Согласно рекомендациям действующего с 1993 г. «Руководства МВФ по составлению платежного баланса» платежный баланс состоит из взаимосвязанных разделов. Два главных раздела, характеризующие состояние платежного баланса, — это счет текущих операций и счет капитала и финансовых инструментов. Для удобства ведения учета счет капитала и финансовых инструментов состоит из двух частей — одна отражает в основном движение государственных кредитов и некоторых специфических ценностей (владение землей, патенты, авторские права, торговые марки и т.п.), а вторая охватывает разные виды инвестиций: прямые, портфельные, банковские и др. Завершает платежный баланс счет официальных валютных резервов, изменения которого обеспечивают окончательное равновесие платежного баланса.
Классификация платежного баланса на разделы и входящие в них статьи — результат фундаментальных научных исследований ученых многих стран и специалистов МВФ. Эти исследования ведутся как по ключевым вопросам взаимодействия национальной и мировой экономики, так и по линии совершенствования учета и статистического представления показателей платежного баланса. Все это в конечном счете необходимо для получения реального представления о состоянии внешнеэкономических операций страны и разработки соответствующего направления и конкретных мер ее экономической политики.
Баланс счета текущих операций Греции YoY, EUR
Поскольку формально платежный баланс всегда находится в равновесии, для оценки и целенаправленного анализа его состояния решающее значение имеет принцип его разделения на основные и балансирующие статьи. Дискуссии о критериях такого разделения и практического отнесения отдельных статей к одной или другой группе регулярно приобретают острый характер.
Действующий ныне принцип разделения платежного баланса на две главные группы статей — счет текущих операций и счет капитала и финансовых инструментов — утвердился во второй половине 1970-х гг., когда началась либерализация международного движения капитала, которое стало приобретать крупные масштабы, а в 1976—1978 гг. была создана ныне действующая Ямайская мировая валютная система вместо развалившейся Бреттон-Вудской системы.
Принято считать, что итоговый показатель счета текущих операций служит обобщающей характеристикой состояния платежного баланса. Если этот показатель является положительной величиной — платежный баланс считается активным, отрицательная величина этого показателя означает его дефицит. Показатель итога текущих операций уравновешивается итогом счета капитала и изменениями официальных международных резервов. Рассмотрим структуру платежного баланса и состав его разделов (табл. 4.1).
Таблица 4.1. Структура платежного баланса
Текущие операции
Товары (включая немонетарное золото)
Инвестиционные доходы и оплата труда
Текущие трансферты (переводы)
БАЛАНС ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ
Капитал и финансовые инструменты
Операции с капиталом правительства и других секторов
Прочие инвестиции, включая банковский капитал
Проблема дефицита платежного баланса
Ошибки и пропуски
БАЛАНС КАПИТАЛА И ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
Официальные международные резервы (+ снижение; — прирост)
Специальные права заимствования
Резервная позиция в МВФ
Прочие резервные активы
Состав счета текущих операций
Текущими эти операции стали называть для разграничения мировой торговли товарами и услугами от международного движения капиталов и финансовых инструментов. В этот раздел включены и некоторые другие операции, связанные с регулярным международным движением доходов.
Торговый баланс включает экспорт и импорт товаров. Исторически это первая форма экономического обмена, связывающая национальные хозяйства в мировое хозяйство. Благодаря внешней торговле сформировались основы международного разделения труда, которое быстро прогрессирует в наше время под действием всего комплекса международных экономических операций. Например, значительная часть (порядка 20% суммарной стоимости) современной международной торговли товарами — это поставки деталей, узлов и комплектующих изделий в рамках международного производства па предприятиях, размещенных ТНК в разных странах мира.
Торговый баланс — соотношение стоимости экспорта и импорта товаров — традиционно занимает важное место в платежном балансе. Экономическое значение активного сальдо или дефицита торгового баланса конкретной страны зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера связей с партнерами и общей экономической политики.
Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты импорта лицензий, доходов иностранным инвесторам, долгов и других международных обязательств. Крупное положительное сальдо торгового баланса обеспечивает активное сальдо баланса по текущим операциям ряда стран (Китай, Япония, Германия, Россия и др.) и используется для экспорта капитала.
