Совокупный капитал – это сумма всех видов источников формирования капитала.
Оценка совокупного капитала включает затраты на привлечение как собственного, так и заемного капитала.
Замечание 1
К оценке совокупного капитала могут применяться различные подходы, однако наиболее распространенной практикой является определение его средневзвешенной оценки.
Методика средневзвешенной оценки совокупного капитала
Организации привлекают капитал в различных формах для финансирования всевозможных инвестиционных проектов и потребностей (например, развития инфраструктуры производства, пополнения производственных запасов). Вне зависимости от количества инвестиционных проектов и источников их финансирования структуру источников финансирования проектов необходимо поддерживать в неизменном состоянии. С этой целью при расчете прогнозных показателей инвестиционных проектов используются не отдельные оценки составляющих капитала, а средневзвешенная оценка совокупного капитала с заданной структурой.
Собственный Капитал Компании
Китайский с нуля для начинающих
Увлекаем Китаем, китайским языком и культурой
При этом стоимость каждого источника финансирования представляет собой полную доходность определенных финансовых инструментов, стоимость совокупного капитала определяется как средняя арифметическая взвешенная, характеризующая среднюю доходность совокупного капитала.
Формула средневзвешенной оценки совокупного капитала имеет следующий вид:
$WACC = Сск · Уск + Са · Уа + Сзк · Узк$, где:
- $WACC$ – средневзвешенная оценка совокупного капитала, %;
- $Сск$ – стоимость собственного капитала, %;
- $Уск$ – удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала, доли единицы;
- $Са$ – стоимость эмиссии акций, %;
- $Уа$ – удельный вес акций, доли единицы;
- $Сзк$ – стоимость заемного капитала, %;
- $Узк$ – удельный вес заемного капитала в общей сумме капитала, доли единицы.
Порядок расчета средневзвешенной оценки совокупного капитала проиллюстрирован конкретным примером.
Допустим, для финансирования нужд организации привлекаются следующие источники капитала:
- собственный капитал в размере $100$ тыс. рублей;
- акции на сумму $50$ тыс. рублей;
- заемный капитал в размере $200$ тыс. рублей.
Стоимость отдельных видов капитала составляет:
- собственного капитала – $20$%;
- акций – $12$%;
- заемного капитала – $21$%.
Расчет выполняется следующим образом:
Определяется общая сумма капитала:
$К = 100 + 50 + 200 = 350$ тыс.рублей.
Определяется удельный вес отдельных видов капитала:
собственного капитала: $Уск = 100 / 350 = 0,29;$
акций: $Уа = 50 / 350 = 0,14;$
заемного капитала: $Узк = 200 /350 = 0,57.$
Выполняется расчет средневзвешенной оценки совокупного капитала:
$WACC = 20 · 0,29 + 12 · 0,14 + 21 · 0,57 = 19,45$%
«Оценка совокупного капитала»
Готовые курсовые работы и рефераты
Консультации эксперта по предмету
Помощь в написании учебной работы
Недостатки средневзвешенной оценки совокупного капитала
Замечание 2
Модель средневзвешенной оценки совокупного капитала является достаточно простой и понятной, однако на практике ее применение сталкивается с рядом проблем, требующих проведения дополнительных расчетов.
К числу основных проблем применения средневзвешенной оценки совокупного капитала можно отнести следующие.
Неоднородная структура собственного капитала. Фактический собственный капитал можно представить как двухкомпонентную совокупность капитала, сформированного в первую очередь за счет продажи акций организации и во вторую очередь за счет нераспределенной прибыли. Как следствие, стоимость собственного капитала складывается из двух составляющих: стоимости акционерного капитала и стоимости нераспределенной прибыли, которые естественно не равны друг другу. В результате необходимо осуществлять расчет WACC отдельно для собственного капитала, состоящего из нераспределенной прибыли, и собственного акционерного капитала. В силу того, что нераспределенная прибыль представляет собой более дешевый источник финансирования, расчет WACC выполняется сначала для собственного капитала, состоящего из нераспределенной прибыли, а затем для собственного акционерного капитала;
Увеличение стоимости отдельных видов источников финансирования в связи с ростом их абсолютной величины. Капитала как фактор производства представляет собой ограниченный вид ресурса, что обусловливает рост его стоимости при увеличении потребности в нем. Такая тенденция применима к любому виду источников финансирования, собственному или заемному капиталу, привилегированным акциям и прочему. Таким образом, средневзвешенная оценка совокупного капитала растет не только в результате замены использования нераспределенной прибыли эмиссией обыкновенных акций, но и за счет удорожания других отдельных составляющих капитала, обусловленного увеличением потребности в данном виде капитала;
Проблема определения веса отдельных составляющих источников капитала. Оценка структуры капитала может осуществляться одним из трех основных методов:
- первоначальным, используемым в том случае, когда организация намеривается поддерживать существующую структуру капитала;
- целевым, применяемым тогда, когда организация намерена достичь определенной (целевой) структуры капитала;
- маржинальным, используемым в том случае, когда организация намерена направить все средства на финансирование определенного проекта;
Разнообразие подходов к порядку определения фактической величины капитала. При осуществлении оценки капитала дискуссионным вопросом является применение в качестве основы балансовой или рыночной оценки. Теоретически более обоснованным является применение рыночной оценки, поскольку именно она демонстрирует реальную стоимость, однако существуют мнение и в поддержку балансовой стоимости;
Обязательность учета стоимости амортизации. Амортизационные отчисления представляют собой наиважнейший источник капитала, что очевидным образом свидетельствует о наличии и у него определенной стоимости. Стоимость амортизационных отчислений определяются как средние издержки на капитал, то есть WACC, но только в том случае, если собственный капитал представлен только нераспределенной прибылью.
