Основные направления корректировок бухгалтерского баланса оценщиком

Общие правила и принципы ведения бухгалтерского учета могут различаться, что отражается в учетной политике и финан­совой отчетности. Для получения сопоставимости информации необходима корректировка – нормализация финансовых до­кументов за предшествующие периоды (обычно три — пять лет) в целях установления показателей, характерных для нормально­го ведения предпринимательской деятельности.

Общие корректировки финансовой отчетности бизнеса по­зволяют приблизить к экономической реальности финансовую отчетность предприятия и, соответственно, потоки доходов. Корректировки показателей финансовых отчетов проводят­ся для показателей, которые имеют прямое отношение к процессу оценки.

Корректировки могут быть целесообразными по следу­ющим причинам: — привести показатели поступлений и расходов к уровню, который характерен для операционной (основной, произ­водственной) деятельности, которую предполагается продолжать; — представить сопоставимые финансовые данные по рассматриваемому бизнесу и аналогичным бизнесам; — привести показатели, приведенные в отчетах, в соответствие с рыночными стоимостями; — сделать поправки с учетом стоимости активов и обяза­тельств, не связанных с операционной (основной, произ­водственной) деятельностью и соответствующих поступлений и расходов; — сделать поправки с учетом поступлений и расходов, не свя­занных с хозяйственной деятельностью. Основные направления корректировок – исключение из финансовых отчетов следующих доходов и расходов: — излишние или непроизводственные затраты предприятия; — единовременные доходы и расходы, не связанные с дея­тельностью предприятия; — доходы и расходы по избыточным активам (производствен­ным, непроизводственным, нефункционирующим); — личные доходы и расходы владельца предприятия и его род­ственников; — прочие.

Основные корректировки первого применения МСФО

На практике корректировки могут быть и положительными. Различают несколько видов бухгалтерской документации в зависимости от степени ее корректировки. Приведенный ретроспективный баланс – баланс, скорректи­рованный на последнюю дату составления бухгалтерской отчет­ности.

Корректировка заключается в исключении из баланса всех нематериальных активов и активов, не связанных с основной деятельностью предприятия, для повышения сопоставимости данных с отчетностью предприятий-аналогов. Корректируется также стоимость основных средств (переоценка, физический износ).

Если скорректировать стоимость материальных активов по рыночной стоимости, а также долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую и кредиторскую задолжен­ность в соответствии с их реальным состоянием на дату оценки, то мы получим рыночный баланс. Аналогично корректируется ретроспективный отчет о финан­совых результатах: из прибылей и убытков исключаются статьи, не связанные с основной деятельностью или искажающие резуль­таты сравнения с предприятия ми-аналогами.

Корректируются выплаченные проценты по ссудам, заработная плата владельцев в целях оценки приравнивается к среднеотраслевой, увеличива­ется прибыль на величину избыточных расходов. Получается при­веденный ретроспективный отчет о финансовых результатах.

На основе этих ретроспективных финансовых отчетов, дан­ных об отрасли, регионе, рынке, стране прогнозируются финан­совые показатели деятельности предприятия. Для сравнения с предприятиями-аналогами могут рассчитываться показатели в процентах. Например: остаточная стоимость машин и оборудо­вания составляет 35% стоимости всех активов.

Направления работы с внутренней финансовой документа­цией предприятия в целях оценки: — инфляционная корректировка; — нормализация бухгалтерской отчетности; — трансформация бухгалтерской отчетности; — вычисление относительных показателей. Цели инфляционной корректировки ретроспективной финан­совой отчетности в процессе оценки бизнеса: — приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду; — учет инфляционного изменения цен при составлении про­гнозов денежных потоков и ставок дисконтирования.

Простейший способ инфляционной корректировки – пере­оценка всех статей баланса согласно изменению курса рубля от­носительно более стабильной валюты, например доллара или евро. Достоинства способа – его простота и возможность работы без использования большого объема дополнительной информации.