Пассивный торговый батане считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны. Такая оценка применима для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступлений, но для развитых стран это может иметь иное значение. Например, хронический дефицит торгового баланса США с 1971 г. до наших дней объясняется активным продвижением на их рынок международных конкурентов (Китая, ряда государств ЕС, Японии и других стран), для которых экспорт на емкий и высокоразвитый рынок США служит фактором роста их национальной экономики и се движения к прогрессу. Зеркальным отражением дефицита внешней торговли США служит активное сальдо по этим операциям у упомянутых стран, отдельные из которых используют экспортные валютные поступления для заграничных капиталовложений, в том числе в США.
Услуги. Эта группа статей включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д.
Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль, а также влияние на объем, структуру платежей и поступлений постоянно возрастают. Происходит процесс перестройки традиционных услуг (транспорт, страхование) в связи с ростом объема и многообразия торговых поставок, повышением в них удельного веса полуфабрикатов, узлов и деталей благодаря развитию международной кооперации и специализации. Резко увеличились масштабы международного туризма, в составе которого значительную часть составляют деловые поездки в связи с интернационализацией современного производства и глобализацией экономики.
Развитие международного производства, научно-техническая революция и другие факторы интернационализации хозяйственной жизни стимулировали торговлю предметами интеллектуальной собственности, лицензиями, ноу-хау, другими видами научно-технического и производственного опыта, лизинговые операции, деловые консультации и другие услуги производственного и персонального характера. В раздел услуг в платежном балансе включены также статьи: военная помощь иностранным государствам, военные расходы за рубежом.
По принятым в мировой статистике правилам в платежном балансе выделена статья «Доходы по инвестициям и проценты но международным кредитам». Их выплаты и поступления отнесены к текущим операциям, так как при этом возникают регулярные потоки валютных средств.
По методике МВФ принято выделять в платежном балансе статью «Односторонние переводы». В их числе:
- 1) государственные операции — субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;
- 2) частные переводы: заработной платы иностранных рабочих, специалистов, а также валютные переводы родственников на родину.
Этот вид операций имеет большое экономическое значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан, Египет и другие страны уделяют большое внимание регулированию выезда за границу своих граждан на заработки, так как используют этот источник значительных валютных поступлений для развития экономики.
Для Германии, Франции, Великобритании, Швейцарии, США, ЮАР и других стран, привлекающих иностранных рабочих и специалистов, напротив, такие валютные переводы служат источником дефицита этой статьи платежного баланса. Например, в 2005— 2010 гг. ежегодные платежи США по этим статьям составляли 110—135 млрд долл., а поступления — порядка 20—25 млрд долл., в Мексике поступления колебались в пределах 25—30 млрд долл., а платежи по потребительским переводам — всего 80—100 млн долл.
Перечисленные операции услуг, в том числе военных, движения доходов от инвестиций и односторонние переводы называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что они относятся к экспорту и импорту неосязаемых ценностей в отличие от вещественных товаров.
Итоговый показатель — «батане текущих операций» — имеет важное значение для характеристики состояния национальной экономики и ее взаимодействия с мировой экономикой. Сальдо платежного баланса по текущим операциям связано с показателями национальных счетов. Положительное сальдо текущих операций означает, что данная страна экспортировала в другие страны товаров, услуг и доходов па большую сумму, чем получила от них по импорту. В этом случае у иностранных партнеров возник валютный долг по отношению к данной стране.
Напротив, если сальдо текущих операций имеет отрицательную величину, это означает, что страна импортировала товары, услуги и доходы на большую сумму, чем ее экспортная выручка по этому разделу. В результате у страны возникает необходимость погасить этот дефицит.
Второй раздел платежного баланса — счет движения капиталов и финансовых инструментов — отражает соотношение оттока денежных средств и притока поступлений в связи с вывозом и ввозом государственных и частных капиталов, предоставлением и получением международных кредитов, инвестициями в ценные бумаги. По экономическому содержанию эти операции подразделяются на счет капитала и счет финансовых инструментов. МВФ в своем «Руководстве» ввел это разделение для обеспечения их соответствия классификации, установленной ООН для ведения национальных счетов всеми странами.
