Рентабельность совокупных активов формула по балансу по строкам

Расчет показателей для элементарного финансового анализа поможет организации с любыми масштабами деятельности проанализировать эффективность использования имеющихся ресурсов и имущества.

Методы анализа

Анализировать показатели можно:

• на основании баланса и на основании отчета о финансовых результатах (ОФР);
• по вертикали отчетов, определяя структуру финпоказателей и выявляя характер влияния каждой строки отчетности на результат в целом;
• по горизонтали, путем сравнения каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и установления динамики;
• с помощью коэффициентов.

Остановимся подробнее на последнем способе анализа. Рассмотрим коэффициент рентабельности активов и как ее рассчитать.

Рентабельность активов характеризует эффективность использования имущества организации и источников его формирования. Это понятие отождествляют с понятиями эффективности, прибыльности, доходности организации в целом или предпринимательской деятельности. Она может быть рассчитана несколькими способами.

Способы расчета рентабельности

Рентабельность совокупных активов показывает, сколько копеек прибыли приносит организации каждый рубль, вложенный в ее имущество (оборотные и внеоборотные фонды), ROA. Рассчитывается рентабельность активов (формула) по балансу и ОФР так:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / стр. 1600 баланса × 100 % .

Рентабельность активов чистая рассчитывается так:

Стр. 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)» / стр. 1600 баланса × 100 %.

Рентабельность источников формирования имущества организации:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / Итог раздела III баланса × 100 % .

Как характеристика экономическая рентабельность активов показывает эффективность деятельности организации. Нормальные значения коэффициентов должны находиться в диапазоне больше 0. Если рассчитанные коэффициенты равны 0 или отрицательные, значит предприятие работает в убыток, и необходимо принимать меры по его финансовому выздоровлению.

Рентабельность ЧА, RONA показывает, какое количество прибыли получает фирма за каждую инвестированную в деятельность компании единицу. Расчет производится на основании двух показателей:

• строка 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)»;
• ЧА по балансу (строка 1600 – строка 1400 – строка 1500).

Примеры расчета

Судя по отчетности ООО «РАЗИМУС», рентабельность:

• совокупных активов равна 8964 / 56 544 × 100 % = 15,85 %;
• активов чистая составляет 7143 / 56 544 × 100 % = 12,33 %;
• источников формирования имущества — 8964 / 25 280 × 100 % = 35,46 %;
• ЧА будет равна 7143 / (56 544 – 11 991 – 19 273) × 100 % = 28,25 %.

Кроме характеристики финансового положения компании и эффективности ее вложений, рентабельность влияет на интерес к вашей фирме со стороны налоговых органов. Так, низкий показатель может послужить причиной для включения компании в план выездных проверок (п. 11 разд. 4 Концепции планирования ВНП).

Для налоговых органов показатель будет низким, если он на 10 % и более меньше аналогичного показателя по отрасли или для вида деятельности компании. Это как раз и послужит поводом для проверки.

Таким образом, рассчитав рентабельность, можно самостоятельно оценить, попадаете ли вы под выездную проверку или нет. Среднеотраслевые значения показателей ежегодно изменяются и размещаются на сайте ФНС России до 5 мая.

Источник: ppt.ru

Что такое ROA

Статьи

Один известный инвестор сказал интересную фразу, суть которой заключается в том, что при покупке акций нужно смотреть не на ее цену, а на показатели динамики роста и падения. Иными словами, следует проанализировать деятельность компании и стабильность ее прибыли. Ответить на эти вопросы поможет показатель рентабельности. Рассмотрим, что такое коэффициент ROA, как он рассчитывается и какое значение считается приемлемым.

Что такое ROA

ROA представляет собой коэффициент рентабельности активов. Они могут быть материальными и нематериальными. Показатель наглядно демонстрирует, насколько эффективно проходит использование ресурсов.

Можно высчитать ROA отдельного актива либо всей компании в целом. Фактически показатель говорит о результативности использования фирмой личного имущества, в том числе кредитных обязательств.

