После проведения инвентаризации на предприятии выявлен ряд нестоящих на балансе предприятия активов. Используя различные методики анализа, был произведен расчет стоимости данных активов, после этого необходимо произвести корректировки имеющихся данных о финансовом состоянии предприятия с целью расчета ликвидационной стоимости.
При корректировке стоимости активов учитываются комиссионные затраты, скидки с продаж, а также другие прямые затраты по продаже активов предприятия.
Итак, проведем корректировку активов баланса.
Активы после переоценки
Стоимость после корректировки
НДС по приобретенным ценностям
Проводим дисконтирование стоимости активов в соответствии с заданными периодами и ставками дисконтирования. В результате дисконтирования получим упорядоченные ликвидационные стоимости активов предприятия.
Упорядоченная ликвидационная стоимость
Стоимость после корректировки
Срок ликвидации, месс
Упорядоченная ликвидационная стоимость
Доходный метод оценки FCFF и терминальная стоимость
НДС по приобретенным ценностям
Формула дисконтирования (F4):
i — ставка дисконтирования; n — срок ликвидации актива.
Формула для определения ликвидационной стоимости:
Ликвидационная стоимость = Стоимость после корректировки * F4
Таким образом, упорядоченная ликвидационная стоимость активов предприятия равна 276 334,30 тыс. руб.
После ликвидации предприятия должна быть выплачена кредиторская задолженность в сумме 295 525 тыс. руб. При ликвидации предприятия неизбежны определенные расходы, произведем их расчет. Ликвидационная стоимость активов должна быть уменьшена на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации. Срок дисконтирования соответствующих затрат определяется по календарному графику продажи активов предприятия.
Источник: studbooks.net
Затратный подход. Метод ликвидационной стоимости.
Практика оценки стоимости бизнеса (предприятия) имущественным (затратным) подходом. Метод ликвидационной стоимости.
Имущественный подход основан на определение рыночной стоимости всех видов имуществ предприятия за вычетом долговых обязательств. Балансовая стоимости активов предприятия в результате инфляции, изменений коньюктуры рынка, используемых методов учета и других факторов отклоняется от рыночной стоимости, поэтому оценщику необходимо пересчитать балансовую стоимость активов в рыночную стоимость на дату оценки.
Имущественный подход включает два метода:
- Метод стоимости чистых активов (метод накопления активов).
- Метод ликвидационной стоимости.
Под ликвидацией предприятия понимается прекращение его деятельности без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. Ликвидационная стоимость представляет собой денежную сумму, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной распродажи его активов.
Основные средства — ВСЕ ПО-НОВОМУ (ФСБУ 6/2020)
Оценка ликвидационной стоимости проводится в следующих случаях:
- Денежные потоки предприятия не велики по сравнению со стоимостью его чистых активов; стоимость предприятия по методу чистых активов значительно превышает стоимость, рассчитанную доходным подходом. Собственником принимается решение о добровольной ликвидации.
- Ликвидация предприятия может произойти принудительно в результате признания его банкротом в соответствии с федеральным законом («О несостоятельности (банкротстве)» №127 от 26 октября 2002 года)
- Юридическое лицо может ликвидировано принудительно в соответствии с 61-ой статьей гражданского кодекса в следующих случаях: а) по решению его учредителей; б) по решению суда (суд установил: предприятие осуществляет деятельность без лицензии; предприятие осуществляет деятельность, запрещенную законом; со стороны предприятия имели место неоднократные нарушения закона)
Виды ликвидационной стоимости:
- Упорядоченная ликвидационная стоимость (распродажа активов осуществляется в период времени, достаточный чтобы получить наибольшую цену за каждый из продаваемых активов);
- Принудительная ликвидационная стоимость аукционная стоимость (имеет место, когда активы предприятия распродаются настолько быстро, насколько это возможно — обычно на одном аукционе);
- Ликвидационная стоимость прекращения существования активов предприятия (в этом случае активы предприятия не распродаются, а списываются и уничтожаются, а на данном месте строится данное предприятие);
Важной особенностью оценки ликвидационной стоимости является высокая степень заинтересованности 3-их сторон. Обычно результаты оценки предоставляются, а возникающие проблемы обсуждаются только с заказчиком. При ликвидации предприятия результаты оценки используются третьей стороной — кредиторами, судебными органами.
Процедура оценки ликвидационной стоимости предприятия:
- Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия;
- Расчет текущей стоимости активов предприятия;
- Определение величины долговых обязательств предприятия;
- Расчет ликвидационной стоимости предприятия.
Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия.
Продажа отдельных частей имущественного комплекса предприятия может быть произведена в разные сроки. Длительность периода продажи зависит от следующих факторов:
- от профиля предприятия и степени его специализации (чем более универсально производство и применяемые технологи, тем быстрее реализация активов);
- от степени износа зданий и сооружений, а также, от загрязнения земельного участка;
- от уровня деловой активности в отрасли и её инвестиционной привлекательности;
- от эффективности рекламной компании и действий риэлторов, занимающихся продажей имущества;
Для разработки календарного графика проводится юридическая экспертиза прав собственности на объекты, входящие в имущественный комплекс предприятия. В результате данной экспертизы все активы делятся на отчуждаемые и неотчуждаемые. Неотчуждаемые активы — это имущество, право собственности, на которое в соответствии с действующим законодательством или условиями договоров не может быть передано другим лицам (лицензии, репутация и другие материальные активы, которые не могут быть проданы отдельно от предприятия). При ликвидации стоимость неотчуждаемых активов не учитывается. Отчуждаемые активы — это имущество, право собственности, на которое может переходить другим лицам. Отчуждаемые активы делятся на 2 группы:
- Специализированные (могут продаваться только как часть предприятия составным компонентом, которого они являются — электростанции, судоремонтные заводы и т.д.): поскольку активы не могут быть проданы по отдельности, то для них определяется стоимость материалов, из которых они изготовлены.
- Не специализированные (являются самостоятельными объектами и могут свободно обращаться на рынке): активы, типичные сроки экспозиции которых укладываются в период времени, установленный для ликвидации (определяется рыночная стоимость) и активы, типичные сроки экспозиции которых превышают установленные сроки их продажи (определяется ликвидационная стоимость).
Как правило ликвидацию активов предприятия проводит специальная ликвидационная комиссия в состав которой наряду с ведущими специалистами ликвидируемого предприятия входят: юристы, оценщики, риэлторы.
Расчет текущей стоимости предприятия
Сведения о составе имущества ликвидируемого предприятия берутся из данных ежеквартального бухгалтерского баланса последнего на дату оценки. Статьи баланса проверяются и оцениваются по рыночной стоимости и переводятся в текущую стоимость исходя из календарного графика продажи активов. В соответствии с законом бухгалтерского учета при ликвидации предприятия обязательно проводится инвентаризация его имущества.
В состав затрат связанных с ликвидацией предприятия входит:
- затраты по налогообложению до продажи активов;
- оплата коммунальных услуг;
- выплата выходных пособий работникам предприятия;
- заработная плата членам ликвидационной комиссии;
- оплата почтовых и телефонных услуг;
- затраты по страхованию активов до их продажи;
- затраты по охране активов до завершения ликвидации;
- оплата услуг по оценки, аудиту и проведению аукциона;
Определение величины долговых обязательств предприятия
Денежные суммы кредиторам выплачиваются за счет выручки от продажи активов предприятия. Сведения о числе кредиторов и величине их требований берутся из реестра требований кредиторов. В соответствии с законом «о несостоятельности (банкротстве)» можно выделить 3 группы очередности удовлетворения требований кредиторов:
- Вне очереди покрываются: судебные расходы; вознаграждение арбитражному управляющему; текущие коммунальные и эксплуатационные платежи (необходимые для осуществления деятельности должника).
- Очередные требования включают: требования граждан, перед которыми ликвидируемое предприятие несет ответственность за причинение вреда жизни; выплата выходных пособий работникам предприятия; требования по обязательствам обеспеченным залогом-имуществом ликвидируемого предприятия; требования остальных кредиторов сумма основного долга, но без штрафных санкций; требования по возмещению убытков в форме штрафных санкций, упущенной выгоды.