Счет движения капиталов охватывает операции, отражающие приток и отток иностранного и национального капитала либо покупку или продажу непроизведенных активов, т.е. не являющихся продуктом производства. По содержанию операции по привлечению и предоставлению капиталов представляют собой в основном кредиты, а также результаты переоценки внешнего долга страны (реструктуризация, списание, переоценка и т.п.). Современный долговой кризис в еврозоне показал, что получателями крупных государственных кредитов могут быть не только развивающиеся, но и развитые страны.
К непроизведенным активам (как они названы в «Руководстве МВФ») относятся нерукотворные активы, которые могут быть использованы для производства товаров и услуг. Они включают приобретение земельных участков, месторождений полезных ископаемых и т.п. Кроме того, в эту группу входят специальные операции — передача предметов интеллектуальной собственности -патентов, авторских прав, торговых марок, а также франшиза, лизинг и т.п., — отличающиеся от обычных подобных операций в разделе услуг.
Операции по счету финансовых инструментов включают портфельные инвестиции (в форме покупки ценных бумаг) и другие, в том числе движение банковского капитала, а также резервных активов.
К портфельным инвестициям относятся операции купли-продажи иностранных акций и долговых инструментов на финансовых рынках с целью извлечения прибыли. В этой статье платежного баланса учитываются также операции с производными финансовыми инструментами. Резкое возрастание масштабов международного движения фиктивного, виртуального капитала по линии купли-продажи ценных бумаг стало одной из причин современного мирового финансово-экономического кризиса, в том числе па мировом финансовом рынке (см. гл. 8).
Прямые инвестиции означают приобретение хозяйственных объектов за рубежом или доли в их собственности, обеспечивающей контроль над ней. Сюда относят также реинвестирование прибылей и другие инвестиции для увеличения капитала предприятия. Прямые инвестиции не создают долговых обязательств, если означают покупку собственности.
В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на высоком уровне хозяйственного взаимодействия типа промышленной кооперации. Более 2/3 стоимости ежегодных прямых иностранных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран. Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальными государствами. Крупнейшим экспортером и импортером прямых инвестиций являются США. Развитые страны доминируют не только в инвестировании за рубежом, но и в привлечении иностранных инвестиций.
Статья «Прочие инвестиции» включает широкий круг международных операций, в основном кредитных. В их числе международные займы и кредиты, внешнеторговые кредиты (см. гл. 7), а также требования и обязательства банков. Рост объема этих операций обострил глобальную проблему внешнего долга стран.
Несмотря на совершенствование методики сбора и обработки статистических показателей платежного баланса, погрешности остаются значительными. Для их оценки и учета выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую включаются статистические погрешности и неучтенные операции.
Группа статей «Резервные активы» занимает особое место в платежном балансе, так как операции с ними обеспечивают окончательное балансирование. В результате операций государственных валютных органов с ликвидными валютными активами происходит изменение величины и компонентов международных резервов стран. В их числе операции с СДР, иностранной валютой и ценными бумагами, золотом, изменения резервной позиции страны в МВФ.
Источник: studme.org
СТАНДАРТНОЕ И АНАЛИТИЧЕСКОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ СТАТЕЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА.
Платежный баланс можно вести в различных формах. Используются табличный вариант, аналитическое представление, сокращенная версия.
Стандартное представление платежного баланса отражает детальную постатейную информацию в соответствии со стандартной классификацией операций о потоках товаров, услуг, доходов, текущих и капитальных трансфертов и движение финансовых ресурсов в страну и за границу.
Аналитическое представление платежного баланса отличается от стандартного тем, что отдельные статьи капитального и финансового счета перегруппировываются для полного раскрытия основных направлений и результатов внешнеэкономической деятельности. В аналитическом представлении платежного баланса определяются его общее сальдо, сложившиеся изменения официальных международных активов страны. [5, с. 181]
В аналитических целях все статьи платёжного баланса разделяются на:
· Основные – показывают движение реальных ценностей и всё движение капитала;
· Балансирующие – отражают методы и источники урегулирования сальдо платёжного баланса (изменение запасов международных резервов правительства и центрального банка). [1, c. 202]
Сегодня наибольшей известностью пользуется классификация статей платежного баланса, рекомендованная Международным валютным фондом. В основе данной методики лежит отражение объективной реальности – необходимости выделения двух больших разделов платёжного баланса. Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны – торговую и финансовую, которые с точки зрения учёта стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга (приложение А).