Недостатки: корректировка по курсу валюты дает неточные резуль­таты, так как курсовые соотношения рубля и других валют не со­впадают с их реальной покупательной способностью. Второй способ инфляционной корректировки – пере­оценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уров­ней товарных цен.

Можно ориентироваться как на товарную массу в целом, так и на каждый конкретный товар или то­варную группу. Это более точный способ инфляционной кор­ректировки.

Третий способ инфляционной корректировки основан на уче­те изменения общего уровня цен: различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в рублях базового или текущего периода на отчетную дату), для пересчетов используется индекс динами­ки валового национального продукта либо индекс потребитель­ских или оптовых цен. Метод повышает реалистичность анали­за, но не учитывает разную степень изменения стоимости отдельных активов.

После инфляционной корректировки проводят нормализа­цию финансовой отчетности. Нормализация бухгалтерской (финансовой) отчетности – кор­ректировка отчетности на основе определения доходов и расхо­дов, характерных для нормально действующего бизнеса.

Возможность использования разных методов учета операций, списания долгов и т.д. приводит к появлению различий в пока­зателях прибыли и денежных потоков. Рыночная стоимость час­ти активов (например, нематериальных) может не учитываться при составлении баланса.

Нормализация проводится для того, чтобы оценочные заключения имели объективный характер и основывались на реальных показателях, характеризующих дея­тельность предприятия, к тому же сопоставимых с показателями аналогичных предприятий. Нормализация отчетности в процессе оценки проводится все­гда, объем применяемых корректировок в зависимости от целей оценки меняется.

В отчете должны быть объяснены расчеты и изменения, проводимые в ходе нормализации. Обратите внимание – нормализованная финансовая отчет­ность может использоваться только в целях оценки.

Нормализующие корректировки финансовой документации проводятся по следующим направлениям: — корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов; — корректировка метода учета операций (например, учет за­пасов) или метода начисления амортизации; — корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения рыночной стоимости активов. Корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов.

К числу наиболее важных факторов, определяющих величину денежных потоков, относится себестоимость продук­ции – выраженные в денежной форме затраты всех видов ресур­сов, используемых непосредственно в процессе выполнения работ, а также для сохранения и улучшения условий производства. Кроме расходов, относимых на себестоимость, выделяются коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и другие расходы, также влияющие на ве­личину прибыли.

Величина прибыли может быть занижена и поэтому потен­циального инвестора интересует, в первую очередь, динамика выручки от реализации и структура себестоимости, а затем – нормализованная прибыль. Если речь идет об оценке предприя­тий сферы услуг, сервисных и страховых компаний, сделок по слиянию и присоединению, акцент делается на анализе валовых доходов.

Показатели прибыли и денежных потоков становятся следующим критерием при принятии инвестиционного решения. Если ожидаемая будущая прибыль играет решающую роль в процессе оценки, то важно принимать этот показатель как отра­жение экономического дохода, получаемого компанией.

Имен­но с этой целью и проводится нормализация бухгалтерской (фи­нансовой) отчетности в процессе оценки. В итоге корректировки получают нормализованный бухгал­терский баланс, скорректированный на расходы, не относящи­еся к оцениваемому бизнесу. Изменения, полученные при кор­ректировке баланса, должны найти отражение и в отчете о финансовых результатах.

Оценщик рассчитывает нормализован­ный доход с учетом нетипичных расходов, не относящихся к ос­новной деятельности. Кроме того, корректировке могут подвергнуться расходы, превышающие средние значения по предприятиям-аналогам. Корректировка метода учета операций.

На величину прибы­ли и денежных потоков серьезное влияние могут оказывать ме­тоды учета запасов и начисления амортизации. В Российской Федерации приняты следующие методики учета запасов: — по средней себестоимости; — по себестоимости первых по времени закупок (ФИФО) – первым получен, первым отгружен; — по себестоимости последних по времени закупок (ЛИФО) – последним получен, первым отгружен.

