Указанная в соответствии с правилами бухгалтерского учета стоимость активов и акционерного капитала называется их балансовой стоимостью (book value). Балансовая стоимость одной акции компании — это величина, полученная в результате деления обшей суммы акционерного капитала (в долларах), отображенной в официальном балансе фирмы, на количество обыкновенных акций в обращении.
В табл. 3.1 мы видим, что балансовая стоимость акции корпорации GPC на конец 20х1 т. составила 313,40 долл., однако ее рыночная стоимость на этот же момент была всего 187,50 долл. Именно такой была цена, которую инвесторы согласны были платить за одну обыкновенную акцию GPC, но эта цена в официальном балансе компании не отображается.
Каковы же причины, по которым значений рыночной и балансовой стоимости акций отличаются друг от друга? И какая из этих стоимостных оценок более важна для лица, принимающего ответственные финансовые решения? Далее мы подробно обсудим эти два очень серьезных вопроса.
Существует две основные причины, по которым рыночная цена акций не обязательно совпадает с их балансовой стоимостью.
Что такое рыночная стоимость?
- Балансовая стоимость включает не все активы и обязательства фирмы.
- Активы и обязательства, включенные в официальный баланс фирмы, в большинстве случаев оцениваются не по их текущей рыночной стоимости, а по первоначальной стоимости за вычетом амортизации.
Теперь давайте рассмотрим обе эти причины по отдельности.
Во-первых, в бухгалтерских балансах часто не фиксируются активы, имеющие важное экономическое значение. Так, например, в них никак не отображается хорошая репутация фирмы в связи с высоким качеством и надежностью выпускаемых компанией товаров. Также, если фирме, благодаря значительным затратам на научно-технические исследования удалось создать определенную научную базу, это также не фиксируется в ее балансе- Упомянутые выше активы носят называние нематериальных активов (intangible assets), и совершенно очевидно, что они в немалой степени способствуют повышению рыночной стоимости фирмы и должны учитываться в процессе принятия финансовых решений.
Бухгалтеры включают некоторые нематериальные активы в балансы своих фирм, но не по их рыночной оценке Например, если фирма приобретает у другой какой-либо патент, то стоимость патента отображается в соответствующей статье актива баланса и на него начисляются амортизационные отчисления. Кроме того, при приобретении одной компанией другой по цене, превышающей ее балансовую стоимость, бухгалтер включает в баланс фирмы-покупателя нематериальный актив, который называют гудвил, или деловая репутация фирмы (goodwill). Стоимость деловой репутации фирмы представляет собой разницу между рыночной ценой, по которой она была приобретена, и ее балансовой стоимостью. Однако, в отличие от названных нематериальных активов, которые отражаются в бухгалтерском балансе, существует множество других, которые в нем не фиксируются.
Кроме того, в бухгалтерских балансах часто не отображаются многие экономически значимые обязательства, имеющиеся у фирмы. Так, например, в них не фиксируется факт того, что фирма выступает в процессе судебного разбирательства в качестве ответчика. Наличие и объем таких условных обязательств в лучшем случае фигурируют в примечаниях к финансовой отчетности.
Рыночная и плановая экономика | Макроэкономика (часть 5)
Теперь давайте обсудим, какая из оценок — рыночная или балансовая — должна в первую очередь учитываться в процессе принятия финансовых решений. Практически во всех случаях учитывается рыночная цена. Так, например, представим, что три года назад компания IBM закупила оборудование для изготовления корпусов системных блоков компьютеров на сумму 3,9 млн долл., и на сегодняшний день балансовая стоимость этого оборудования с учетом его трехлетней амортизации составляет 2,6 млн долл. Однако вследствие технологических изменений в современном процессе производства компьютерных корпусов рыночная стоимость этого оборудования не превышает 1,2 млн долл.
Теперь представьте, что вам предстоит принять решение о замене старого оборудования более современным. Какую оценку следует использовать для сравнения? Если не учитывать соображения налогообложения, то, как нам известно из основных принципов экономической теории, наиболее точным показателем реальной стоимости активов является наилучший альтернативный вариант их вложения. Очевидно, что эта, альтернативная, стоимость будет гораздо ближе к рыночной цене оборудования (1,2 млн долл.), чем к величине, указанной в балансе.