Стандартный платёжный баланс состоит из двух разделов: счёта текущих операций и счёта операций с капиталом и финансовых операций. В аналитических целях в счёте операций с капиталом и финансовых операций выделяют изменение официальных международных резервов страны – «Резервные активы», а также отдельно показывают специфическую статью платёжного баланса «Ошибки и пропуски».
Счет текущих операций охватывает любые внешнеэкономические операции с экономическими ценностями (за исключением операций с финансовыми активами). К основным классификационным разделам данного счета относятся: товары, услуги, доходы, текущие трансферты.
Товары. Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платёжном балансе страны. Основным критерием для включения операций с товарами в платежный баланс является переход права собственности на товар от одного участника операции к другому.
Экспортные операции отражаются по кредиту и включают в себя передачу от резидента нерезиденту товаров собственного производства и реэкспортных товаров (товаров, ввезенных в страну, а затем вывезенных за границу без переработки). Импортные операции с товарами отражаются по дебету и включают переданные от нерезидента резиденту товары, предназначенные для потребления в народном хозяйстве страны, для реэкспорта и товары, закупаемые для отечественных организаций за границей, для потребления на месте. Также в состав раздела «Товары» включаются: товары для дальнейшей обработки, ремонт товаров, товары, приобретаемые в портах транспортными организациями.
Соотношение стоимости экспорта и импорта страны за определённый период представляет собой торговый баланс страны.
Услуги. Следующей важной составляющей счёта текущих операций является баланс услуг, включающий платежи и поступления по транспортным услугам, поездкам, услугам связи, строительным, страховым, финансовым услугам, компьютерным и информационным услугам, роялти и лицензионным платежам, услугам частных лиц и услугам в сфере культуры и отдыха, государственным и прочим услугам.
Доходы. Доходы в платёжном балансе подразделяются на оплату труда и доходы от инвестиций. Оплата труда включает заработную плату и другие выплаты в натуральной и денежной форме, получаемые физическими лицами – резидентами данного государства, находящимися на территории других стран менее одного года. Статья «Доходы от инвестиций» охватывает доходы, получаемые резидентами по своим зарубежным финансовым активам, а также доходы, выплачиваемые резидентами по имеющимся у них финансовым обязательствам перед нерезидентами. Они включают проценты, дивиденды, переведенную прибыль отделений и долю прямых инвесторов в нераспределенной прибыли предприятий прямого инвестирования.
Трансферты. В платежном балансе трансферты отражают безвозмездное предоставление (получение) каких–либо финансовых или материальных ценностей. К категории текущих трансфертов относятся любые трансферты, не являющиеся трансфертами капитала. По кредиту отражаются трансферты, получаемые из-за рубежа, по дебету – выплачиваемые за рубеж. Текущие трансферты разделяются по секторам экономики на трансферты сектора государственного управления и других секторов.
Международное движение товаров и услуг, фиксируемое по счёту текущих операций, должно каким-либо способом финансироваться. Это финансирование отражается по счёту операций с капиталом и финансовых операций.
Счёт операций с капиталом и финансовых операций – это группа статей платёжного баланса, фиксирующих международное движение капитала, с помощью которого финансируется экспорт и импорт товаров и услуг. [1, c. 207]
Счета имеют следующую структуру:
· счета операций с капиталом – группа статей, фиксирующих капитальные трансферты и приобретение (продажу) непроизведенных нефинансовых активов;
· финансовые счета – группа статей, охватывающая международные операции, в результате которых происходит переход прав собственности на финансовые активы и обязательства данного государства.
Счёт операций с капиталом включает капитальные трансферты – трансферты, которые в отличие от показываемых в балансе текущих операций текущих трансфертов, сопровождаются передачей прав собственности на основной капитал и списанием долгов кредиторами. [1, c. 208]
Покупка (продажа) непроизведенных нефинансовых активов – это оплата за приобретение (продажу) материальных активов, не являющихся результатом производства (земля, недра), и неосязаемых активов (права, патенты и т.д.).
