10. Коэффициент структуры привлеченного капитала (Кстр.привл кап).
Кстр.привл кап =Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал (Текущие обязательства) = стр. 380 / стр. 620
Кстр.привл кап нач. =31896,8 / 8219,6 = 3,89
Кстр.привл кап кон. =24587,0 / 4382,3 = 5,61
11. Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами (Коос) рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.
Коос = (стр. 260 — стр. 620) / стр. 260
Коос нач. =(5405,2 — 8219,6) / 5405,2 = — 0,52
Коос кон. =(4692,4 — 4382,3) / 4692,4 = 0,07
На основании полученных данных составим таблицу. Анализ показателей финансово устойчивости проведем согласно таблице 3.2.
Значение коэффициента автономии превышает нормативное значение, что является положительным, т.к. предприятие независимо от внешних кредиторов.
Однако наметилась тенденция на снижение значения данного показателя на 0,5 пункта, что говорит о снижении уровня финансовой независимости.
Рост коэффициента финансовой зависимости (увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,08 пункта) говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
долгосрочных кредитов и займов (K привл. дк. и з.)
Коэффициент обеспечения материальных запасов
необоротных активов и
Коэффициент структуры привлеченного капитала
(K стр. привл. кап.)
обеспечения оборотных средств собственными
Коэффициент финансового риска также находится в допустимых значениях (на конец отчетного периода он составляет 0,33). Т.о. на каждую гривну собственных средств приходится 33 копейки заемных, в то время как на начало отчетного периода было лишь 25 копеек. Однако, как уже отмечалось, этот коэффициент, тем не менее, находится в допустимых значениях.
Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причем эта тенденция усиливается), коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,04 пункта). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования.
Наметился рост коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов. Так, у предприятия на начало отчетного периода не было долгосрочных финансовых обязательств, а к концу года появились (0,13 пункта). Отсутствие данного коэффициента могло говорить о непродуманной финансовой стратегии предприятия. На данный момент показатель находится в пределах нормы, что является положительным.
Коэффициент независимости капитализированных источников на конец года составил 0, 87 (снизился по сравнению с началом года на 0,13 пункта). В целом такая динамика показателей привлечения долгосрочных кредитов и займов и независимости капитализированных источников в данном случае является положительной тенденцией, т.к. свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии.
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начало года составлял -0,69, а на конец года – -0, 93. Т.к. оптимальное его значение – 0,6[pic]0,8, то можно говорить о неудовлетворительном обеспечении материальных запасов и о нехватке собственных средств.
Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства не обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к. показатель имеет значение менее 0,1 и на начало и на конец отчетного периода (соответственно -0,52 и 0,07), то предприятие можно отнести к разряду неплатежеспособных. Однако в течение года наметилась положительная тенденция, и предприятие повысило данный показатель на 0,59 пункта. Это говорит о некотором улучшении финансового состояния.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей. Именно такая тенденция и наметилась на конец отчетного периода.
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
При помощи анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости можно выявить сильные и слабые позиции различных предприятий, фирм. Менеджеры используют эти данные для контроля деятельности предприятия, чтобы не допустить банкротства. Важным является и то, что анализ коэффициентов дает возможность лучше понять взаимосвязь активов и пассивов баланса.
Кредиторы внимательно следят за этими показателями, чтобы быть уверенными, что предприятие может оплатить свои краткосрочные долговые обязательства и покрыть зафиксированные платежи доходами.
Банки в значительной мере строят свою кредитную политику на основе соответствующих коэффициентов. Финансовые эксперты используют их для сравнения относительных преимуществ различных предприятий. Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот – отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – К.: Ника-центр, -1999.
2. Економічний аналіз господарської діяльності./Іващенко В.І., Болюх
3. Економічний аналіз: Навч. Посібник/М.А. Болюх, В.В. Бурчевський, М.І.
Горбатюк; За ред. Акад.НАНУ, проф. М.Г. Чумаченка. – К.: КНЕУ, -2001.
4. Кононенко О. Аналіз фінансової звітності. – Х.: Фактор, 2002.
5. Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз і планування. – Дн-к. – 2001.
6. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання.:
Монографія. – К.:КНЕУ, 2001.
7. ПавловськаО.В., Притуляк Н.М., Невмержицька Н.Ю. Фінансовий аналіз: Навч. Метод посібник для самост. вивч. дисц. – К.:КНЕУ, -2000.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е
издание, перераб. и доп. – Минск, — 1999.
9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 1999г.- 288с.
10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капита-лом. — М.: Финансы и статистика, 1994.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. — М.: Финансы и статистика, 1997.
12. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ «Дис», 1998.
13. Меляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. — М.: ФиС, 1996.
14. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Мн.: Выш. шк., 1997. – 309с.
15. Скоун Т. «Управленческий учет».- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1997.
16. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 1997.