В качестве другого примера давайте рассмотрим ситуацию с товарно-материальными запасами меди для производства печей, В начале года вы уплатили за медь 29000 долл., но на сегодняшний день ее рыночная цена выросла до 60000 долл. На основе каких из этих двух показателей следует принимать дальнейшие производственные решения? В данном случае опять первоначальная цена (29000 долл,) не будет иметь значения, поскольку медь на данный момент уже могла бы быть вами продана, и приобрести новую партию можно бы было только за 60000 долл. Таким образом, используя закупленный металл в производстве, вы фактически затрачиваете ресурсы, реальная стоимость которых составляет 60000 долл.
В зависимости от ситуации разница между балансовой и рыночной оценками может варьироваться весьма значительно. Так, например, если говорить о денежных средствах, то эта разница практически отсутствует, а в случае с основными средствами, такими как специализированные заводские помещения и оборудование, она может быть огромной, что чаше всего и бывает- Следовательно, разница между рыночной и балансовой стоимостью активов напрямую зависит от типа активов, и в процессе принятия финансовых решений следует основываться, где это возможно, именно на их рыночной оценке.
Следует особо отметить, что в последнее время бухгалтеры все чаще ведут отчетность на основе рыночной оценки активов и обязательств, что позволяет использовать бухгалтерские данные для принятия финансовых решений. Достаточно сказать, что активы, входящие в пенсионные фонды корпораций, сегодня отображаются в балансах по их рыночной цене, а не по первоначальной цене приобретения. Практика ежедневной переоценки активов и обязательств фирмы для учета текущих изменений рыночных цен и составления отчетности по ним получила название переоценки на основе текущих цен (marking to market).
Источник: psyera.ru
Разница между балансовой и рыночной стоимостью
Все активы (предприятия, акций и прочих) оцениваются исходя из балансовой и рыночной (коммерческой) стоимости объекта оценки. При этом между собой оба этих важнейших финансовых показателей могут существенно отличаться. Балансовая (нетто) стоимость представляет собой первоначальную оценку объекта за вычетом амортизационных отчислений. Под рыночной стоимостью понимают деньги, которые можно получить на свободном рынке в условиях конкуренции с наибольшей долей вероятности.
Балансовая стоимость
Финансовое благополучие фирмы определяется через нетто – значение всех его оборотных и основных средств. Определение ценности бизнеса по этому показателю проводится по разным формулам для оценки основного капитала, а также нематериальной собственности.
Среднегодовое значение основных средств, рассчитывают по итогам года, включая потраченные деньги на приобретение, улучшение состояния ОС за вычетом сумм на амортизацию принадлежащего фирме оборудования, которое используется для получения прибыли. Переоценка основного капитала, проводится ежегодно.
При расчете важности ценных бумаг показатель определяется как отношение чистых активов к числу выпущенных обыкновенных векселей. При выпуске привилегированных векселей этот показатель определяется по другой формуле.
Рыночная стоимость
Определение ценности компании по наиболее вероятной цене, которую она может получить при свободной продаже, называется рыночной (меновой) стоимостью. На ее образование влияют следующие факторы:
- Наличие спроса потребителей.
- Доходность фирмы, то есть ее полезность.
- Прибыльность, определяемая как разница между доходом и расходом.
- Предполагаемое время на получение прибыли.
- Наличие ограничительных мер.
- Ликвидность активов.
- Объем конкуренции на рынке.
- Соотношение предложения к спросу.
Значение коммерческой цены необходимо знать в случае:
- Оценки ценности акций на фондовом рынке.
- Наличия планов продажи фирмы.
- При выделении одному из участников его доли.
- Подготовке к ликвидации или поглощении фирмы.
- При разработке плана развития объекта.
- Разработке инвестиционных проектов.
- При принятии управленческих решений.