Финансовый счёт включает прямые, портфельные, другие инвестиции, производные финансовые инструменты и резервные активы.
Статья «Прямые инвестиции» включает операции, осуществленные прямыми инвесторами, полностью или частично владеющими организацией (имеющими не менее 10% акций и паев в уставном фонде, что дает право на участие в управлении организацией).
Статья «Портфельные инвестиции» охватывает операции с финансовыми активами и обязательствами в виде ценных бумаг.
Статья «Производные финансовые инструменты» включает операции с финансовыми инструментами, которые привязаны к базовому инструменту и с помощью которых на финансовых рынках может осуществляться торговля конкретными финансовыми рисками независимо от базового инструмента.
Статья «Другие инвестиции» включает финансовые операции, которые не относятся к прямым, портфельным инвестициям и резервным активам.
Включает следующие статьи:
– коммерческие (торговые) кредиты;
– ссуды, включая использование кредитов МВФ и ссуды, полученные от МВФ;
– наличные деньги и депозиты;
– прочие активы и обязательства.
Статья «Резервные активы» является балансирующей, к ней относятся высоколиквидные международные активы страны, находящиеся под контролем её денежных властей или правительства, которые в любой момент могут быть использованы ими для финансирования дефицита платёжного баланса и регулирования курса национальной валюты.
Резервные активы представляют собой сумму следующих активов:
o монетарное золото – национальный золотой запас, обычно в слитках;
o валютные активы – требования к нерезидентам в форме иностранной валюты, банковских депозитов, правительственных ценных бумаг;
o специальные права заимствования (СДР) – искусственный резервный актив, эмитируемый МВФ, который можно использовать для приобретения иностранной валюты, осуществления платежей;
o резервная позиция МВФ – сумма резервной доли (транша) страны в МВФ и долга МВФ стране. [1, c. 210]
Раздел «Ошибки и пропуски» отражает пропуски платежей, которые возникли при расхождении дебетовых и кредитовых записей по сделке, информация по которой была получена из разных источников, и ошибки в записи отдельных платежей.
По рекомендации МВФ полная схема платёжного баланса включает свыше 100 статей, которые сведены в 7 блоков. В границах платёжного баланса страны выделяются 4 вида промежуточных балансов:
1. торговый баланс;
2. баланс счёта текущих операций;
3. баланс движения капитала;
4. баланс официальных расчётов. [13, с. 569]
МВФ, издавая «Руководство по платежному балансу», продолжает разработку унификации его схемы, которая в общих чертах повторяет систему построения статей платежных балансов ведущих развитых стран с некоторыми изменениями. Эти изменения делают схему более универсальной, что позволяет сравнивать балансы развитых и развивающихся стран.
Все страны, в той или иной степени, являются участницами современного мирового хозяйства. Возросшие масштабы и многообразие мирохозяйственных связей выражаются, в частности, в увеличении числа и объема экономических операций между странами, изменении структурных отношений между ними, трансформации характера этих операций, повышении степени их воздействия на экономику отдельных стран и на все мировое хозяйство. Вся сложная гамма экономических и политических взаимоотношений государства с другими странами находит отражение в платежном балансе. Важность и роль платежного баланса как макроэкономического фактора для страны также состоит в том, что состояние платежного баланса характеризует общее состояние национальной экономики.
Данные содержащиеся в платежном балансе используются для оценки инвестиционной привлекательности национальной экономики, международной конкурентной способности отечественных товаров. На их основе формируется заключение относительно устойчивости страны к внешним экономическим и политическим шокам, разрабатываются соответствующие законодательные акты, вносятся предложения по совершенствованию макроэкономического регулирования. Сведения платежного баланса полезны для экспортеров и импортеров, инвесторов и кредиторов, так как отражают способность страны выполнять внешние обязательства.
И поскольку между внутренним экономическим развитием и внешнеэкономической деятельностью любой страны существует неразрывная связь, своевременная, достоверная и исчерпывающая статистика платежного баланса, основанная на четком, аналитически ориентированном подходе, в настоящее время является незаменимым инструментом экономического анализа и формулировки экономической политики.
В виду единых цен измерения показателей внешнеэкономической деятельности в платежных балансах различных стран, а также общей структуры построения возможен анализ и сравнение стран как участниц международной торговли.