Оценка запасов методом ФИФО основана на допущении того, что ресурсы, первые поступившие в производство (продажу), должны быть оценены по себестоимости первых по времени за­купок, с учетом стоимости ценностей, числящихся на начало месяца. Метод ЛИФО основан на допущении того, что ресурсы, первые поступившие в производство (продажу), должны быть оценены по себестоимости последних в последовательности по времени закупок.

При росте цен метод ЛИФО уменьшает нало­гооблагаемую прибыль и с этой точки зрения в условиях инфля­ции является более предпочтительным. Корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения рыночной стоимости активов. Балансовая стоимость активов, как правило, отличается от их рыночной оценки.

Ито­гом нормализации финансовой отчетности должен стать норма­лизованный баланс – это ретроспективный бухгалтерский ба­ланс, в котором все балансовые показатели учитываются по их рыночной стоимости на дату оценки. После нормализации, если это требуется в соответствии с це­лями оценки, осуществляется трансформация финансовой от­четности.

Трансформация финансовой отчетности – это корректировка счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского уче­та. Трансформация бухгалтерской отчетности не является обяза­тельной в процессе оценки. В каких случаях она нужна?

Российские предприятия выступают как объекты инвестиро­вания со стороны иностранных инвесторов и сами пытаются инвестировать временно свободные средства. Принятию реше­ния об инвестировании предшествует детальный анализ финан­сового состояния компании, отчетность которой должна соот­ветствовать международным стандартам, прежде всего, в целях сопоставимости информации.

Любая отчетная информация имеет принципиальное сход­ство: пользователям предоставляются данные об имущественном состоянии компании (баланс) и отчет о финансовых результа­тах. Вместе с тем между российской и международной система­ми учета существуют различия: — по составу отчетности: западная отчетность содержит от­чет об изменениях собственного капитала (в соответствии с GAAP), примечания к финансовым отчетам; — по принципу построения основных показателей: россий­ский баланс построен по принципу возрастания ликвидности, в то время как баланс по GAAP – по убыванию ликвидности; — ориентация на пользователя: основным органом, регламентирующим формирование системы бухгалтерского учета в России, является Министерство финансов РФ – государственная структура, которая при выработке учет­ной модели руководствуется интересами государства, и отчетность направлена, прежде всего, на предоставление информации государственным органам с целью обеспе­чения ими функций контроля за налоговыми платежа­ми в бюджет. Международные стандарты финансовой отчетности разработаны независимой организацией – Комитетом по международным стандартам финансовой отчетности и, в соответствии с международными стан­дартами финансовой отчетности (МСФО), задачей финансовой отчетности является предоставление ин­формации о финансовом положении, результатах дея­тельности предприятия, что является полезным при принятии экономических решений для широкого круга пользователей; — в российской отчетности о финансовых результатах себе­стоимость реализованной продукции может включать часть общехозяйственных расходов, т.е. расходов на уп­равление, а в соответствии с МСФО себестоимость вклю­чает только прямые и накладные производственные затраты; — при продаже продукции ниже ее себестоимости без доста­точных оснований российские предприятия платят налог на прибыль с суммы разницы между рыночной ценой и ценой реализации, что неприемлемо для МСФО; — большую группу затрат российских предприятий представ­ляют штрафы по актам налоговой инспекции, Пенсионного фонда и др. Это только часть различий, поэтому полноценная процедура трансформации требует не только затрат времени, но и наличия высококвалифицированных специалистов.

Ограничение

Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:

Источник: studfile.net

Корректировка финансовой отчётности в целях оценки бизнеса

Общие правила и принципы ведения бухгалтерского учета могут различаться, что отражается в учетной политике и финансовой отчетности. Для получения сопоставимости информации необходима корректировка — нормализация финансовых документов за предшествующие периоды (обычно 3-5 лет) в целях установления показателей, характерных для нормального ведения предпринимательской деятельности.

Общие корректировки финансовой отчетности бизнеса позволяют приблизить к экономической реальности финансовую отчетность предприятия и соответственно потоки доходов.

