В отечественной практике существует разные подходы к определению понятий ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности, вероятности банкротства, данные представлены в таблице 3.
Таблица 3 — Ликвидность (платежеспособность)
Шеремет А. Д., Негашев Е. В.
Под ликвидностью понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства (ликвидность активов) соответствует сроку погашения обязательств.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Канке А. А., Кошевая И. П.
Ликвидность — характеристика отдельных видов активов предприятия по их способности к быстрому превращению в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения необходимого уровня платежеспособности предприятия.
Для оценки ликвидности следует определить способность организаций покрывать обязательства активами, сроки превращения которых в деньги соответствуют срокам погашения обязательств.
Управление изменениями. Модель трансформации Дж. Коттера | Людмила Морозова
В более узком понимании ликвидность характеризуется формальным превышением оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Ковалев В. В. дает следующее определение: «Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно- технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного ряда, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена».
С точки зрения Канке А. А. «ликвидность — характеристика отдельных видов активов предприятия по их способности к быстрому превращению в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения необходимого уровня платежеспособности предприятия».
Таким образом, в широком смысле для оценки ликвидности следует определить способность организаций покрывать обязательства активами, сроки превращения которых в деньги соответствуют срокам погашения обязательств.
Под финансовой устойчивостью следует понимать способность организаций своевременно расплачиваться по платежам за свои основные и оборотные производственные средства в целях обеспечить процесс непрерывного производства за счет нормальных источников формирования. Количественно финансовую устойчивость следует оценивать с позиции структуры источников средств.
Таблица 4 — Финансовая активность
Финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во- вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.
Финансовая устойчивость характеризуется структурой источников средств.
Канке А А. Кошевая И. П.
Финансовая устойчивость — определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. [40, с. 228
Вебинар «Подготовка отчетности по МСФО методом трансформации из РСБУ»
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) направлен на оценку уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов организаций для обеспечения рациональной структуры оборотных средств. Результативность деятельности предприятий в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели подводят итог деятельности предприятий за отчетный период.
Таблица 5 — Деловая активность
широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала, в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность.
Канке А. А., Кошевая И. П.
Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов.
Деловая активность характеризует насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; достаточность денежных средств, потребность в источниках финансирования, величина затрат, связанных с формированием и хранением запасов, сумма потерь от задержки расчетов с дебиторами.
В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько различных методик и математических моделей, связанных с диагностикой вероятности банкротства. В данной работе вероятность банкротства предприятия будем оценивать достаточностью имеющихся денежных средств и их эквивалентов, запасов для погашения краткосрочных пассивов для обеспечения финансовой независимости организаций.
Таблица 6 — Вероятность банкротства
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. [52, с. 356]
Канке А. А., Кошевая И. П.
Банкротство предприятия — неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) внести обязательные платежи в случае, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 минимальных размеров оплаты труда и они не погашены в течение 3 мес. (если иное не предусмотрено законодательством).
Вероятность банкротства организаций оценивается достаточностью имеющихся денежных и приравненных к ним средств и запасов для погашения краткосрочных обязательств в целях обеспечения финансовой независимости организациям. [38, с. 68]
Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятия с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.
Таблица 7 — Рентабельность
Показатели рентабельности — выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. [43, с. 117]
Показатели рентабельности характеризуют эффективность функционирования предприятия.
Канке А. А., Кошевая И. П.
Показатели рентабельности характеризуют, насколько эффективно использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода.
Следовательно, финансовое состояние — совокупность состояния пяти объектов исследования: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности, вероятности банкротства. При проведении финансового анализа важно обратить особое внимание на обеспеченность организации необходимыми средствами для покрытия потребностей в целях предотвращения кассовых разрывов, то есть на наличие собственных средств у организации и возможность привлечения заемных средств.
С 2001 года были утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций», согласно которым целью анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.
Согласно указаниям для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации:
общие показатели (среднемесячная выручка; доля денежных средств в выручке; среднесписочная численность работников);
показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (степень платежеспособности общая;
коэффициент задолженности по кредитам банков и займам;
коэффициент задолженности другим организациям; коэффициент задолженности фискальной системе;
коэффициент внутреннего долга;
степень платежеспособности по текущим обязательствам;
коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами; собственный капитал в обороте;
доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами);
коэффициент автономии (финансовой независимости));
показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) (коэффициент обеспеченности оборотными средствами;
коэффициент оборотных средств в производстве;
коэффициент оборотных средств в расчетах;
рентабельность оборотного капитала;
среднемесячная выработка на одного работника;
показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации (эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача);
коэффициент инвестиционной активности,
показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами
коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней;
коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами;
коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации.