Таким образом, платёжный баланс является главным статистическим документом, отражающим внешнеэкономические операции страны. Построение платёжного баланса осуществляется на основе принципа двойной записи. Стандартный платёжный баланс состоит из двух разделов: счёта текущих операций и счёта операций с капиталом и финансовых операций.
Все операции отражаются в сальдо платёжного баланса, которое балансируется официальными резервами страны.
Составление платёжного баланса в разных странах имеет свои особенности. Поэтому МВФ рекомендует стандартную схему и более того, публикует все национальные платёжные балансы в долларах по этой стандартной схеме.
Источник: stydopedia.ru
Глава 52. Платежный баланс
Платежный баланс — статистический отчет, в котором отражаются все внешнеэкономические операции за определенный период (обычно за квартал, полугодие, год) между резидентами данной страны и остальным миром. Он отражает также операции с иностранными активами между отечественными секторами экономики. Платежный баланс — один из основных инструментов макроэкономического анализа прогнозирования и регулирования экономики в условиях рыночных отношений.
Задачи статистики платежного баланса состоят в том, чтобы разработать такую систему показателей, которая позволила:
§ охарактеризовать развитие внешней торговли страны за определенный отрезок времени, влияние на валютный курс, уровень производства, занятость и потребление;
§ показать, в каких масштабах и формах происходило привлечение иностранных инвестиций и осуществлялись инвестиции за границу;
§ ответить на вопрос, насколько своевременно осуществлялось погашение внешней задолженности страны, каковы размеры просрочки и характер ее реструктуризации;
§ оценить изменение уровня международных резервов Центрального банка с целью устранения платежных дисбалансов.
Данные платежного баланса используются для определения фискальной и монетарной политики, протекционистских мер, регулирования внутреннего валютного рынка и валютного курса. Эти данные служат одним из информационных источников для составления СНС, таких важнейших экономических показателей, как ВВП и национальный доход.
Платежный баланс, скоординированный со счетами «остального мира» СНС, занимает важное место в системе макроэкономических расчетов. В наиболее агрегированном виде схема платежного баланса представлена в табл. 52.1.
Платежный баланс включает счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет. Платежный баланс отражает операции, которые совершаются между резидентами и нерезидентами. К ним относятся операции с товарами (например, сельскохозяйственной продукцией, продукцией добывающей и обрабатывающей промышленности); услугами (транспортными, туристическими, строительными и др.); доходами (например дивидендами и процентами); трансфертами (например иностранной помощью) и финансами (кредитами и займами; наличными денежными средствами и депозитами; инвестициями в акции, облигации, краткосрочные финансовые инструменты, обращающиеся на рынках).
Платежный баланс построен на основе методологических принципов бухгалтерского учета: каждая операция отражается дважды — по кредиту одного счета и дебету другого, корреспондируемого с первым. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно всегда равняться нулю. Однако на практике наблюдаются расхождения, связанные с тем, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, относятся к разным источникам информации.
Вместе с тем платежный баланс существенно отличается от бухгалтерского баланса. Если в последнем регистрируются активы (виды использования капитала) и пассивы (источники финансовых ресурсов) на определенную дату, то в платежном балансе экономические операции определяются как экономический поток, который является результатом взаимодействия институциональных единиц и отражает создание, преобразование, обмен, передачу или исчезновение экономических ценностей (как в СНС).
Статистическая отчетность, в которой отражаются все финансовые активы и обязательства резидентов по отношению к нерезидентам по состоянию на определенную дату, называется международной инвестиционной позицией. В платежном балансе отражаются изменения в объеме активов или обязательств, которые произошли в результате операций.
Существуют правила отражения операций в платежном балансе, одно из которых состоит в том, что экспорт товаров всегда показывается по кредиту (эти правила в обобщенном виде приведены в табл. 52.2).
Правила отражения операций в платежном балансе
Надо обратить внимание на то, что счет операций с капиталом содержит записи, которые характеризуют финансовый аспект реальных операций (их зеркальное отражение). Например, импорт товаров показывается в счете текущих операций как статья дебета, а в счете операций с капиталом (изменение запасов иностранной валюты) — как статья кредита.
