возникающие в процессе ведения бизнеса.
Заемные средства – это кредиты банков, прочие займы, кредиторская задолженность и другие непогашенные обязательства.
Соотношение заемных и собственных средств выражается коэффициентом финансового рычага. Напомню формулу его расчета:
Коэффициент финансирования показывает обратную зависимость и выражает соотношение собственного и привлеченного капитала.
Что показывает
Для чего этот показатель рассчитывается? Ответ прост: чем больше своих денег компания задействует в бизнесе, тем меньше вероятность банкротства.
Финансовая несостоятельность возникает, прежде всего, из-за невозможности погасить текущие обязательства. Чем меньше таких обязательств, тем проще компании выжить в неблагоприятной ситуации.
Так, например, дебиторская задолженность растет, если в стране кризис. Покупатели задерживают оплату, соответственно, нечем платить поставщикам. Если у компании есть запас собственных средств, то деньги на расчеты с контрагентами найдутся. Но мы понимаем, что собственный капитал и «живые» деньги – не одно и то же. Как можно обратить, например, нераспределенную прибыль в оборотные активы?
По законодательству об акционерных обществах, расходовать чистую прибыль текущего периода можно только на выплаты собственникам. А что касается прибыли прошлых лет, то эти суммы допустимо направлять на погашение убытков. В том числе и убытков, возникших вследствие непогашенной дебиторки.
Как правило, средства учредителей вложены в активы, которые можно продать, а на вырученные средства погасить обязательства. Следовательно, чем больше денег возможно получить от реализации имущества, тем выше шансы компании остаться на плаву в периоды экономического спада, или в другой непростой ситуации.
Таким образом, коэффициент финансирования показывает соотношение собственного и заемного капитала и выражается в долях или процентах.
Формула
Формула расчета показателя выглядит так:
А формула коэффициента финансирования по бухгалтерскому балансу следующая:
Как видите, все показатели, необходимые для расчета коэффициента финансирования, находятся в пассиве баланса. Долгосрочные и краткосрочные обязательства суммируются и располагаются в знаменателе дроби:
В приведенном примере структура заемных средств довольно проста и включает кредиты банков и задолженность перед контрагентами, сотрудниками, бюджетом. В крупных предприятиях в пассиве баланса числятся также оценочные и отложенные налоговые обязательства, которые лишь косвенно относятся к заемному капиталу. Целесообразность включения в расчет коэффициента финансирования этих показателей определяется сложившейся практикой финансового анализа в рамках данного предприятия и отрасли.
Как правило, коэффициент рассчитывается по итоговым строкам разделов пассива. Но в некоторых случаях имеет смысл отбросить косвенные показатели, если они могут исказить результаты.
Значение
На основании данных расчета принимаются управленческие решения по регулированию размера привлеченных средств. Так, торговые компании часто пользуются кредитами в форме овердрафта, которые увеличивают оборачиваемость активов.
Снижение показателя иногда достигается за счет «зависшей» кредиторской задолженности. Предприятия обязаны проводить инвентаризацию долгов минимум раз в год, но, в идеале, делать это следует чаще в целях исключения недействующих контрагентов. Современные системы ведения учета поддерживают связь с серверами ФНС, которые дают оперативную информацию об исключении контрагентов из ЕГРЮЛ.
Что касается банковских кредитов, то данная составляющая коэффициента финансирования корректируется банками самостоятельно. Отдел финансового мониторинга кредитной организации запрашивает информацию о размере и структуре дебиторской и кредиторской задолженности ежеквартально. При превышении нормативов, установленных внутренними документами банка, в выдаче кредита может быть отказано. Если же заем уже выдан, а у компании растет кредиторка, то растет и риск банка. В этом случае возможно изменение условий договора в части графика платежей или размера комиссии.
Нормативы коэффициента финансирования
Рекомендуемое значение показателя – больше единицы. Нормативов коэффициента финансирования для конкретных отраслей экономики не существует.
Если показатель меньше единицы – это означает, что большая часть имущества компании сформирована за счет средств кредиторов. Такое, конечно, возможно для организаций, существующих менее 3 лет, а также в отдельных отраслях, например, строительстве. Однако следует учитывать, что потенциальные поставщики, инвесторы и прочие кредиторы (в том числе банки) будут рассматривать данную компанию как контрагента с высоким риском, и в любом виде финансирования может быть отказано.
Таким образом, норма коэффициента – больше 1. И чем выше этот показатель, тем ниже вероятность банкротства компании.
Схема
Пример расчета
Рассчитаем коэффициент финансирования по формуле, используя данные бухгалтерской отчетности АО «Эталон ЛенСпецСМУ» за 3 года, и проанализируем полученные результаты.
Как видите, коэффициент финансирования ниже принятого нормативного значения. Все три года показатель не достигает единицы. Правда, в 2020 году он заметно вырос. С чем связано низкое значение?
АО «Эталон ЛенСпецСМУ» – крупный застройщик. Специфика этой сферы деятельности заключается в том, что строительство осуществляется в основном за счет привлеченных средств. Это кредиты банков и договоры долевого участия. Использование средств кредиторов ускоряет темпы строительства и позволяет обеспечить жильем большую часть желающих приобрести квартиру в новостройке. Таким образом, в данной сфере деятельности низкое значение коэффициента финансирования является оправданным.
Немалую долю в кредиторской задолженности составляют прочие обязательства. Сюда как раз и входят деньги дольщиков. Обратите внимание, как сократилась эта статья в 2020 году. Это связано с тем, что требования к застройщикам, заключающим такие контракты, сильно ужесточились. Впрочем, сократилась и задолженность перед банками, что указывает на положительную динамику.
При этом нераспределенная прибыль, которая входит в собственный капитал, выросла незначительно.
Таким образом, АО «Эталон ЛенСпецСМУ» увеличивает соотношение между собственным и заемным капиталом путем сокращения доли обязательств.
Заключение
Выделим основные моменты, которые нужно запомнить после знакомства с данной статьей:
- Коэффициент финансирования показывает долю собственных ресурсов относительно привлеченных средств.
- Этот показатель обратен коэффициенту финансового рычага.
- Нормативное значение коэффициента финансирования – больше единицы.
- Повысить показатель можно двумя способами – увеличение собственного капитала (в частности, нераспределенной прибыли) либо сокращение обязательств.
Источник: retireearly.ru
Коэффициент финансирования (формула по балансу)
В статье разберем коэффициент финансирования, формулу его расчета и экономический смысл. Используется как в оценке компаний, так и для анализа бизнес-планов.
Коэффициент финансирования
Коэффициент финансирования – показывает какая доля активов предприятия сформирована за счет собственного капитала, а какая за счет заемного. Данный показатель характеризует структуру капитала и оценивает финансовую устойчивость предприятия (см. Таблица показателей финансовой устойчивости компаний и бизнеса).
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Формула расчета коэффициента финансирования по балансу
Коэффициент финансирования представляет собой отношение собственного капитала к заемному и рассчитывается по формуле:
Формула расчета показателя финансирования по балансу имеет следующий вид:
Коэффициент финансирования. Нормативное значение
Рекомендуемое значение показателя Кф≥1.
Изменения данного показателя влияют на уровень риска банкротства предприятия (бизнеса). Так чрезмерное увеличение доли заемного капитала приводит к увеличению финансовой зависимости от кредиторов и увеличению риска неплатежеспособности. Данный показатель широко используется в моделях оценки риска банкротства – различных модификациях модели Альтмана. Более подробно про модель Альтмана в статье «Модель Альтмана (Z-счет Альтмана) прогнозирования вероятности банкротства предприятия«.
| Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Источник: finzz.ru