Корректируются показатели финансовых отчетов, имеющие прямое отношение к процессу оценки.

Корректировки целесообразны, если необходимо:

* привести показатели поступлений и расходов к уровню, характерному для операционной (основной, производственной) деятельности, которую предполагается продолжать;

* представить сопоставимые финансовые данные по рассматриваемому бизнесу и аналогичным бизнесам;

* привести показатели, содержащиеся в отчетах, в соответствие с рыночными стоимостями;

* сделать поправки с учетом стоимости активов и обязательств, не связанных с операционной (основной, производственной) деятельностью, и соответствующих поступлений и расходов;

* сделать поправки с учетом поступлений и расходов, не связанных с хозяйственной деятельностью.

Основные направления корректировок — исключение из финансовых отчетов следующих доходов и расходов:

* излишние или непроизводственные затраты предприятия;

* единовременные доходы и расходы, не связанные с деятельностью предприятия;

* доходы и расходы по избыточным активам (производственным, непроизводственным, нефункционирующим);

* личные доходы и расходы владельца предприятия и его родственников;

На практике корректировки могут быть и положительными.

Различают несколько видов бухгалтерской документации в зависимости от степени ее скорректированности:

Приведенный ретроспективный баланс — баланс, скорректированный на последнюю дату составления бухгалтерской отчетности. Корректировка заключается в исключении из баланса всех нематериальных активов и активов, не связанных с основной деятельностью предприятия, для повышения сопоставимости данных с отчетностью предприятий-аналогов.Корректируется также стоимость основных средств (переоценка, физический износ).

Рыночный баланс получают, если скорректировать стоимость материальных активов по рыночной стоимости, а также долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую и кредиторскую задолженность в соответствии с их реальным состоянием на дату оценки.

Аналогично корректируется ретроспективный отчет о финансовых результатах:из прибылей и убытков исключаются статьи, не связанные с основной деятельностью или искажающие результаты сравнения с предприятиями-аналогами. Корректируются выплаченные проценты по ссудам, заработная плата владельцев в целях оценки приравнивается к среднеотраслевой, увеличивается прибыль на величину избыточных расходов. Получается приведенный ретроспективный отчет о финансовых результатах.

На основе этих ретроспективных финансовых отчетов, данных об отрасли, регионе, рынке, стране прогнозируются финансовые показатели деятельнос-ти предприятия. Для сравнения с предприятиями-аналогами могут рассчи-тываться показатели в процентах. Например: остаточная стоимость машин и оборудования составляет 35% стоимости всех активов.

Основные типы корректировок финансовой отчетности:

1. Инфляционная корректировка финансовой отчетности — это приведение ретроспективной финансовой отчетности к единому уровню цен для повышения сопоставимости показателей разных лет. Единой российской утвержденной методики проведения инфляционной корректировки финансовой отчетности в целях оценки бизнеса пока нет, оценщик может использовать правила инфляционных корректировок из областей инвестиционного, финансово-экономического или статистического анализа.

Цели инфляционной корректировки ретроспективной финансовой отчетности в процессе оценки бизнеса:

* приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду;

* учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконтирования.

Первый, простейший, способ инфляционной корректировки — переоценка всех статей баланса согласно изменению курса рубля относительно более стабильной валюты. Инфляционная корректировка с учетом изменения курса рубля относительно доллара была очень популярна в России в конце 90-х гг. XX в. Достоинство способа заключается в его простоте и возможности работы без использования большого объема дополнительной информации. Недостатки: корректировка по курсу валюты дает неточные результаты, так как курсовые соотношения рубля и других валют не совпадают с их реальной покупательной способностью.

Второй способ инфляционной корректировки — переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товар­ных цен. Можно ориентироваться как на товарную массу в целом, так и на каждый конкретный товар или товарную группу. Это более точный способ инфляционной корректировки.

В целях оценки стоимости бизнеса, как правило, достаточно применять укрупненные корректировки, например на основе учета изменения общего уровня цен. В этом случае различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в рублях базового или текущего периода на отчетную дату), для пересчетов используется общий индекс цен.