17. Фінанси підприємств: учбовий посібник. Філімоненко А.С. К.: Ельга Ніка Центр,2002.
18. Фінанси підприємств: учбовий посібник. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. М.:ІНФРА-М,1999.
19. Фінанси /Під ред.. Проф. Ковальової А.М.- 3-є вид. перев. и доп.- М.: Фінанси та статистика, 1999.-384 с.: іл.
20. Опарін В.М. Фінанси. (Загальна теорія). Навчальний посібник.- К.: КНЕУ, 1999-164 с.
21. Фінанси / Під ред.. Л.А. Дробозіної.- М.: Фінанси, ЮНІТІ, 1999-527 с.
22. Василик О.Д. Теорія фінансів.: Підручник.- К.: НІОС, 2000, 416 с.
23. Основи економічної теорії / За ред. Проф. Мочерного С.В. Тернопіль.: АТ «Тарнекс», 1993.- с. 555-578.
24. Фінанси. Навчальний посібник. Укладач: Грідчина М.В.- К.: УФІМБ.-1998.-розд.6.
25. Финансы предприятий: учебное пособие. Гребельный В.И. изд.- К.: изд. Европ. Ун-та, 2004.
Информация о работе «Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере предприятия ЗАО «Кула-Крым»)»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 47225
Количество таблиц: 3
Количество изображений: 0
Источник: kazedu.com
Коэффициент структуры заемного капитала (формула расчета по балансу)
В статье мы разберем коэффициент структуры заемного капитала. Данный показатель используется для оценки финансовой устойчивости бизнеса.
Коэффициент структуры заемного капитала. Формула расчета по балансу
Коэффициент структуры заемного капитала – показатель, отражающий финансовую устойчивость предприятия и характеризующий долю долгосрочных обязательств в структуре заемного капитала.
Формула расчета коэффициента структуры заемного капитала по балансу имеет следующий вид:
Чем крупнее доля долгосрочных обязательств в структуре заемного капитала, тем больше финансируются внеоборотные активы предприятия: сооружения, оборудование, здания и т.д. И наоборот, снижение коэффициента показывает увеличение расходов на оборотные активы, которые обеспечивают текущую деятельность компании.
Другими словами, структура заемного капитала позволяет определить политику фирмы по финансированию внеоборотных или оборотных активов. Оценка текущего финансового состояния должна проводится комплексно по всем коэффициентам финансовой устойчивости. Более подробно читайте в статье: «Коэффициент автономии (финансовой независимости). Расчет на примере ОАО «Северсталь»«. Данный показатель также применяется в оценке финансовой надежности стартапа по разработанному бизнес-плану.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Нормативное значение коэффициента структуры заемного капитала. Анализ
Единого рекомендуемого нормативного значения коэффициента структуры заемного капитала не существует. Анализ динамики позволяет оценить стратегию управления заемным капиталом и определить направления развития предприятия.
| Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Источник: finzz.ru
Показатели структуры капитала
Структура капитала – понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации (соотношения) источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии. Привлечение заемного финансирования должно работать на стратегические задачи собственника.
К показателям структуры капитала относятся:
Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов.
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)
Коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:
Ка = собственный капитал / сумма активов
Этот показатель определяет долю «чужих денег» в общей сумме претензий против активов компании. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. Он представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора.
Финансовое положение можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, иными словами половина имущества сформирована за счет собственных средств организации.
Такое значение коэффициента концентрации собственного капитала дает основание предполагать, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. Увеличение этого показателя выявляет в большей степени независимость от финансовых вложений третьих лиц. В то же время уменьшение этого коэффициента сигнализирует об ослаблении финансовой устойчивости. Поэтому, чем выше этот коэффициент, тем для банков и кредиторов надежнее выглядит финансовое положение предприятия.
Коэффициент привлечения заемного капитала
Данный коэффициент показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.
Коэффициент характеризует степень зависимости компании от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на один рубль собственных активов.
Кпз = заемный капитал / сумма активов
Соответственно значение данного показателя должно быть менее 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия.
Коэффициент покрытия внеоборотных активов
Кпв = (собственный капитал + долгосрочные займы) / внеоборотные активы
Превышение перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 1,1. Величина данного коэффициента ниже 0,8 свидетельствует о глубоком финансовом кризисе.
Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов)
Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов и показывает, сколько раз в течение года компания заработала средства для выплаты процентов по займам.
Кпп = прибыль до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / проценты к уплате
Значение коэффициента выше 1,0, означает, что у компании достаточно прибыли для выплаты процентов по займам, т.е. кредиторы защищены.
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами
Коэффициент показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования и определяется по формуле:
Кпа = собственные оборотные средства / сумма активов
Значение коэффициента должно быть не менее 0,1.
Следует иметь в виду, что рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных займов, а оборотные – на ¼ за счет собственных средств и долгосрочных займов, на ¾ – за счет краткосрочных займов.
Источник: afdanalyse.ru