Другими словами, со знаком (+) на кредите счета регистрируются операции, в результате которых происходит сокращение реальных или финансовых активов. Со знаком (-) на дебете счета регистрируются операции, в результате которых происходит увеличение реальных или финансовых активов. Например, в Российской Федерации за 1998 г. экспорт товаров составил 74 751 млн долл. (плюсовая величина), импорт товаров равнялся 57 445 млн долл. (минусовая величина). Следовательно, торговый баланс сложился положительный: +17 306 млн руб. (74 751-57 445).
Продажа произведенных, как и непроизведенных активов, отражается в платежном балансе по кредиту; приобретение аналогичных активов — по дебету. Операции с финансовыми активами или обязательствами отражаются следующим образом: увеличение обязательств (или уменьшение требований) по отношению к нерезидентам — по кредиту, увеличение требований (или уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам) — по дебету.
Современный платежный баланс достаточно согласован с СНС. Подобно национальным счетам платежный баланс представляет собой систему глобальных величин (агрегатов). В нем отражаются экономические операции, которые вовсе не предполагают платежей или не связаны с платежами в отчетном периоде (например, трансферты в натуральной форме, обмен товарами). Между платежным балансом и СНС (ее разделом: счета «остального мира») достигнута определенная согласованность при интерпретации понятий экономической территории и резидентства, в принципах оценки и времени регистрации операций, процедуре перевода валютных единиц, близости классификаций, категорий доходов и текущих трансфертов.
Но есть отдельные теоретические постулаты СНС, практическая реализация которых вызывает известные трудности. Примером такого рода может служить измерение услуг финансового посредничества. По концепции СНС, стоимость услуг финансового посредничества определяется доходами от собственности (аналог инвестиционных доходов в платежном балансе), которые должны быть получены финансовыми посредниками, за вычетом доходов от собственности, которые образуются от инвестирования собственного капитала, так как инвестирование собственных средств по определению не является финансовым посредничеством. Практически отделить доходы от инвестирования собственного капитала от доходов от инвестирования привлеченных средств затруднительно, поэтому в платежном балансе услуги финансового посредничества пока не учитываются.
Другими примерами методологической несогласованности являются учет движения товаров для ремонта (в СНС ремонт неинвестиционных товаров рассматривается как услуга, в платежном балансе — как товар); некоторых видов налогов (в СНС налоги на производство и импорт за вычетом субсидий рассматриваются как первичные доходы, в платежном балансе — как перераспределительные операции), а также классификация операций в финансовом счете (в СНС они классифицируются в первую очередь по типу финансовых инструментов, в платежном балансе — по функциональному признаку).
Тем не менее высокий уровень скоординированности между двумя близкими по содержанию разделами макроэкономических балансовых построений позволяет использовать данные таможенной статистики при составлении счетов «остального мира» (как части СНС) и платежного баланса, которые в свою очередь необходимы для исчисления многих макроэкономических показателей, прежде всего таких, как валовой национальный располагаемый доход (ВНРД) и валовое национальное сбережение (ВНС).
Алгоритмы расчетов указанных выше показателей с использованием показателей платежного баланса (они выделены полужирным шрифтом) приводятся ниже:
ВВП = конечное потребление + валовое накопление + экспорт товаров и услуг — импорт товаров и услуг.
ВНД = ВВП + сальдо по оплате труда, полученной от нерезидентов и выплаченной им + сальдо доходов от собственности, полученных от нерезидентов и выплаченных им + сальдо налогов на продукты и импорт (за вычетом субсидий, полученных от нерезидентов и выплаченных им).
ВНРД = ВНД + сальдо текущих трансфертов, полученных от нерезидентов и выплаченных им, кроме налогов на продукты и импорт (за вычетом субсидий).
ВНС = ВНРД — конечное потребление = валовое накопление + сальдо по внешним счетам текущих операций.
Существуют технические проблемы, связанные с измерением текущих операций платежного баланса. Так, значительная часть товаров импортируется физическими лицами, занимающимися неорганизованной торговлей («челноками»). Экспертные оценки показывают, что импорт «челноков» оценивается миллиардами долларов, однако напрямую в статистической отчетности он не отражается. Кроме того, импортеры регулярно занижают стоимость ввозимых товаров в таможенных декларациях с целью сокращения налоговых пошлин. В конце 90-х гг. величина корректировки данных таможенной статистики по импорту товаров достигала 40% и больше.