Обычно рентабельность считают для того, чтобы спрогнозировать прибыль, а также провести сравнительный анализ с конкурентами. Показатель необходимо рассчитать в случае, когда фирму планируют продать. Условно, если предприятие приносит прибыль, не затрачивая много ресурсов, значит, его можно считать рентабельным. Такая компания будет стоит дороже.

Примеры расчета рентабельности

Коэффициент рентабельности представляет собой отношение полученной прибыли к вложенным ресурсам. Значение выражается в определенной величине или в процентах.

Приведем пример расчета:

В качестве примера берем предприятие по производству сметаны. Литр коровьего молока обходится фирме в 6 рублей, а 1 литр сметаны — 90 рублей. Из 10 литров молока производится литр сметан, получается для производства 100 мл. сметаны необходим 1 литр молока. Если литр сметаны стоит 90 рублей, то 100 мл — 9 рублей. В результате прибыль с литра молока составит 3 рубля (9-6).

Чтобы высчитать рентабельность молока как ресурса, необходимо поделить прибыль на его стоимость: 3/6=0,5 или 50%.

Формула для расчета: ROA= чистая прибыль/совокупные активы*100%

Чистая прибыль — это средства, оставшиеся у предприятия после уплаты всех издержек, в том числе налогов. В качестве совокупных активов выступают принадлежащие фирме материальные ресурсы. Если чистая прибыль условной компании составляет 1 миллион долларов в год, а общая стоимость активов 5 миллионов долларов, то рентабельность составит 20%. (1/5*100).

Рассчитать коэффициент рентабельности можно за определенный период, а не год. В этом случае формула расчета будет следующей:

Рентабельность = ЧП*(365/N)/среднегодовая величина активов*100%

Вместо «N» берут необходимое количество дней для расчета определенного временного диапазона.

Высчитав коэффициент, экономисту следует обосновать выводы. Для этого нужно учитывать несколько факторов:

1. Интервал времени. ROA не сможет спрогнозировать размер прибыли на долгий срок. Если на предприятии будут введены новые технологии, то этот аспект может временно снизить показатель.
2. Значения числителя и знаменателя неравноценны. Прибыль демонстрируется результат на данный момент времени, при этом активы накапливались несколько лет. Соответственно, в аналитику включают другие инструменты оценки рыночной цены предприятия.
3. Риск. Если показатель ROA довольно высок, то стоит провести анализ структуры затрат и рассмотреть финансовый рычаг. Возможно, большой коэффициент был получен за счет ведения агрессивной стратегии.

Коэффициент также может быть выражен в количестве потраченных ресурсов для получения фиксированного размера прибыли.

Разновидности показателей рентабельности

Для оценки эффективности работы фирмы применяются разные коэффициенты рентабельности, которые рассчитываются по-разному.

Выделяют следующие коэффициенты рентабельности:

• ROA — активов.
• ROS — продаж.
• ROFA — основных средств.
• ROI — инвестиций.
• ROE — собственного капитала.

Прибыль делится на показатель, ROA которого желают рассчитать. Порог рентабельности представлен в виде минимальной прибыли, покрывающей затраты. Данный термин заменяют словосочетанием «точка безубыточности».

1. Значение ROA считают для того, чтобы выяснить эффективность использования компанией таких активов, как сырье, денежные средства, сооружения и прочее. Если полученный результат ниже 0, то фирма работает «в минус» и использует свои активы неэффективно.
2. Значение ROS демонстрирует долю чистой прибыли по соотношению к выручке. В некоторых случаях чистую прибыль заменяют валовой, либо прибылью с учетом неуплаченных налогов и кредитных долгов. Называться эти показатели уже будут по-другому. Рассчитать рентабельность продаж можно по формуле, где прибыль делится на выручку и умножается на 100%.
3. Рентабельность ROFA рассчитывается путем деления чистой прибыли за определенный срок на стоимость ОС. Под основными средствами понимаются активы компании, используемые для изготовления товаров и услуг. ОС не являются расходными, они подвергаются износу. К ним относят оборудование, автомобили, здания.
4. Значение рентабельности капитала демонстрирует, как работают вложенные в фирму средства. Под вложениями понимают либо акционерный, либо уставной капитал. ROE помогает рассчитать эффективность использования собственных средств. Для расчета рентабельности привлеченных средств задействуют ROCE. Полученные результаты сравнивают с этими же значениями других предприятий, либо с другими типами инвестиций. Это помогает понять, стоит ли вообще инвестировать в данную компанию.
5. Показатель ROI демонстрирует рентабельность инвестиций. Он аналогичен значению рентабельности капитала, но его считают для любых видов вложений. Для расчета используется формула отношения дохода от инвестиций к стоимости.

Нормальное значение ROA

Нельзя с уверенностью сказать, какое значение коэффициента ROA можно считать нормальным. Значение может быть в довольно широком диапазоне. К примеру, для банков нормальным считается показатель 1%, но для торговых компаний это крайне низкий показатель.

Для фирм производственного сектора нормальный показатель ROA не будет слишком высоким, поскольку в этой области много затрат на обновление оборудования. Для сравнения возьмем значение рентабельности крупных американских и европейских компаний:

• для первых ROA составит 15%;
• для вторых — всего 9%.

Оба показателя будут считаться нормальными.

Получается, что большой коэффициент ROA не всегда говорит о высокой прибыльности компании. Если значение выше среднего, то это говорит о том, что предприятие на вкладывается в обновление материально-технической базы. То есть фирма не закупает новое оборудование, не внедряет инновационные технологии. Это отрицательно скажется на ее дальнейшем развитии.

Чем выше показатель ROA, тем лучше для компании. Это означает, что ей управляют грамотно. Соответственно, при минимальных инвестициях фирма дает больше прибыли.

Преимущества и недостатки

Рассчитанный коэффициент рентабельности демонстрирует профессиональный уровень менеджмента фирмы. Высокие показатели говорят о том, что активы используются грамотно. По разным значениям рентабельности можно оценить уровень надежности и конкурентоспособности фирмы. Инвесторы, аналитики и сами владельцы предприятия анализируют показатели. Первые делают это с целью оценки прибыльности, вторые — для внесения в работу коррективов.

Если ROA по сравнению с компаниями-конкурентами низкий, значит, необходимо предпринять меры по его увеличению.

Например, улучшить качество товаров или разработать маркетинговую программу. Некоторые принимают решение снизить себестоимость товара, чтобы рентабельность сохранилась при таком же спросе.

Недостаток показателя состоит в том, что он зависит от правил бухгалтерской отчетности. От этого исходит еще одна проблема — манипуляция размерами чистой прибыли. В результате получается искаженная аналитика, которая не отражает полностью работу фирмы. Получается, что высокий ROA не покажет уровень ликвидности фирмы.

Это относительный показатель, опираться только на него нецелесообразно. Подтвердить рентабельность можно, приложив к нему сравнительный анализ аналогичными инструментами.

Источник: tacticinvest.ru

ROA (рентабельность активов): что такое и как рассчитать инвестору

Здравствуйте, друзья! Мы продолжаем серию статей об основных мультипликаторах, которые инвесторы используют для фундаментального анализа компании. В экономике одним из важнейших показателей эффективности деятельности любого предприятия является рентабельность. Сегодня мы поговорим о ROA или рентабельности активов. Рассмотрим, что это такое простыми словами, как рассчитать и интерпретировать на конкретных примерах.

Понятие и формула расчета

ROA (рентабельность активов) – это финансовый показатель, который отражает эффективность использования предприятием активов, приобретенных на собственный и заемный капитал. Последняя фраза является важным уточнением и главным отличием ROA от еще одного показателя рентабельности – ROE, который оценивает эффективность использования только собственного капитала, без учета заемного.

Формула расчета: ROA = Чистая прибыль / Активы Чем выше значение показателя, тем эффективнее используются активы компании. Но нельзя принимать решение о выборе той или иной акции только на основе анализа рентабельности активов.

Может оказаться так, что предприятие приобретает имущество полностью за счет кредитных средств и пока получает хорошую прибыль от своей деятельности, поэтому и коэффициент тоже высокий. Но долговая нагрузка имеет все шансы испортить в ближайшие годы такую радужную картину. Или другая ситуация.

Основные фонды на предприятии не обновляются, амортизация ежегодно уменьшает их стоимость. Следовательно, знаменатель снижается, а рентабельность растет. Но ничего хорошего от такой политики компании инвестору ждать не приходится. Морально и физически изношенные фонды, отсутствие CAPEX в конечном итоге приведут к уменьшению чистой прибыли. Инвестиционный ликбез Чистая прибыль – прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после покрытия за счет выручки и других видов доходов своих затрат и уплаты налога на прибыль. Активы – это денежные средства и их эквиваленты, основные средства (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и пр.), запасы (сырье и материалы, готовая продукция и пр.), краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы Активы предприятия находятся в постоянном движении в течение года, поэтому целесообразно в знаменателе учитывать их среднегодовое значение – стоимость на начало года плюс стоимость на конец и разделить на 2.

Особенности применения мультипликатора ROA

1. С помощью мультипликатора оценивают эффективность руководителей компании, как они управляют активами, насколько много удается заработать на каждый вложенный рубль. Рост коэффициента из года в год дает положительный сигнал инвестору.
2. Показатель отражает текущую ситуацию на предприятии и не может использоваться для прогнозирования эффективности в будущем. Целесообразнее рассматривать его изменение в динамике за последние 3 – 5 лет. Снижение значения на протяжении анализируемого периода – повод внимательнее присмотреться к показателю и выявить причины такой ситуации.
3. Нельзя рассматривать в отрыве от других мультипликаторов, потому что высокое значение еще не означает высокой эффективности. Красивой цифры можно достичь не только за счет роста прибыли (увеличить числитель), но и за счет отказа от инвестиций в основные фонды (уменьшить знаменатель).
4. Нельзя использовать для сравнения компаний из разных отраслей. Например, финансовый сектор имеет невысокие значения рентабельности активов, а сектор услуг высокие. Все зависит от капиталоемкости отрасли.

Пример, которые хорошо иллюстрируют последнее утверждение:

Примеры расчета в фундаментальном анализе

Традиционно есть 2 способа получить значение мультипликатора для анализа компании:

Способ 1. Рассчитать самостоятельно по данным финансовой отчетности. Рассмотрим, где найти исходные данные для компании Газпром нефть. Напомню, что российские предприятия составляют два вида отчетности: РСБУ и МСФО. Необходимые данные есть и там, и там. Но итоговые значения будут отличаться.

На это есть несколько причин:

1. методики расчета чистой прибыли используются разные;
2. в один отчет по МСФО включаются сведения по всем дочерним компаниям, которые входят в группу (в нашем примере это Группа Газпром нефть), а по РСБУ дочерние компании готовят отдельные отчеты.

Для начала рассмотрим отчетность Газпром нефти по РСБУ за 2020 г. Чистую прибыль находим в Отчете о финансовых результатах:

Активы можно найти в Бухгалтерском балансе:

ROA = 162 550 492 / ((1 965 737 903 + 1 751 904 018) / 2) * 100 % = 8,74 %

Расчет рентабельности активов по МСФО:

1. чистая прибыль – в Консолидированном отчете о прибылях и убытках;
2. активы – в Консолидированном отчете о финансовом положении.

ROA = 120 633 / ((4 259 174 + 3 825 483) / 2) * 100 % = 2,98 %

Способ 2. На сайтах-агрегаторах, таких как smart-lab.ru, conomy.ru и других есть готовые значения многих мультипликаторов. Недостаток в том, что информация идет, как правило, за один какой-то период. А для инвестора важна динамика за несколько лет.

Заключение

Кроме рассмотренных нами ROE и ROA есть еще ряд показателей рентабельности. Например, ROS (рентабельность выручки) и ROIC (рентабельность инвестиций). Но это уже темы следующих статей.

Источник: quasa.io