При оценке бизнеса инфляционные ожидания учитываются в условиях сильной инфляции и в случае, когда темп роста инфляции для издержек значительно отличается от темпа роста цен на производимую продукцию.

После инфляционной корректировки проводят нормализацию финансовой отчетности.

2. Нормализация бухгалтерской (финансовой) отчетности — корректировка отчетности на основе определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса.

Возможность использования разных методов учета операций, списания долгов и т.д. приводит к появлению различий в показа­телях прибыли и денежных потоков. Рыночная стоимость части активов (например, нематериальных) может не учитываться при составлении баланса. Нормализация проводится для того, чтобы оценочные заключения имели объективный характер и основыва­лись на реальных показателях, характеризующих деятельность предприятия, к тому же сопоставимых с показателями аналогичных предприятий.

Нормализация отчетности в процессе оценки проводится всегда, объем применяемых корректировок в зависимости от целей оценки меняется. В отчете должны быть объяснены расчеты и из­менения, проводимые в ходе нормализации.

Источник: megaobuchalka.ru

Финансовый анализ и корректировка финансовой отчетности в оценке бизнеса

Основная цель финансового анализа ‑ определить реальное финансовое состояние предприятия на дату оценки и найти резервы его улучшения. Другой важной целью финансового анализа при оценке стоимости предприятия является корректировка финансовой отчетности. В целях оценки предприятия корректировке подвергаются баланс и отчет о финансовых результатах.

Скорректированные баланс и отчет о финансовых результатах используются в каждом из подходов к оценке. При осуществлении оценки с применением различных подходов уделяется большее или меньшее внимание тому или другому бухгалтерскому документу:

‑ при оценке затратным подходом основное внимание уделяется анализу и корректировке баланса предприятия;

‑ при использовании сравнительного подхода анализируются и баланс, и отчет о финансовых результатах оцениваемого предприятия и его аналогов;

‑ в случае оценки доходным подходом больше внимания уделяется анализу и корректировке отчета о финансовых результатах, где наиболее полно представлена информация о доходности предприятия, на основе которой прогнозируются денежные потоки.

При оценке следует учитывать ряд объективных обстоятельств, затрудняющих применение финансовой отчетности для целей оценки:

‑ отчетность может содержать единовременные не характерные для оцениваемого бизнеса доходы и расходы;

‑ стоимость активов, отраженная в балансе, редко соответствует их рыночной стоимости;

‑ некоторые активы не отражены в балансе, например, полностью самортизированные основные фонды, срок экономической жизни которых еще не закончился.

В связи с этим необходима корректировка (нормализация) финансовых документов за предшествующие периоды (обычно 3-5 лет). Нормализация отчетности в процессе оценки проводится всегда, объем применяемых корректировок в зависимости от целей оценки меняется. В отчете должны быть объяснены расчеты и изменения, проводимые в ходе нормализации. Нормализованная финансовая отчетность может использоваться только в целях оценки.

Корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов. К числу важных факторов, определяющих величину денежных потоков, относится себестоимость продукции. Кроме расходов, относимых на себестоимость, выделяются коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и другие расходы, также влияющие на величину прибыли.

При этом потенциального инвестора, прежде всего, интересует выручка от продаж и структура себестоимости. Поэтому статьи и активы, не связанные с основной производственной деятельностью, должны быть исключены из расчетов в ходе нормализации финансовой отчетности. Такой корректировке подвергается как баланс, так и отчет о финансовых результатах.

Корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения рыночной стоимости активов. Балансовая стоимость активов, как правило, отличается от их рыночной оценки, и в связи с этим требуется их переоценка. Способы переоценки:

1) согласно изменению курса рубля относительно более стабильной валюты, например доллара;

2) переоценка по колебаниям уровней товарных цен;

3) переоценка по индексу динамики валового национального продукта либо индексу потребительских цен.

Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:

Источник: studopedia.ru