Корректировка первоначально зарегистрированной информации осуществляется на основе метода товарных потоков — путем сопоставления данных об импорте и отечественном производстве потребительских товаров, с одной стороны, и данными о розничной торговле и экспорте, с другой стороны. Экспертами предлагаются и другие методы оценки достоверности досчетов, например с помощью «зеркальной статистики» экспорта товаров из других стран в Россию.
Но даже с учетом большой корректировки импорта товаров сальдо внешней торговли России, как указывалось, было положительным. На протяжении ряда лет положительным (хотя и в значительно меньших размерах) было и сальдо текущих операций. Данные, отражающие динамику текущих операций за 1993—1998 гг., приведены в табл. 52.3.
Счет текущих операций платежного баланса России и его основные компоненты (млрд долл. США)
Как видно из табл. 52.3, для платежного баланса России в течение ряда лет характерно устойчивое положительное сальдо по счету текущих операций (в первую очередь из-за экспорта). Сальдо торговли услугами было отрицательным ввиду значительных расходов, осуществляемых российскими резидентами во время их поездок за границу. Что касается поступлений инвестиционных доходов и доходов в форме оплаты труда, то отрицательное сальдо объясняется главным образом значительной величиной процентов, начисленных в значительной степени на внешнюю задолженность, унаследованную Россией от СССР.
Аналитические возможности следующей составляющей платежного баланса — счета операций с капиталом и финансовыми инструментами — рассмотрим на примере данных за 1998 г. Сальдо операций между резидентами и нерезидентами, не предполагающих встречных потоков экономических ценностей и классифицируемых в платежном балансе как капитальные трансферты, сложилось отрицательным (-0,5 млрд долл. США). Это связано в первую очередь с тем, что вывезенные эмигрантами ресурсы (стоимостная оценка потоков имущества, финансовых активов и обязательств, сопровождающих перемещение мигрантов) превышали объем средств, поступивших в Россию.
Зарегистрированный приток иностранного капитала в Россию за, 1998 г. превысил инвестиции резидентов в иностранные активы на 0,5 млрд долл. (т.е. в финансовом счете общее сальдо положительное). В 1997 г. соответствующий показатель был значительно больше (-6,5 млрд долл.). Таким образом, за 1998 г. по сравнению с 1997 г. интенсивность движения капитала в целом ослабла.
Смотрите также:
Для наглядности рассмотрим платежный баланс России за 1994 год (
укрупненная схема), в котором суммы указаны в миллионах долларов США. .
bibliotekar.ru/biznes-38/82.htm
Платежный баланс составляется ежегодно и показывает итог всех
экономических операций между страной и остальным миром, Платежный
баланс .
bibliotekar.ru/biznes-38/81.htm
Складывающийся в результате рыночных сил равновесный валютный курс
предполагает, что платежный баланс по текущим операциям уравновешен, .
bibliotekar.ru/biznes-38/84.htm
Платежный баланс — балансовый счет международных операций страны в
форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, .
bibliotekar.ru/biznes-36/49.htm
Система счетов платежного баланса в чем-то сходна с кинокамерой. Она не
может показать нам, что идет хорошо, а что — плохо, или что вызывает те .
bibliotekar.ru/biznes-35/59.htm
Платежный баланс суммирует все эти важные соотношения между всеми
этими статьями, в нем, можно иметь достаточно ясное представление о .
bibliotekar.ru/biznes-64-2/161.htm
Неравновесие платежного баланса страны, будучи прежде всего
регулятором внутриэкономических процессов, имеет ряд последствий для ее .
bibliotekar.ru/biznes-41/90.htm
Платежный баланс страны – это систематические записи всех платежей, поступающих
в данную страну из-за границы, и денежных платежей данной страны другим .
Платежный баланс характеризует потоки платежей и поступлений для
конкретной страны в течение определенного периода, чаще всего года. .
bibliotekar.ru/biznes-38/83.htm
Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного .
Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса .
Источник: bibliotekar.ru