- Послеочередные требования (если после удовлетворения всех внеочередных и очередных требований осталось имущество, то оно передается собственнику, а если собственник его не востребует, то имущество идет на баланс муниципального образования. Требования не удовлетворенные из-за недостатков комплексной массы, а так же не предъявленные в установленный срок считаются погашенными.
Расчет ликвидационной стоимости предприятия.
Расчет ликвидационной стоимости производиться на основании следующей формулы: V = Vактивов+CF-Cost-Q, где Vактивов — текущая стоимости активов предприятия, CF прибыль (убытки) ликвидационного периода, Cost — стоимость затрат на ликвидацию, Q — стоимость долговых обязательств предприятия.
Задача:
Определить ликвидационную стоимость предприятия на основе следующих данных бухгалтерского баланса:
- основные средства — 2 500 000 руб.
- нематериальные активы — 20 000 руб.
- долгосрочные финансовые вложения — 8 000 руб.
- запасы сырья и материалов — 410 000 руб.
- дебиторская задолжность — 800 000 руб.
- денежные средства — 50 000 руб.
- долгосрочная задолжность — 1 850 000 руб.
Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 15% дороже, нма — 30% дешевле, долгосрочные на 50% дешевле, 25% запасов сырья и материалов устарело и может быть продано за 60% их балансовой стоимости, 40% дебиторской задолжности не будет собрано.
В целом ликвидация предприятия займет 11 месяцев, при этом запасы сырья и материалов будут ликвидированы через 1 месяц, нма — через 3 месяца, оставшаяся после переоценки дебиторская задолжность будет получена через 4 месяца. Долгосрочная задолжность предприятия будет погашена через 10 месяцев. Выходные пособия и затраты на ликвидацию не дисконтируются и составляют 300 000 рублей. Ставка дисконтирования 14% при ежемесячном начислении.
Алгоритм решения:
- Вносим корректировки оценщика.
- Приведение стоимостей к дате оценки (дисконтирование поступлений).
- Находим ликвидационную стоимость (вычитаем стоимость задолжности).
Этап 1: внесение корректировок оценщика
ОС = 2500 * 1,15 = 2 875
НМА = 20 000 * (1-0,3) = 14 000
ДФВ = 8 000 * (1-0,5) = 4 000
Запасы = 410 000 — 410 000*0,25*0,6 = 369 000
ДЗ = 800 000 * 0,6 = 480 000
ДС = 50 000
Этап 2: дисконтируем стоимости согласно графику реализации.
ОС = 2 875 000 * 0,88021 = 2 530 603
НМА = 14 000 * 0,9658 = 13 521,2
ДФВ = 4 000 * 0,88021 = 3520,84
Запасы = 369 000 * 0,98847 = 364745,43
ДЗ = 480 000 * 0,95466 = 458236,8
ДС = 50 000 (не дисконтируются)
Сумма = 3420628, 02.
Этап 3: находим ликвидационную стоимость (вычитаем стоимость задолжности).
Долгосрочная задолжность = 1 850 000 * 0,89048 = 1 647 388
Ликвидационная стоимость = 3 420 628,02 — 1 647 388 — 300 000 = 1 473 240, 02
Источник: domkon.ru
Определите ликвидационную стоимость предприятия (бизнеса) на основе следующих данных. Таблица 1 — Балансовая стоимость активов и пассивов предприятия Наименование показателя Величина, ДЕ
Готовое решение: Заказ №10130
Тип работы: Задача
Статус: Выполнен (Зачтена преподавателем ВУЗа)
Предмет: Экономика
Дата выполнения: 12.11.2020
Цена: 229 руб.
Чтобы получить решение , напишите мне в WhatsApp , оплатите, и я Вам вышлю файлы.
Кстати, если эта работа не по вашей теме или не по вашим данным , не расстраивайтесь, напишите мне в WhatsApp и закажите у меня новую работу , я смогу выполнить её в срок 1-3 дня!
Описание и исходные данные задания, 50% решения + фотография:
Задача 2
Определите ликвидационную стоимость предприятия (бизнеса) на основе следующих данных.
Таблица 1 — Балансовая стоимость активов и пассивов предприятия
Величина, ДЕ (денежные единицы)
Источник: natalibrilenova.ru