Источник: studbooks.net
АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность — это способность организации своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством (расчеты с работающими в организации по оплате труда, расчеты с поставщиками за поставленные материалы и технические ресурсы, расчеты с банками по ссудам и т.п.).
Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим организациям) и активные расчеты (с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства.
Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными индикаторами текущей платежеспособности являются наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у организации просроченных долговых обязательств.
Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая, в свою очередь, зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.
Платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности активов организации. Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. Говоря о ликвидности компании, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность организации.
Ликвидность активов — это способность активов трансформироваться в денежные средства без потери балансовой стоимости, а степень ликвидности определяется промежутком времени, необходимым для их превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса — возможность организации обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность организации — более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность организации, надо учитывать ее финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.
Управление ликвидностью сводится к поддержанию оптимального уровня и структуры оборотных активов, с одной стороны, и соизмеримого с ним уровня текущих обязательств, с другой.
В ходе анализа ликвидности дается оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды. Для оценки ликвидности и платежеспособности используют следующие методы:
- • анализ ликвидности баланса;
- • анализ коэффициентов ликвидности;
- • анализ денежных потоков.
Источник: studref.com
Ликвидность баланса предприятия – это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости
Платежеспособность предприятия — это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.
Платежеспособность предприятия можно охарактеризовать в двух аспектах:
1) Традиционный подход, не требующий аналитических расчетов, когда по данным отчетности, по опыту работы оценивается аккуратность предприятия при выполнении своих платежных обязательств по ранее заключенным контрактам и полученным ссудам.
2) Второй аспект более важен — это изучение ожидаемой, потенциальной платежеспособности. При этом исследуется способность предприятия при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников для погашения всех своих обязательств по платежам. Анализ ликвидности баланса занимает здесь центральное место.
Все активы, которые предприятие может мобилизовать для погашения своих обязательств, можно подразделить на 3 основные группы в зависимости от степени их ликвидности:
Первая группа — денежные средства и краткосрочные ценные бумаги включает в себя: остатки средств в кассе, на расчетном счете, валютном счете, на прочих счетах в банках, прочие денежные средства; краткосрочные финансовые вложения. Это первоклассные ликвидные средства. (2 Раздел строки: Финансовые вложения, денежные средства и денежные эквиваленты)
Вторая группа — легко реализуемые требования: расчеты с дебиторами в пределах допустимой дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев с отчетной даты.
Третья группа — легко реализуемые элементы запасов: остатки производственных запасов, незавершенное производство, расходы будущих периодов, товары отгруженные, готовая продукция на складе, прочие запасы и затраты.
Все остальные активы предприятия (1 раздел актива, НДС, дебиторская задолженность со сроком платежа более 12 месяцев после отчетной даты) относятся к труднореализуемым и не рассматриваются в качестве ликвидных средств.
При анализе ликвидности предприятия рассчитывают следующие коэффициенты:
| К покрытия баланса (текущей ликвидности) = | Сумма всех трех групп ликвидных средств |
| Сумма текущих обязательств |
Чем выше данный коэффициент, тем устойчивее положение предприятия.
В целях более достоверной оценки ликвидности баланса предприятия принято рассчитывать коэффициент ликвидности баланса (его иногда называют промежуточным коэффициентом покрытия, коэффициентом критической оценки ликвидности, коэффициентом «лакмусовой бумажки»):
Данный коэффициент не учитывает запасы товарно-материальных ценностей, он концентрирует внимание на реально ликвидных активах, т.е. на более надежных источниках. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что он позволяет дать более реальную оценку платежеспособности предприятия.
Связано это прежде всего с тем, что при вынужденной реализации элементов запасов и затрат, участвующих в расчете предыдущего коэффициента, может быть получена значительно меньшая сумма денежных средств, чем была затрачена на их создание и приобретение
| К абсолютной ликвидности = | Первая группа ликвидных средств |
| Сумма текущих обязательств |
Данный коэффициент является наиболее жестким критерием оценки ликвидности баланса предприятия. Он показывает, какая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.
Минимальные значения коэффициентов для российских предприятий:
* для коэффициента абсолютной ликвидности: 0.2 — 0.25;
* для коэффициента ликвидности баланса (коэффициента промежуточного покрытия): 0.7 — 0.8;
* для коэффициента покрытия баланса (текущей ликвидности): 2.0 — 2.5.
Если расчеты покажут значения этих коэффициентов не достигающие теоретически оправданных оценок, то это будет свидетельствовать о недостаточной степени платежеспособности предприятия.
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru