Коэффициенты рыночной активности предприятия характеризуют стоимость и доходность акций, позволяя оценить рыночную позицию общества.
Доход (прибыль) на одну акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении.
где – чистая прибыль;
– дивиденды по привилегированным акциям.
Коэффициенты рыночной активности предприятия
Коэффициенты рыночной активности включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании. Основными показателями в этой группе являются:
• прибыль на одну акцию;
• соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию;
• балансовая стоимость одной акции;
• соотношение рыночной стоимости одной акции и ее балансовой стоимости;
• доходность одной акции;
• доля выплаченных дивидендов.
Прибыль на одну акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Он рассчитывается делением суммы чистой прибыли на общее число обыкновенных акций в обращении. Количество акций в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обыкновенных акций и собственных акций, выкупленных у акционеров. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных на привилегированные акции.
Tradingview как пользоваться для анализа и сопоставления❓ ЛАЙФХАКИ — строим соотношения и корреляции
Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Ц/П) отражает отношения между акционерным обществом и ее акционерами. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании, т.е. характеризует отношение акционеров к акционерному обществу. Он рассчитывается по следующей формуле:
Цкурс – рыночная стоимость одной акции;
Пакц – прибыль на одну акцию.
Чем выше этот показатель, тем выше акционеры оценивают инвестиционные качества акционерного общества, т.к. готовы покупать акции по более высокой цене. Важной характеристикой данного показателя является не его величина на данный момент, а его динамика в сравнении в динамикой такого же показателя других акционерных обществ и с общей динамикой рынка.
Балансовая стоимость одной акции показывает стоимость собственного капитала акционерного общества, которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета. Этот показатель рассчитывается по формуле:
где Цбал – балансовая стоимость одной акции;
Кс – стоимость собственного капитала акционерного общества;
Априв – стоимость привилегированных акций;
Чоа – число обыкновенных акций в обращении.
Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с ее балансовой стоимостью:
где СРиБС – соотношение рыночной (курсовой) стоимости и балансовой стоимости одной акции;
Цкурс — рыночная стоимость одной акции;
Цбаланс – балансовая стоимость одной акции.
Рынок акций: назревает коррекция. Обзор рынка акций 20.06.2023
Доходность акций может быть рассчитана при помощи нескольких показателей. Различают текущую и совокупную доходность. Под текущей доходностью (дивидендный доход) понимают, прежде всего, дивиденды, которые получит владелец акции. Этот коэффициент рассчитывается как отношение дивиденда на одну акцию к рыночной (курсовой) стоимости одной акции.
Доходность акции может быть рассчитана также с учетом курсовой разницы, которую владелец акции может получить при продаже акции. В этом случае доходность акции определяется как частное от деления суммы дивиденда, полученного в течение периода владения акцией, и разницы (прибыли или убытка) между ценой покупки акции и ценой ее продажи на цену покупки акции. Более подробно эти показатели рассматриваются в главе 9.
Доля выплачиваемых дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) указывает, какая часть чистой прибыли акционерного общества была израсходована на выплату дивидендов.
Превышение данным коэффициентом единицы свидетельствует либо о нерациональной дивидендной политике компании, либо об ее финансовых затруднениях (компания вынуждена «заимствовать» деньги из своих финансовых резервов).
Что же касается конкретного уровня рассматриваемого коэффициента, то он в разных компаниях может варьироваться от 0 до 0,9.
Источник: megalektsii.ru
Коэффициенты рыночной активности
Одной из основных целей финансового менеджмента является максимизация рыночной стоимости предприятия. Поэтому независимо от формы организации бизнеса оценка его эффективности с точки зрения потенциальных собственников и инвесторов имеет важнейшее значение.
Коэффициенты рыночной активности включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия. Основными показателями в этой группе являются следующие.
Балансовая стоимость собственного капитала (book value of equity — BV (?)), который можно получить непосредственно из отчетности либо вычитанием из совокупных активов всех обязательств:
Стабильный рост этого показателя в динамике за счет увеличения нераспределенной прибыли означает повышение благосостояния акционеров и стоимости предприятия.
Балансовая стоимость одной акции (В) определяется делением совокупной величины собственного капитала (без учета стоимости привилегированных акций) на количество акций в обращении (number of shares — NS):
Рыночная стоимость акции (Р) зависит от конъюнктуры спроса и предложения, макроэкономических параметров, фактических и ожидаемых результатов деятельности предприятия и др. Совокупная рыночная стоимость всех акций (market value of equity — MV (E)) называется капитализацией фирмы.
Рост капитализации является одной из приоритетных задач финансового менеджмента на предприятии.
Прибыль на одну акцию (earning per share — EPS) показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении:
Если в структуре капитала предприятия имеются привилегированные акции, то из чистой прибыли должна быть предварительно вычтена сума дивидендов, выплаченных но привилегированным акциям.
Показатель прибыли на акцию является характеристикой доходности владельцев обыкновенных акций и учитывается при решении вопроса о выплате дивидендов и инвестировании средств. Его положительная динамика — фактор инвестиционной привлекательности организации.
Вместе с тем он нс отражает величину дохода, реально выплачиваемого собственникам, так как часть прибыли, как правило, реинвестируется в дальнейшее развитие бизнеса. Кроме того, на его величину непосредственно влияют решения о дополнительной эмиссии или выкупе собственных акций. Поэтому основное внимание при анализе необходимо уделять темпам роста этого показателя и их стабильности.
Дивиденд на одну акцию (dividend per share — DPS) — отношение объявленных дивидендов к общему или среднему количеству акций в обращении:
Этот коэффициент отражает реальные выплаты собственникам.
Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Price / Earning ratio — Р/Е) отражает отношения между предприятием и его акционерами и показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли:
Высокое значение показателя может означать, что инвесторы высоко оценивают перспективы развития предприятия и ожидают роста доходов и дивидендов. Как правило, этот коэффициент выше у интенсивно развивающихся организаций и ниже — у предприятий с нестабильным положением.
Полная доходность акции (earning yield — EY) — отношение прибыли на акцию к се рыночной стоимости:
Как следует из формулы расчета, при росте рыночной стоимости акции величина рассматриваемого показателя будет снижаться. С точки зрения менеджмента величина EY отражает уровень доходности, который необходимо обеспечить для привлечения инвесторов. Рынок будет негативно оценивать любую информацию о снижении эффективности деятельности предприятия, реагируя на нее снижением рыночной стоимости акций. Падение курса акций приведет, в свою очередь, к росту показателя их доходности. Таким образом, менеджерам подобных предприятий придется обеспечивать более высокую доходность инвесторам.
Дивидендная доходность акции (dividend yield — DY) — отношение дивиденда на акцию к ее рыночной стоимости:
При анализе важно оценить уровень данного коэффициента (нормы дивиденда) по сравнению с номинальной (объявленной) нормой дивиденда, который представляет собой отношение суммы выплачиваемого дивиденда к номинальной стоимости акции. Поэтому приведенный выше показатель можно также назвать фактической нормой дивиденда. Как и предыдущий показатель, он важен для тех категорий инвесторов, которые заинтересованы в получении регулярных доходов.
Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции
(.market /book value — М / В или Р / В):