Источник: spravochnick.ru
Рентабельность совокупного капитала. Формула расчета по балансу
Рентабельность производства характеризует экономическую эффективность бизнеса или его подразделения. Рентабельность производства показывает, насколько результативно используется имущество предприятия.
Рентабельность производства — формула
Общая формула расчета коэффициента:
| Крп= | Балансовая прибыль |
| Среднегодовая стоимость основных фондов + Оборотные средства |
Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:
| Kрп = | стр.2200 Форма 2 |
| стр.2120 Форма 2 |
Рентабельность производства — значение
Рост значения может быть связан:
· со снижением себестоимости продукции,
· с повышением качества продукции,
· с увеличением массы прибыли.
Уменьшение может свидетельствовать:
· о повышении себестоимости продукции,
· об ухудшении качества продукции,
· об ухудшении использования производственных фондов.
Рентабельность производства — схема
Базовая формула выглядит следующим образом:
и состоит из нескольких показателей:
§ РП – рентабельность производства;
§ ПЗ – производственные затраты;
§ П – рассчитываемая из объема производства прибыль.
Рентабельность – показатель эффективности деятельности предприятия, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.
Виды показателей рентабельности подразделяются на три группы:
– рентабельность производственных фондов;
– рентабельность вложений в предприятие (рис. 6.22).
Рис. 6.22. Основные показатели рентабельности
Рентабельность продукции можно рассчитать, во–первых, по всей реализованной продукции и, во–вторых, по отдельным ее видам (рис. 6.23).
Рис. 6.23 Порядок расчета рентабельности реализованной продукции
Рентабельность всей реализованной продукции определяется как отношение прибыли от реализации к затратам на ее производство и реализацию, то есть:
Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены, по которым продукция реализуется потребителю, и себестоимость каждого вида.
Рис. 6.24. Показатель рентабельности продаж
Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от реализации товарной продукции к выручке от реализации продукции (рис. 6.24):
Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности реализованной продукции.
Уровень рентабельности продукции (работ, услуг) показывает относительную величину прироста средств, которые получены в результате эффективности текущих затрат.
Рентабельность производственных фондов рассчитывается как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов и материальных оборотных средств (рис. 6.25):
Рис. 6.25. Порядок расчет рентабельности производственных фондов
Этот показатель можно рассчитать и по чистой прибыли.
При расчете среднегодовой стоимости производственных фондов пользуются обычно формулой средней хронологической из данных об их остатках на начало каждого месяца.
Уровень общей рентабельности является обобщающим показателем по отношению к рентабельности продукции (работ, услуг), так как он характеризует эффективность всей деятельности предприятия, включая виды деятельности, непосредственно не связанные с производством продукции (работ, услуг). Это доходы от сдачи имущества в аренду; доходы, выплачиваемые по акциям, облигациям и другим ценным бумагам.
В странах с развитой рыночной экономикой в качестве показателя рентабельности выступает норма прибыли на вложенный капитал (рис. 6.26).
Рис. 6.26. Порядок расчета показателей рентабельности
Рис. 6.27. Порядок расчета показателей рентабельности капитала
Рентабельность совокупного капитала – это показатель эффективности использования капитала предприятия. Совокупный капитал включает в себя как оборотные, так и внеоборотные средства. Их рентабельность показывает доходность совокупного капитала предприятия в условиях хозяйственной деятельности.
Рентабельность совокупного капитала. Формула расчета по балансу
Источник: megalektsii.ru
Рентабельность совокупного капитала
Рентабельность совокупного капитала показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы.
Формула расчета рентабельности совокупного капитала по бухгалтерской отчетности России
Балансовая прибыль / Средняя стоимость пассивов = Стр. 2300 Форма 2 / стр. 1700 Форма 1
Формула расчета рентабельности совокупного капитала по бухгалтерской отчетности Казахстана
Балансовая прибыль / Средняя стоимость пассивов = Стр. 100 Форма 2 / стр. Баланс Форма 1
Финансовые коэффициенты в IT Аудит: Аудитор
автоматизация аудита по МСА в программе IT Аудит
Остались вопросы? Покажем как реализовать ваши задачи в IT Audit
Источник: audit-soft.ru