Общее между балансовой и коммерческой стоимостью
Для инвесторов очень важна объективная оценка финансово-экономического положения определенного объекта. Сравнивая меновую и нетто-стоимость, становится возможным объективно оценить стоимость акций данного объекта с высокой степенью вероятности.
Определение ценности фирмы по обоим показателям необходимо для решения общих задач:
- Повышения эффективности работы фирмы.
- Определения ценности объекта оценки при планах на продажу.
- Достижения финансовой устойчивости.
- Привлечения инвесторов.
При подготовке к ликвидации, анализа возможностей фирмы по кредитованию с залогом и в некоторых других случаях также необходимо использование этих важных финансово-экономических показателей.
Отличия между балансовой и рыночной стоимостью
Основное отличие между нетто-ценой и коммерческой, заключается в том, что она не зависит от внешних факторов, как меновая цена. Ежегодно на амортизационном счете объекта отражается одинаковая сумма амортизационных отчислений, уменьшая первоначальную нетто-цену. С другой стороны рыночная ценность, не связанная с первоначальной ценой активов компании, может существенно отличается от стоимости, отраженной на балансе предприятия. Нетто – ценность компании формируется путем сложения всех фактических затрат на приобретение имущества, сооружение объектов и является стоимостным выражением материального имущества компании.
Проводя экономический анализ кроме остаточной цены основных средств, учитывают балансовую ценность ценных бумаг. Стоимостное выражение ценных бумаг является показателем доли акционера в капитале корпорации. Этот показатель определяется как отношение средств коммерческой структуры, сформированных за счет собственных средств, капитала к числу выпущенных акций.
Меновой результат анализа ценности компании проводится на основании:
- Имущества организации.
- Имеющихся капиталов и технических решений, которые в будущем принесут прибыль предприятию.
Оценщик учитывает следующие факторы:
- Уровень спроса на торжище с учетом всех возможных рисков.
- Насколько полезен данный субъект.
- Разницу между доходом и расходом, то есть уровень прибыли.
- За какой период времени можно рассчитывать на получение прибыли.
- Наличие ограничительных мер, введенных государством.
- Быстроту превращения совокупности имущества в материальном и нематериальном выражении в деньги при торгах.
- Конкурентный уровень в сфере деятельности фирмы.
В основном определение менового достоинства проводится двумя методами:
- Доходный (ожидаемый максимальный доход).
- Затратный метод, при котором из рыночного значения имущества вычисляется сумма обязательств фирмы.
К примеру, фирма купила оборудования на 3 млн. рублей, а амортизационные отчисления составляют 100000 руб. Через 5 лет она решила продать это оборудование, остаточное достоинство которого составляет 2,5 млн. рублей. Однако на рынке предлагают за часть оборудования разумную цену в 2 млн. руб., которая и будет рыночной ценой данного имущества. Меновое суждение о векселях составляет цену, которая на текущий момент сложилась на рынке по сделке с этими акциями.
Котировки могут меняться очень динамично и изменяют показатель капитализации объекта оценки. Капитализация, которая определяется произведением числа векселей на их рыночную оценку всегда выше суммы после исключения всех расходов, потерь отчислений, и т.п.
Источник: vchemraznica.ru
Балансовая стоимость против рыночной стоимости
Разница между балансовой стоимостью и рыночной стоимостью
Балансовая стоимость представляет собой стоимость чистых активов компании и рассчитывается как сумма общих активов за вычетом суммы нематериальных активов и всегда равна балансовой стоимости активов на балансе. Напротив, рыночная стоимость, как следует из названия, представляет собой стоимость активов, которые мы получим, если планируем продать их сегодня.
Балансовая стоимость и рыночная стоимость являются ключевыми методами, которые инвесторы используют для оценки классов активов (акций или облигаций). Балансовая стоимость – это стоимость компании по данным ее баланса. Рыночная стоимость — это стоимость акции или облигации, основанная на торгуемых ценах на финансовых рынках. Хотя рыночную стоимость можно рассчитать в любой момент, инвестор узнает балансовую стоимость, когда компания ежеквартально отчитывается о доходах.
Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)
- Балансовая стоимость актива. Балансовая стоимость актива. Балансовая стоимость активов — это стоимость актива в бухгалтерских книгах компании или учреждения в любой данный момент. Формула балансовой стоимости активов = Общая стоимость актива – Амортизация – Прочие расходы, непосредственно связанные с ней. Читать далее строго основана на балансовом отчете компании или «Книгах». Балансовая стоимость рассчитывается путем получения балансовой разницы между активами и пассивами. Он также известен как акционерный капитал или собственный капитал. Собственный капитал акционера представляет собой остаточную долю акционеров в компании и рассчитывается как разница между активами и обязательствами. Отчет об акционерном капитале в балансовом отчете подробно описывает изменение стоимости акционерного капитала с начала до конца отчетного периода.Читать далее или собственный капиталСобственный капиталСобственный капитал компании можно рассчитать двумя способами: первый – вычесть общая сумма обязательств из общей суммы активов, а второй — добавить акционерный капитал компании (как собственный, так и привилегированный), а также резервы и профицит. Подробнее и может быть получено из уравнения бухгалтерского учетаУравнение бухгалтерского учетаУравнение бухгалтерского учета является основным принципом бухгалтерского учета, утверждающим, что общие активы бизнеса эквивалентны сумме его обязательств и собственного капитала. Это также известно как уравнение баланса, и оно составляет основу системы бухгалтерского учета с двойной записью. подробнее активы=обязательства+собственный капитал.
- Рыночная стоимость актива определяется инвесторами на эту дату, т. е. на основе текущей цены этого актива, торгуемого на рынке. Термин «финансовый рынок» относится к рынку, на котором осуществляется такая деятельность, как создание и торговля различными финансовыми активами. таких как облигации, акции, товары, валюты и производные инструменты. Он предоставляет платформу для взаимодействия продавцов и покупателей и торговли по цене, определяемой рыночными силами.Подробнеефинансовые рынкиФинансовые рынкиТермин «финансовый рынок» относится к рынку, на котором осуществляется такая деятельность, как создание и торговля различными финансовыми активами, такими как облигации, акции. , товары, валюты и деривативы. Он предоставляет платформу для взаимодействия продавцов и покупателей и торговли по цене, определяемой рыночными силами. Подробнее. Он рассчитывается путем умножения рыночной цены на акцию компании на количество акций в обращении. Она может варьироваться и может быть больше или меньше балансовой стоимости в любой момент времени.
- Разница между балансовой стоимостью и рыночной стоимостью
- Балансовая стоимость и рыночная стоимость Инфографика
- Ключевые отличия
- Сравнительная таблица
- Заключение
- Видео о балансовой стоимости по сравнению с. Рыночная стоимость
- Рекомендуемые статьи
Балансовая стоимость и рыночная стоимость Инфографика
Ключевые отличия
- Балансовая стоимость – это стоимость актива, указанная в балансовом отчете фирмы. Рыночная стоимость – это текущая оценка фирмы или активов (текущая цена акций) на рынке, где они могут быть куплены или проданы.
- Балансовая стоимость дает нам фактическую стоимость активов, принадлежащих компании, тогда как рыночная стоимость — это прогнозируемая стоимость фирмы или стоимость активов на рынке.
- Балансовая стоимость равна стоимости собственного капитала фирмы, а рыночная стоимость указывает на текущую рыночную стоимость любой фирмы или актива.
- Инвестор может рассчитать балансовую стоимость актива, если компания отчитывается о доходах каждый квартал, тогда как рыночная стоимость меняется ежеминутно.
- Балансовая стоимость показывает фактическую стоимость актива или стоимость приобретения, тогда как другая отражает текущие рыночные тенденции.
- Балансовая стоимость — это учетная стоимость актива, и она менее актуальна, когда компания планирует продать этот актив на рынке; для сравнения, рыночная стоимость отражает более точную оценку актива при покупке и продаже этого актива.
- Балансовая стоимость актива учитывается в балансе на основе первоначальной стоимости, амортизированной стоимости или справедливой стоимости. Справедливая стоимостьСправедливая стоимость инвестиции представляет собой цену продажи актива, которая приемлема как для покупателя, так и для продавца. Есть предостережение; сумма должна быть приемлемой в сценарии свободной торговли; не должно быть никакого внешнего давления или условий. читать далее. Рыночная стоимость отражает справедливую стоимость или рыночную стоимость актива.
Сравнительная таблица
Основа сравнения Ценность книги Рыночная стоимость Значение Это реальная стоимость активов компании. Это реальная стоимость активов компании. Рыночная стоимость определяется как максимальная цена, по которой актив или ценная бумага могут быть куплены или проданы на рынке.Отражает Собственный капитал фирмы.
Текущая рыночная ценаРыночная ценаРыночная цена относится к текущей цене, преобладающей на рынке, по которой товары, услуги или активы покупаются или продаются. Цена, при которой предложение товара соответствует спросу на рынке, становится его рыночной ценой. Подробнее.
Основа расчета Балансовая стоимость рассчитывается путем получения балансовой разницы между активами и пассивами. Рыночная стоимость компании рассчитывается путем умножения рыночной цены на акцию компании на количество акций в обращении. Акции в обращении.
Акции в обращении — это акции, доступные акционерам компании в определенный момент времени после исключения акций, выкупленных организацией. Он отображается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании.Подробнее.Частота колебаний Случается с периодическими интервалами, т. е. нечасто; Очень часто. Рыночная стоимость постоянно колеблется.
Базы измерений Балансовая стоимость актива учитывается в балансе на основе первоначальной стоимости, амортизированной стоимости или справедливой стоимости. Рыночная стоимость отражает справедливую стоимость или рыночную стоимость актива.
Инвесторы широко используют рыночную стоимость и балансовую стоимость капитала Балансовая стоимость капитала Балансовая стоимость капитала отражает фонд, который принадлежит акционерам и доступен для распределения среди акционеров. Он рассчитывается как чистая сумма, оставшаяся после вычета всех обязательств компании из ее общих активов. Узнайте больше, чтобы оценить класс активов. Сравнение обоих для компании показывает, является ли компания недооцененной или переоцененной. Если рыночная стоимость меньше балансовой стоимости, это означает, что акции торгуются с дисконтом, и наоборот.
Балансовая стоимость представляет собой учетную стоимость актива и часто не отражает реальную рыночную стоимость, по которой актив может быть куплен или продан. Рыночная стоимость обеспечивает более точную текущую стоимость, поскольку отражает спрос и предложение актива.
Несколько множественных методов оценки, таких как (Коэффициент PEКоэффициент PEОтношение цены к прибыли (PE) измеряет относительную стоимость корпоративных акций, то есть является ли она недооцененной или переоцененной. Он рассчитывается как отношение текущей цены на акцию к прибыли на одну акцию. подробнее, PB ratioPB RatioPrage to Balance Value Ratio или P/B Ratio помогает определить возможности акций в финансовых компаниях, особенно в банках, и используется с другими инструментами оценки, такими как PE Ratio, PCF, EV/EBITDA. Соотношение = Цена на акцию / Балансовая стоимость на акцию читать далее, EV к EBITDA ОтношениеEV к EBITDA ОтношениеEV к EBITDA — это соотношение между стоимостью предприятия и прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, которое помогает инвестору в оценке компании на на очень тонком уровне, позволяя инвестору сравнить конкретную компанию с аналогичной компанией в отрасли в целом или в других сравнительных отраслях. Подробнее) используйте рыночную стоимость или балансовую стоимость как единое целое. переменных.
Видео о балансовой стоимости по сравнению с. Рыночная стоимость
Рекомендуемые статьи
Эта статья представляет собой руководство по балансовой стоимости и рыночной стоимости капитала. Здесь мы обсудим основные различия между балансовой стоимостью и рыночной стоимостью капитала с помощью инфографики и сравнительной таблицы. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями для получения дополнительных знаний в области бухгалтерского учета:
- Чистая балансовая стоимость
- Рассчитать балансовую стоимость
- Оценочная стоимость и рыночная стоимость
- Формула значения Excel
Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)
Источник: voxt.ru